Rischio di posizione: l'elemento principale per la gestione del rischio

I commercianti spesso cominciano a fare trading prima di essere preparati. Ci vuole la disciplina per ritardare la negoziazione fino a quando non si è sufficientemente istruiti. Tuttavia, poiché la natura umana è ciò che è e con i nuovi commercianti che sono particolarmente sicuri che saranno molto bravi ad usare le opzioni (senza alcuna prova di perché ciò dovrebbe essere vero), i commercianti spesso vengono avviati troppo presto. La buona notizia è che la maggior parte di loro è abbastanza intelligente (o impaurita) per iniziare con la negoziazione di piccole posizioni e rischiando una somma minore.

La ragione per la negoziazione ora e l'apprendimento successivo è: "vediamo come funziona". Se questo ti descrive, e se siete ansiosi di iniziare (e se so che ho difficoltà a parlare di questa idea) - anche senza alcuna idea di quali opzioni di scambio - per favore prenda la seguente discussione molto sul serio.

Quando si tratta di gestire il rischio di qualsiasi posizione - ogni passo, dall'avvio del commercio fino alla chiusura della posizione - la scelta di una posizione appropriata è la più decisione importante. Fortunatamente, è la decisione più facile da fare.

La dimensione della posizione è facilmente definita. È il numero di opzioni (o diffusioni) acquistate o vendute. Fortunatamente la scelta della dimensione appropriata non è difficile perché si basa principalmente su solo due fattori:

• Qual è il risultato peggiore possibile e puoi permetterti di mettere a rischio tale somma?
• Vale la pena di prendere questo rischio quando cerca di guadagnare la ricompensa potenziale?

Altri fattori, come la probabilità di guadagnare un guadagno o una perdita, devono essere considerati.

Un grosso problema si verifica quando un commerciante è così sicuro che un commercio specifico non può perdere. "È allora che il commerciante novizio, o il commerciante sovraconfondente, commercia troppe opzioni e mette in pericolo il suo conto commerciale.

Certo che nessuno ha intenzione di far saltare in aria un conto commerciale, ma quando comprate / vendete extra spread (o singole opzioni), in base alla tua credenza di un guadagno garantito - allora quando il disastro può colpire.

Vediamo come funziona con un esempio. Supponiamo che si desideri adottare la strategia di scrivere nudo opzioni .

Scenario. si desidera acquistare 300 azioni di XYZ stock. Il prezzo corrente è di $ 41. 25 per azione e il piano è quello di acquistare quelle azioni a 40 dollari. 00 o meno. Così, vendete esattamente THREE XYZ puts. Per questo esempio, l'opzione scade in 60 giorni e il premio (prezzo dell'opzione) è di $ 0. 80 (che si traduce in $ 80 per opzione).

• Se le opzioni scadono inutili, tieni i $ 240 (3 puts @ $ 80 per put), meno commissioni.
• Se XYZ è inferiore a 40 dollari quando arriva la scadenza, ti viene assegnato un avviso di esercizio e acquista quelle 300 azioni a 40 dollari per azione.Per una descrizione di come accade, vedere gli articoli su esercizio e assegnazione . Adesso hai un magazzino a un costo netto di 39 dollari. 20 per azione, $ 11, 760 in stock. (Hai pagato $ 40.00 e puoi sottrarre il premio messo, o $ 80 per put.)
• NOTA: vendendo solo 3 opzioni put, la maggior parte delle azioni che puoi possedere da questo commercio è di 300 azioni - e questo è il numero delle azioni che lei era disposta a possedere. È molto tentato di vendere più di 3 punti per la semplice ragione per cui credi che il prezzo delle azioni non possa scendere sotto il prezzo di strato . Considerate il problema della persona che vende 10 puts e che si trova a possedere 1 000 azioni. Quando il prezzo delle azioni continua a diminuire, dovresti affrontare una chiamata di margine e essere costretto a vendere tali azioni. Non avresti mai comprato 1'000 azioni in questo scenario, quindi per favore, non vendere 10 put. Per misurare il rischio, è necessario assumere che alla fine comprate 300 azioni e che il prezzo delle azioni potrebbe diminuire di una percentuale notevole. Prendiamo il 40%. Questa è una mossa da $ 40 a $ 24.

Affinché questo commercio sia appropriato dalla prospettiva di dimensionamento delle posizioni, deve essere vero quanto segue:

Sei disposto a investire $ 11.760 in azioni XYZ.

• Puoi permetterti di investire $ 11.760 in azioni XYZ.
• Si può permettere di perdere il 40% di quell'investimento ($ 4, 700).
• NOTA: Non sto suggerendo che si perderà molto. Solo che è una possibilità che non si può permettere di ignorare. Le situazioni peggiori si verificano occasionalmente (pensa ad un evento

Black Swan ) e si desidera sopravvivere con accettabili perdite quando ciò accade. Il primo punto è quello di riconoscere quanto è a rischio e di investire di conseguenza. Forse XYZ è una società solida in un'industria solida.

Forse paga dividendi. In questo caso, consentire un declino del 40% è troppo conservatore. Forse credi che una vendita del 20% è la cosa peggiore che possa succedere. Se credi questo, utilizza il numero del 20% per determinare la dimensione massima della posizione per il commercio.

Non devi mai commerciare la dimensione massima della posizione. "Ma se vuoi sopravvivere e se intendi commerciare per molti anni, allora il mio consiglio urgente non è mai quello di aprire una posizione che possa commerciare perdere più soldi di quanto tu possa permettersi. Questo non è qualcosa che un commerciante novizio prende in considerazione.

Takeaways: Impara prima. Il commercio in seguito.

Quando fai un commercio, sappiate il risultato peggiore possibile. Non c'è niente di sbagliato con opzioni di trading in 1-lot. [Il termine "lotto" descrive il numero di opzioni in un commercio. Per esempio, Joe ha acquistato 5 chiamate IBM.]

Questo è importante perché non si può semplicemente ignorare ciò che può andare male, e si aspettano di rimanere in attività.