Definizione di rifiuti sprecati - investimento ad alto rendimento

Le obbligazioni spazzatura non sono esattamente il rifiuto del mondo del reddito fisso degli investimenti. Infatti, l'acquisto del giusto fondo obbligazionario può essere una mossa intelligente per un portafoglio diversificato.

Definizione di obbligazioni di rottura

Conosciute anche come rendimenti elevati, le obbligazioni spazzatura sono obbligazioni con rating di qualità inferiore a grado di investimento (una rating inferiore a BBB da Standard & Poor's o Baa da parte delle agenzie di rating di Moody's. AAA è più alto). Un obbligato può ricevere un rating di rating inferiore a causa del rischio di inadempienza da parte dell'entità che rilascia il debito.

Pertanto, a causa di questo più alto rischio relativo, le entità che emettono queste obbligazioni pagheranno tassi di interesse più elevati per compensare gli investitori per prendere il rischio di acquistare le obbligazioni, quindi il nome

rendimento elevato < . Pensa a un punteggio di credito personale. Gli individui con scarsa storia di credito o quelli con posizioni finanziarie deboli saranno dotate di punteggi di credito più bassi e saranno quindi imputati tassi di interesse più elevati per il prestito. La stessa logica è seguita dalle agenzie che forniscono rating di qualità creditizia agli enti che emettono obbligazioni, come le società, i governi e i comuni: una povera storia di credito o una posizione finanziaria debole corrisponde a tassi di interesse più elevati per i mutuatari. Nel caso di obbligazioni, l'entità emittente è il mutuatario e l'investitore obbligazionario è il creditore.

Al contrario, le obbligazioni di alta qualità del credito sono

sopra

grado di investimento. Le entità con elevate valutazioni saranno premiate pagando tassi di interesse più bassi per il prestito. Strategia d'investimento, tempi e rischi dei fondi comuni di investimento obbligazionari La logica fondamentale per investire in titoli con un rischio più elevato è semplice da capire - il rischio relativo più alto può tradursi in rendimenti relativamente elevati. Tuttavia, il mondo del reddito fisso è complesso; i rischi di mercato dell'investimento in obbligazioni spazzatura e di fondi comuni di prestiti ad alto rendimento sono ampiamente fraintesi.

I prezzi dei fondi obbligazionari sono correlati ai tassi di interesse e l'inflazione e i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta rispetto ai rendimenti obbligazionari. Attraverso azioni della Federal Reserve, i tassi di interesse possono essere aumentati o diminuiti, per rallentare un'economia surriscaldata o per stimolare una debole, rispettivamente, a seconda dei casi appropriati nel giudizio della Fed circa le condizioni economiche prevalenti. I tassi di interesse sono generalmente in aumento durante i periodi di forte crescita economica e sono generalmente in declino negli ambienti recessionari.

Gli investitori ei mercati dei capitali hanno anche un effetto sui prezzi e sui rendimenti dei titoli. Gli investitori non sono altrettanto disposti a pagare tanto prezzo per un obbligato ad alto rischio, ma sono disposti a pagare di più per i titoli a basso rischio. Pensate a periodi recessivi in ​​cui l'allevamento degli investitori si sta allontanando dal rischio percepito e verso la sicurezza percepita. Dal momento che sempre più investitori chiedono "sicurezza", la domanda spinge i prezzi più alti e rende più bassi per gli investimenti più sicuri con i rating più alti, come gli US Treasuries.Quando le economie cominciano a guardare di nuovo in salute, gli investitori si spostano sempre più dalla sicurezza percepita e in aree di rischio più elevato. Ciò spinge i prezzi più alti del rischio (ibrido junk) e l'opposto si verifica per le obbligazioni "sicure" - i tassi di interesse (rendimenti) si spostano più in alto mentre i prezzi diminuiscono a causa della minore domanda da parte dell'allevamento degli investitori.

Pertanto, una vista libera e grande per la strategia di investimento è un passo avanti rispetto alla mandria (e alla Federal Reserve). Prima e durante la recessione, l'elevata qualità del credito, i fondi obbligazionari a basso rischio (coloro che investono in titoli del Tesoro USA e obbligazioni societarie di investimento a livello di investimento) possono essere una mossa intelligente. Verso la fine della recessione, un investitore potrebbe iniziare a passare alla bassa qualità del credito, ai fondi obbligazionari a elevato rischio (high yield) e ai prezzi più alti quando l'economia migliora. In sintesi, il momento migliore per investire in obbligazioni spazzatura è nelle ultime fasi della recessione, proprio nel momento in cui nessun altro li desidera.

Suggerimenti e precauzioni del fondo comune

A causa della complessità dell'investimento obbligazionario e del rischio di timing del mercato, la maggior parte degli investitori farà bene investire in un fondo obbligazionario con una gestione esperta.

In questo modo puoi lasciare la navigazione di questo mondo di credito complesso a coloro che lo capiscono - i migliori gestori di fondi obbligazionari.

Se l'obiettivo d'investimento è intermedio a lungo termine (almeno 3 anni o più) e si desidera ottenere l'esposizione ad un elevato rischio relativo, si potrebbe considerare un fondo come Loomis Sayles Bond (LSBRX), che ha una gestione team con decine di anni di esperienza, tra cui Dan Fuss, che ha gestito portafogli obbligazionari per oltre 50 anni. LSBRX è un fondo obbligazionario "multi-settore", il che significa che può investire in quasi tutti i tipi di obbligazioni, incluse obbligazioni spazzatura, obbligazioni estere e obbligazioni dei mercati emergenti.

Altri buoni fondi obbligazionari ad alto rendimento con rapporti a basso costo includono Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) e T. Rowe High Yield Price (PRHYX).

Naturalmente anche i migliori gestori di fondi obbligazionari possono commettere errori. Pertanto, si potrebbe desiderare di approfondire alcuni motivi per utilizzare i fondi dell'indice obbligazionario.

Vedi anche: Obbligazioni municipali, obbligazioni societarie e titoli di Stato americani

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