Qual è il valore patrimoniale netto, o NAV, di un fondo comune?

Come nuovo investitore, potrai vedere la frase NAV o il valore patrimoniale netto accanto al tuo fondo comune preferito quando vai a comprare o vendere azioni. Qual è la definizione del valore patrimoniale netto o del patrimonio netto e perché dovresti preoccuparti? Si scopre, è molto importante. Infatti, il valore patrimoniale netto, insieme ai dividendi ricevuti dal vostro investimento, se esistono, sono le uniche cose che riguardano il rendimento totale del portafoglio a lungo termine.

Facciamo un passo indietro e vediamo come i fondi comuni sono strutturati

I fondi comuni di investimento sono un tipo di fondo fiduciario aggregato o di una società che investe in altre attività come azioni e obbligazioni (se vuoi per capire le minuzie, ho scritto un articolo chiamato Come sono strutturati i fondi comuni? ). Tuttavia, le scorte, le obbligazioni e molti altri titoli come il REITs scambiano tutto il giorno quando i mercati sono aperti. Un investitore intelligente sarebbe in grado di sfruttare questo vantaggio acquistando o vendendo azioni di un fondo comune che non aveva ancora riflesso un cambiamento nel portafoglio sottostante, dando loro un vantaggio ingiusto.

Per proteggere gli investitori dai rapidi commercianti di mercato, le quote di fondi comuni investono solo una volta al giorno. Ciò evita tali situazioni. Alle 4,30 p. m. , L'ora standard orientale, il valore delle posizioni sottostanti del fondo di investimento viene aggiunto dalle società di contabilità in base al prezzo di chiusura del mercato azionario e di altri scambi e utilizzato per determinare il valore di tutte le partecipazioni del fondo comune.

Qualsiasi debito o passività del fondo comune, come quello che viene venduto a breve, viene detratto per calcolare il valore patrimoniale netto, o NAV, come spesso viene chiamato. Le borse poi aggiornano il prezzo delle azioni del fondo comune per riflettere questo nuovo NAV.

Il valore patrimoniale netto (NAV) è in realtà solo il valore netto o il valore contabile (fondo patrimoniale) del fondo comune basato sui pezzi di chiusura dell'investimento sottostante i proprietari del fondo.

È il prezzo al quale gli investitori possono acquistare o vendere le proprie azioni alla fine di ogni giorno di negoziazione. Il fondo di investimento NAV non riflette i guadagni di capitale incorporati, il che significa che, nelle circostanze sbagliate, potrebbe essere necessario pagare il conto fiscale di qualcun altro anche se si verifica una perdita sulle azioni.

Tutti gli ordini che vendi per acquistare o vendere quote di fondi comuni sono aggregati e poi risolti a 4: 30 p. m. , EST. Ad esempio, se vendete 1 000 azioni di un fondo di indice a 11: 32 a. m. , in realtà non saprai il prezzo che stai per ricevere per queste azioni, o ottenere i tuoi soldi, fino a 4:30 p. m. quel pomeriggio quando il NAV è calcolato. È per questo che non vedi mai i prezzi dei fondi comuni di investimento durante il giorno di negoziazione.

A differenza dei tradizionali fondi comuni di investimento, fondi scambiati in cambio o ETF, il commercio per tutto il giorno e, di conseguenza, il prezzo delle azioni potrebbe essere a premi, a parità oa sconto al NAV.Ciò significa che potresti pagare più o meno il valore dei titoli sottostanti del fondo stesso. Storicamente, i fondi chiusi hanno negoziato a sconti, in alcuni casi, sconti sostanziali, al valore patrimoniale netto.

Quale valore di asset netto non può dirti

Il valore patrimoniale netto non tiene conto dell'esposizione talvolta significativa di plusvalenze non realizzate che talvolta si è sviluppata all'interno di un fondo di fondi comuni o fondi d'indice.

Il valore patrimoniale netto non può indicare se il valore intrinseco effettivo delle partecipazioni sottostanti è ragionevole o meno; e. g. , durante il boom di dot-com, avresti potuto comprare un fondo al suo valore patrimoniale netto e ancora pagare rapporti prezzo-per-guadagno osceno per le imprese destinate al fallimento.

Il saldo non fornisce servizi fiscali, investimenti o servizi finanziari e consigli. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. L'investimento comporta il rischio che include la possibile perdita di capitale.