Video: Binck TV_12/04 - Perché guardare agli Etf e alle obbligazioni a tasso variabile 2025
L'inflazione, o un aumento dei prezzi dei beni e dei servizi, può avere due effetti negativi per gli investitori obbligazionari. Uno è ovvio, mentre l'altro è più sottile - e quindi molto più insidioso.
L'impatto dell'inflazione sulla politica della riserva federale
Il primo effetto è che l'aumento dell'inflazione può causare la Federal Reserve degli Stati Uniti - ovvero la banca centrale di qualsiasi paese per questo - aumentare i tassi di interesse a breve termine per ridurre la domanda per il credito e per aiutare a prevenire l'eccesso di calore dell'economia.
Quando la Fed aumenta i tassi a breve termine - o quando si prevede di farlo in futuro - anche i tassi intermedi e quelli a più lungo termine tendono ad aumentare. Dal momento che i prezzi e le rese dei titoli si muovono in direzioni opposte, i rendimenti in aumento rappresentano un calo dei prezzi - e un valore principale inferiore per l'investimento a reddito fisso.La differenza tra i rendimenti nomi e i ritorni reali
Per capire questo concetto, consideri un carrello di spesa di cibo che una persona acquista presso il supermercato. Se gli articoli nel carrello costano $ 100 quest'anno, l'inflazione del 3% significa che lo stesso gruppo di articoli costa 103 dollari l'anno più tardi. Questa stessa persona ha un fondo obbligazionario a breve termine con un rendimento del 1%.
Il tasso medio di inflazione negli Stati Uniti dal 1913 è stato del 3,2%.
Mentre questo è in qualche modo ingiustificato dai periodi di inflazione ad alta influsso della prima guerra mondiale, della seconda guerra mondiale e degli anni settanta, significa ancora che gli investitori hanno bisogno di guadagnare un rendimento annuo medio del 3, 2% solo per stare al livello dell'inflazione .
Tenga presente che i composti di inflazione appaiono annualmente come i rendimenti degli investimenti, tranne che per l'inflazione il risultato è negativo. Dal 1982 fino ad oggi, l'inflazione è aumentata quasi il 100% su base cumulativa a causa di questo effetto composto. Di conseguenza, un investitore avrebbe dovuto vedere il valore dei propri investimenti raddoppiati in quel periodo solo per tenere il passo con l'inflazione.
Real Returns vs. Safety
In alcuni casi, gli investitori sono disposti a scambiare un ritorno reale negativo in cambio di sicurezza. Ad esempio, nel mese di agosto 2013, il rendimento medio per un certificato di deposito (CD) di un anno era 0. 70%. Questo rappresenta un ritorno al di sotto dell'inflazione, ma in alcuni casi la conservazione del capitale è la preoccupazione più importante di un investitore.
Se la sicurezza non è la tua priorità, consideri l'impatto dell'inflazione. Se il tuo obiettivo è quello di costruire un uovo di nido per il futuro, un prestito obbligazionario o fondi obbligazionari che paga il 2% non lo ridurrà. Consideriamo invece un approccio diversificato che incorpora investimenti a medio e alto rischio, come ad esempio obbligazioni societarie di investimento, prestiti ad alto rendimento e azioni.
Inoltre, molte società di fondi comuni di investimento offrono attualmente fondi "reali di ritorno" appositamente progettati per rimanere al di sopra dell'inflazione nel tempo. Un potenziale inconveniente a questi fondi obbligazionari specializzati è che i loro costi di gestione tendono ad essere elevati. Sia Vanguard che Fidelity offrono prodotti con tassi di gestione inferiori rispetto alla media del settore.
La linea inferiore
L'inflazione sarà sempre un ladro silenzioso che consuma il valore dei tuoi investimenti, ma con una certa consapevolezza e una buona pianificazione, potrai mantenere il potere d'acquisto dei tuoi risparmi.
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