Previsione fondamentale delle materie prime: un'impresa complicata

L'analisi fondamentale è il processo di raccolta dei dati di offerta e di domanda per stabilire se un mercato sia in deficit, in equilibrio o in sovraccarico. L'analisi fondamentale è un esercizio essenziale quando si tratta di prevedere la direzione dei prezzi nei mercati delle materie prime. In questi mercati la produzione è spesso locale, mentre il consumo è onnipresente. Alcuni dati di offerta e di domanda sono migliori di altri. Tuttavia, la qualità dei dati dipende spesso dalla fonte; le statistiche di offerta e di domanda sono tutt'altro che perfette per una serie di motivi.

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Il lato dell'offerta

In generale, è facile ottenere una maniglia sulle forniture di materie prime, perché la produzione di materie prime dipende dalle condizioni geografiche. Il Cile ha le più grandi riserve di rame nel mondo a causa della sua geologia. Pertanto, la nazione è il principale produttore di rame al mondo. Gli Stati Uniti hanno il suolo più fertile e le condizioni meteorologiche adeguate per coltivare mais e soia. L'U. è il primo produttore ed esportatore di questi cereali al mondo. I fagioli di cacao devono crescere in un clima tropicale, che rende la Costa d'Avorio e il Ghana paesi importanti per il cacao - tra i due che producono oltre il 60% del cacao del mondo. Le riserve di nichel in Siberia, la Russia rende la nazione il più grande produttore mondiale. Esistono tanti altri esempi di paesi che dominano la produzione di materie prime. Pertanto, nella compilazione dei dati relativi alla fornitura di materie prime, la conoscenza dei dati di produzione delle principali nazioni produttrici costituisce un elemento essenziale per valutare la produzione totale e le forniture.

Inoltre, il livello delle scorte o delle scorte detenute in magazzino della merce già prodotte completerà l'offerta totale disponibile.

C'è una enorme quantità di dati disponibili sia da fonti pubbliche sia private per quanto riguarda l'offerta (e la domanda) per ciascuna merce. I dati di origine privata provengono da organizzazioni commerciali o da società di ricerca che servono a sostenere ogni prodotto.

I dati del governo provengono da agenzie di nazioni in tutto il mondo. Ad esempio, quando si tratta di materie prime agricole, il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) pubblica periodicamente relazioni su vari temi che riguardano la domanda, la domanda e il progresso delle colture in molti mercati agricoli. Prima dell'uscita di report USDA, gli analisti stimano i dati che l'agenzia rilascerà. Se un rapporto USDA in ultima analisi discosta dalle aspettative dell'analista, i prezzi cambiano, talvolta violentemente. Quindi, quando questi rapporti diventano pubblici, tendono a spostare i prezzi. Un altro esempio di dati forniti dall'offerta sarebbe quello delle informazioni rilasciate dall'Istituto Americano di Petrolio (API) e dalla Energy Information Administration (EIA) in materie energetiche quali petrolio greggio, prodotti petroliferi, carbone, gas naturale e altre energie.L'API è un'impresa privata mentre l'EIA è un'agenzia governativa U. S. Alcuni dati, generalmente le informazioni del governo, sono disponibili gratuitamente mentre altri dati sono in vendita. Informazioni sul lato di fornitura sono disponibili per quasi tutti i prodotti di base.

Si verifica un problema nei casi in cui la produzione di materie prime avviene in parti del mondo in cui i governi locali visualizzano i dati come segreto di stato.

I governi come la Russia e la Cina tutelano attentamente la diffusione dei dati forniti dall'offerta e le informazioni sulle scorte strategiche delle merci prodotte e immagazzinate all'interno delle loro frontiere. Di conseguenza, diventa più difficile valutare le forniture totali disponibili e le risposte provate e probabili in questi paesi. In altri paesi, un maggiore grado di trasparenza produce dati robusti che sono facilmente disponibili per tutte le parti interessate.

Il lato della domanda

La domanda di prodotti è ubiquo - il consumo di materie prime avviene in tutto il mondo. Le nazioni più ricche sulla terra con i tassi di crescita più alti tendono ad essere i consumatori più grandi delle materie prime. La Cina è stata un grosso consumatore di materie prime negli ultimi anni a causa dell'alto tasso di crescita dell'economia e della popolazione cinesi. Pertanto, la domanda di materie prime è altamente correlata con la crescita economica, i valori monetari, i tassi di interesse e altri dati economici.

Quando l'economia mondiale è sana e crescente, la domanda di materie prime tende ad aumentare e l'inversione è vera nei momenti di debolezza economica.

Mentre i dati dei fornitori provengono da regioni concentrate, la diffusa natura del consumo consente agli analisti fondamentali di utilizzare diversi metodi statistici, tra cui gli hedonici, per stimare la domanda su base globale. Tuttavia, non è una scienza perfetta e gli eventi esogeni possono adattare i dati drammaticamente a volte.

La struttura dei termini ci dice molto sui fondamenti

Un indicatore in tempo reale dei fondamentali delle materie prime è la struttura a termine o le curve in avanti in vari mercati delle materie prime. Quando un mercato è stretto, una condizione di indebitamento dove i prezzi differiti sono inferiori al prezzo vicino, dimostra che la domanda attuale è maggiore della fornitura corrente. Un mercato in sovraccarico esporrà una condizione di contango dove i prezzi differiti sono superiori al prezzo vicino. Ciò evidenzia che l'offerta è maggiore della domanda. Gli analisti fondamentali monitorano i dati sottostanti di offerta e domanda per individuare e prevedere tempi in cui un mercato si sposterà dal deficit all'overupply e viceversa. Quando questi spostamenti si verificano, i prezzi possono muoversi.

La previsione dei prezzi delle materie prime è un'attività difficile. La raccolta e l'analisi dei dati relativi alla domanda e alla domanda presentano limitazioni in termini di qualità dei dati grezzi. L'azione del prezzo sottostante in qualsiasi prodotto riflette questi fondamentali e talvolta la struttura a termine è il miglior indicatore delle modifiche fondamentali di un mercato.

Update- Fattori esogeni

Mentre l'offerta e la domanda sono i fattori più importanti nella determinazione del percorso di minima resistenza ai prezzi delle materie prime, altre questioni possono trasformare rapidamente i fondamentali.Gli eventi politici sono sempre una fonte di preoccupazione per i commercianti delle materie prime. L'imposizione improvvisa di una tassa o di una tariffa sulle importazioni o le esportazioni da parte di un governo può modificare le caratteristiche della domanda e dell'offerta. Le variazioni del tempo o degli atti della natura possono cambiare l'equazione fondamentale. L'aspetto di una malattia di coltura o di problemi logistici che circondano la commercializzazione di una merce può sempre modificare la dinamica dei prezzi.

L'azione speculativa in una merce è sempre una preoccupazione fondamentale per i partecipanti al mercato nel mondo dei mercati delle materie prime. Questi fattori esogeni insieme ai dati fondamentali della domanda e della domanda comportano la soluzione dei prezzi per i prezzi delle materie prime. Prevedere la direzione dei prezzi di qualsiasi mercato delle materie prime è sempre un compito difficile, ma questo è ciò che rende le commodities commerciali una sfida.