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In questo articolo esamineremo se gli investitori possono ancora contare sui rendimenti annuali comunemente citati dal 7% all'8% quando pianificano il loro futuro.
Potenziale per i ritorni più bassi
McKinsey & Company's Restituzioni miniminali: perché gli investitori potrebbero diminuire le loro aspettative afferma che le forze che hanno portato ritorni di investimenti eccezionali negli ultimi 30 anni stanno indebolendo e anche invertendo . L'inflazione ei tassi di interesse sono scesi notevolmente dai loro picchi; la crescita economica globale è stata forte; le tendenze demografiche favorevoli erano in atto; e la tecnologia ha aumentato drammaticamente la produttività in economie avanzate.
Con il rallentamento della crescita e i tassi di interesse cronicamente bassi, il rapporto suggerisce che i rendimenti azionari U. s potrebbe cadere fino al 4%; I rendimenti obbligazionari del governo statunitense potrebbero avvicinarsi a zero; Le azioni europee potrebbero essere in media solo il 4,5%; e i rendimenti obbligazionari del governo europeo potrebbero avvicinarsi allo zero - come già esistono in alcune regioni.
In uno scenario di recupero della crescita, il rapporto suggerisce che i rendimenti potrebbero essere modesti, ma comunque ben al di sotto della media di 20 anni.
Questi rendimenti inferiori potrebbero avere un impatto profondo sugli investitori individuali e istituzionali in tutto il mondo. Ad esempio, la relazione sottolinea che una differenza del 2% nei rendimenti medi annuali per un periodo prolungato significherebbe che un 30enne oggi avrebbe dovuto lavorare più di sette anni - o quasi il doppio dei risparmi - a vivere anche a pensione .
I fondi pensione pubblici dovrebbero anche adeguare le loro aspettative o ridurre i pagamenti.
I catalizzatori per i rendimenti più elevati
La relazione di McKinsey & Company evidenzia alcuni importanti fattori di rischio che potrebbero tradursi a rendimenti inferiori nei prossimi anni, ma ci sono altri analisti che ritengono che il futuro potrebbe essere molto più luminoso come crescono i mercati emergenti nuove tecnologie si evolvono. Mentre queste opinioni sono spesso basate sulle aspettative future rispetto alle performance passate, l'impatto della tecnologia negli anni 2000 è stato innegabile.
La disgregazione tecnologica oltre i livelli che qualcuno prevede oggi potrebbe accelerare la crescita del prodotto interno lordo ("PIL") in futuro. Ad esempio, l'evoluzione e l'applicazione dell'apprendimento della macchina e dell'intelligenza artificiale in una moltitudine di industrie potrebbero rendere i lavoratori significativamente più produttivi nelle economie avanzate.Secondo il gruppo di analisi, l'intelligenza artificiale potrebbe avere un valore di $ 5. 89 trilioni di impatti sull'economia globale nei prossimi 10 anni.
Molti mercati emergenti e di frontiera sono anche maturi per la crescita di grandi dimensioni nei prossimi anni se modernizzano e maturano. Mentre la Cina è stata un chiaro catalizzatore della crescita negli ultimi decenni, la demografia favorevole in India e Pakistan potrebbe portare ulteriore crescita e innovazione al di fuori del mondo sviluppato.
Secondo l'EC, i mercati emergenti potrebbero rappresentare il 50% del PIL mondiale e il 55% degli investimenti fissi entro il 2020.
Assicurare un portafoglio per il futuro
Gli investitori internazionali considerano entrambi questi punti di vista nel momento della costruzione e mantenere i loro portafogli per il futuro.
La prima asportazione è che i rendimenti inferiori sono probabilmente dati dalle prestazioni passate, il che significa che gli investitori dovrebbero certamente adeguare le loro aspettative di conseguenza. Ciò potrebbe potenzialmente significare la pianificazione di investire più capitale presto per generare gli stessi rendimenti più tardi nella vita o ritardare il pensionamento per consentire più anni di sul mercato. Mentre la mossa può essere dolorosa a breve termine, il potenziale beneficio di avere abbastanza per andare in pensione in fondo alla strada merita lo sforzo.
La seconda via da prendere è che gli investitori potrebbero avere bisogno di guardare oltre i mercati tradizionali e le classi di asset per le migliori opportunità di crescita.
Ad esempio, gli investitori internazionali potrebbero cercare di aumentare la loro esposizione sul mercato emergente nei prossimi anni in quanto diventano meno rischiosi e offrono ritorni convincenti rispetto ai mercati sviluppati. Può anche essere necessario ridurre l'esposizione delle obbligazioni e potenzialmente aumentare l'esposizione al settore tecnologico.
La linea di fondo
Gli investitori individuali sono stati raccontati di pianificare i rendimenti annuali nel range di 7-8% quando si pianifica la pensione, ma questi tipi di redditi possono essere meno probabili nei prossimi decenni, secondo un rapporto di McKinsey & Company. Mentre nuove innovazioni tecnologiche potrebbero modificare queste previsioni, gli investitori dovrebbero pianificare il peggio e sperare al meglio per gestire correttamente le loro finanze e garantire un pensionamento tempestivo e ben finanziato.
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