Benefici e rischi di investire in TIPS

Gli investitori devono essere consapevoli dei vantaggi ei rischi di TIPS. John Hollyer di Vanguard era abbastanza gentile da rispondere a diverse domande sui vantaggi e sui rischi di TIPS. Questo articolo è un riepilogo esecutivo dell'intervista ed è stato fornito da Vanguard.

I vantaggi ei rischi di TIPS

I TIPS sono progettati per preservare il potere d'acquisto a lungo termine proteggendo gli investitori contro il rischio di inflazione.

Sono obbligazioni emesse dal Tesoro U.S. che hanno un tasso fisso di interesse. Tuttavia, poiché il principio viene adeguato in base alle variazioni dell'Indice dei prezzi al consumo (CPI), anche l'importo in dollari del pagamento degli interessi aumenta e diminuisce. Quando questi titoli maturano, l'U.S. Tesoreria paga il principio originale o aggiustato, a seconda di quale sia maggiore.

Come obbligazioni del Tesoro, TIPS non presenta praticamente alcun rischio di default. E poiché sono indicizzati all'inflazione, non c'è quasi nessun rischio di inflazione (a condizione che il tasso di inflazione personale sia prossimo al tasso di CPI). Ma non sono privi di rischio: i prezzi del mercato TIPS si muovono sostanzialmente con i cambiamenti dei tassi di interesse reali. Ciò significa che il prezzo delle azioni di un fondo comune investito in TIPS può variare significativamente nel breve periodo.

Il rischio di deflazione (il rischio di un generale calo dei prezzi), l'opposto dell'inflazione, è un'altra considerazione. Se ci fosse un lungo periodo di deflazione, TIPS potrebbe perdere qualche valore.

Tuttavia, l'U.S. Tesoreria si è impegnata a pagare qualsiasi investitore in TIPS centesimi per il dollaro del valore principale.

Fattori che influenzano TIPS

1. Cambi di tasso di interesse:

• I prezzi dei TIPS rispondono alle variazioni dei tassi di interesse, simili alle altre obbligazioni.
• Le obbligazioni convenzionali hanno le aspettative per i futuri tassi di inflazione incorporati nei loro rendimenti.
• TIPS risponde alle variazioni dei tassi di interesse "reali" - tassi di interesse attuali meno i tassi di inflazione.

2. Le aspettative di inflazione:

• La modifica delle aspettative dell'inflazione futura è spesso il fattore primario della domanda di TIPS.
• Le obbligazioni convenzionali hanno le aspettative per i futuri tassi di inflazione incorporati nei loro rendimenti.
• La diffusione tra obbligazioni del Tesoro convenzionali statunitensi e TIPS può essere attribuita principalmente al tasso di inflazione atteso. Ad esempio, se l'inflazione reale è superiore al previsto, il TIPS probabilmente supererà le obbligazioni convenzionali e se l'inflazione effettiva è inferiore al previsto, allora TIPS probabilmente potrebbe sottoperformare le obbligazioni convenzionali.

La linea di fondo: Chi dovrebbe investire in un fondo TIPS?

Un fondo TIPS può svolgere un ruolo importante in un portafoglio diversificato, fornendo un rendimento positivo per gli investitori a lungo termine. Un fondo TIPS è destinato a diversificare ulteriormente un portafoglio di investimenti ben consolidato e vastemente diversificato.Il fondo TIPS non dovrebbe essere considerato un'alternativa "all" ad un'ampia diversificazione obbligazionaria e gli investitori dovrebbero utilizzare altri tipi di fondi obbligazionari.

Un fondo TIPS non è adatto per gli investitori che non vogliono tollerare moderate fluttuazioni del prezzo delle azioni o quelle che cercano una crescita a lungo termine del capitale.

Per l'intero intervista con John Hollyer, co-manager del fondo Vanguard Inflation-Protected Securities: Uno sguardo in profondità su TIPS con John Hollyer di Vanguard