Che cosa è un fondo di protezione? Come funzionano?

A meno che tu non abbia vissuto sotto una roccia negli ultimi due decenni, ogni volta che hai acceso la televisione o la radio hai probabilmente sentito qualche notizia su un hedge fund. Con la proliferazione di hedge funds negli ultimi dieci anni, hai mai voluto chiedere a qualcuno, "Che cos'è un hedge fund?", Ma non voleva apparire inconoscibile? È una grande domanda, quindi non dovresti vergognarsene.

In questo articolo, spiegherò quello che è un hedge fund, vi guiderà come funzionano i fondi hedge e abbattere alcuni degli altri dettagli pertinenti che riguardano l'investimento in un hedge fund. hedge fund.

Che cos'è un fondo di protezione?

In primo luogo, rispondiamo alla domanda che probabilmente ti ha portato qui. Un hedge fund non è un tipo specifico di investimento. Piuttosto, è una struttura di investimenti aggregata creata da un gestore di denaro o da un consulente d'investimento registrato. Questa struttura di investimento aggregata è spesso organizzata come società a responsabilità limitata o una società a responsabilità limitata. (Quest'ultimo è diventato molto più comune negli ultimi decenni a causa dei maggiori vantaggi degli LLC nei confronti delle loro forme di incorporazione concorrenti. Negli anni precedenti, i primi erano molto più popolari - ad esempio, i partenariati di Warren Buffett - prima di allora le c-corporazioni tradizionali sono stati addirittura usati - ad esempio Graham-Newman Corporation di Benjamin Graham.)

Cosa fa il Fondo Hedge?

All'interno di un hedge fund, il gestore di hedge fund raccoglie denaro da parte di investitori esterni e poi lo investe in base a qualunque strategia ha promesso di utilizzare. Ci sono fondi hedge che si specializzano in azioni "a lungo solo", il che significa che acquistano solo azioni ordinarie e non vendono mai brevi.

Esistono fondi di hedge che si occupano di private equity, cioè l'acquisto di intere aziende private, che spesso li ripercuotono, migliorano le operazioni e poi sponsorizzano un'offerta pubblica iniziale. Ci sono fondi hedge che vendono obbligazioni spazzatura. Ci sono fondi hedge che si specializzano in immobili. Ci sono anche fondi hedge che mettono denaro per lavorare in classi asset specializzate quali brevetti e diritti di musica. Semplicemente affermato, hedge funds possono specializzarsi in quasi tutto.

Dove i fondi Hedge hanno il loro nome?

Molte generazioni fa, i fondi hedge originali sono stati strutturati per tenere titoli sia lunghi che brevi (le posizioni sono state "coperte") per cui gli investitori hanno fatto soldi indipendentemente dal fatto che il mercato sia aumentato o diminuito. Questo era comunque l'obiettivo. Il nome è bloccato e ampliato per includere tutti i tipi di arrangiamenti di capitali riuniti.

Come vengono pagati i gestori del fondo hedge?

I gestori di hedge fund sono compensati in base a qualunque termine o disposizione trovati nel contratto di esercizio.Alcuni gestori di hedge fund ricevono lo standard "2 e 20", il che significa il 2% del patrimonio netto annuo più il 20% dei profitti al di sopra di un tasso di hurdle predeterminato. Altri gestori di hedge fund sono pagati su un accordo di puro profitto.

Ritornando alle ormai famose partnership di Buffett, Warren Buffett ha compreso tra il 25% e il 50% dei profitti, ma ha anche accettato di coprire le perdite dei partner a vari gradi, esponendosi a un rischio molto maggiore di molti professionisti. Quasi tutti i fondi hedge hanno un "segno d'acqua alto", il che significa che se il fondo declina, il gestore deve compensare le perdite prima di poter guadagnare pagamenti aggiuntivi.

Chi può investire in fondi hedge?

Tecnicamente, molte persone sono probabilmente idonee a investire in fondi hedge. Praticamente solo "investitori accreditati" e / o "investitori sofisticati" potranno farlo a seguito di una regolamentazione governativa che rende estremamente improbabile che un gestore di hedge fund ti ammetti alla partnership o alla società a meno che tu non qualifichi. Anche se il gestore di hedge fund era incline a fare un'eccezione, egli può solo ammettere 35 investitori non accreditati in modo che vorranno mantenere tali spot aperti per amici e familiari stretti.

Se non sapevi quali hedge funds sono, è probabile che tu non sia quello che sono gli investitori accreditati e sofisticati. Gli investitori accreditati soddisfano uno dei seguenti standard:

reddito personale di $ 200.000 o più all'anno da solo. Se sposato, il reddito combinato deve essere di $ 300.000 o più all'anno. Questo reddito deve essere stato guadagnato per almeno due anni consecutivi e l'investitore deve avere ragione di credere che lui o lei continuerà a mantenere questo livello di reddito in futuro.

• Valore netto personale di $ 1, 000, 000 o più, individualmente o con un coniuge, esclusa la residenza primaria
• Un esecutivo, un partner, un direttore o altra persona qualificata legata al fondo hedge e partecipazione al gestore)
• Un piano di benefici per i dipendenti o un fondo fiduciario con un valore netto di $ 5 000 000 o più non specificamente costituiti per l'investimento
• Qualsiasi entità in cui siano accreditati tutti gli investitori azionari investitori per merito
• Gli investitori sofisticati hanno sia la conoscenza che l'esperienza necessaria per valutare e comprendere i rischi e le merit di un investimento.

Come funziona un Fondo Hedge?

Per meglio familiarizzare con l'argomento, prendiamo un esempio estremo. Immagina di installare un'azienda denominata "Global Umbrella Investments, LLC" come Delaware LLC. Il contratto di esercizio, che è il documento legale che spiega come la società è gestita, afferma che riceverò il 25% di tutti i profitti oltre il 3% all'anno e che posso investire in qualsiasi cosa - azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento, immobiliare, iniziative, arte, francobolli rari, oggetti da collezione, oro, vino; non importa.

Along viene un unico investitore che investe 100 milioni di dollari nel mio fondo di hedge. Scrive la società un controllo, lo metto nel nostro conto di intermediazione e distribuire il capitale in base a tutte le linee guida che sono state descritte nell'accordo di operatività.Forse uso i soldi per comprare i ristoranti locali. Forse comincio una nuova azienda. In entrambi i casi, il punto è che ogni giorno quando mi sveglio e vado in ufficio, il mio scopo è quello di mettere i soldi del mio investitore a lavorare al più alto tasso possibile (adeguato per il rischio, ovviamente), perché più lo faccio, più ho modo di portare a casa.

Per l'argomento, immagine che ho fatto un investimento incredibile il primo anno, raddoppiando le risorse aziendali da 100 a 200 milioni di dollari. Ora, secondo l'accordo operativo della società, il primo 3% appartiene all'investitore con qualsiasi cosa superiore a quello che mi divide per il 25% e per il mio investitore al 75%. In questo caso, il guadagno di $ 100 milioni sarebbe diminuito di $ 3 milioni per quel tasso di ostacolo. I rimanenti 97 milioni di dollari sono divisi per me e il mio investitore per il 75%.

Il risultato netto è che mi allontano con $ 24. 25 milioni di indennizzi. Il mio investitore ottiene l'ostacolo di 3 milioni di dollari guadagnato e 72 dollari. 75 milioni dalla spaccatura a cui ha diritto oltre l'ostacolo, portando il suo taglio a un totale complessivo di 75 dollari. 75 milioni.