I programmi di rimborso di azioni e come funzionano

Le società autorizzano i programmi di acquisto di azioni, noti anche come programmi di riacquisto. Questo non è niente di nuovo e non dovrebbe sorprendere nemmeno per gli investitori più novizi. Come i programmi di dividendi, questi eventi sono così comuni che, anche se non sapete cosa sono e come funzionano, è probabile che capirai perché, nella maggior parte delle situazioni, sono una cosa buona. È anche importante sapere che in alcuni casi, come ho spiegato nei piani di riacquisto delle azioni, vi sono alcuni potenziali pericoli di programmi di acquisto di azioni.

Per coloro che non conoscono i programmi di acquisto di azioni o se avete bisogno di un corso di aggiornamento sui vantaggi dei programmi di acquisto di azioni, qui ci sono tre importanti verità da ricordare riguardo a questi programmi , e, soprattutto, come rendono il vostro portafoglio crescente.

Principio 1: La crescita complessiva non è quasi altrettanto importante come la crescita per azione.

Troppo spesso, sentirete pubblicazioni e trasmissioni finanziarie di primo piano parlando del tasso di crescita globale di un'azienda. Mentre questo numero è molto importante nel lungo periodo, non è il fattore di importanza fondamentale per decidere quanto velocemente crescerà il patrimonio nell'azienda.

Un esempio troppo semplificato può aiutare. Guardiamo un'azienda fittizia:

Eggshell Candies, Inc.

50 dollari per azione
100.000 azioni in circolazione
------------------ Capitalizzazione di mercato: $ 5, 000, 000 ($ 50 per azione X 100, 000 azioni in circolazione)

Quest'anno la società ha realizzato un profitto di $ 1 milione di dollari.

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In questo esempio, ogni azione è uguale. 001% della proprietà in azienda. (100% diviso per 100.000 azioni.)

La gestione è sconvolta dalla performance dell'azienda perché ha venduto l'esatta quantità di caramelle quest'anno come lo scorso anno. Ciò significa che il tasso di crescita è dello 0%! I dirigenti vogliono fare qualcosa per rendere i soldi degli azionisti a causa delle performance deludenti quest'anno, quindi uno di loro suggerisce un programma di acquisto di azioni.
Gli altri sono immediatamente d'accordo; l'azienda utilizzerà il profitto di $ 1 milione realizzato quest'anno per acquistare azioni in sé.

Quindi il giorno dopo, l'amministratore delegato prende i dollari da 1 milione di dollari in banca e acquista 20.000 azioni di magazzino nella sua società. (Ricorda che si tratta di una quota di 50 dollari a seconda delle informazioni sopra). Immediatamente, prende le azioni al consiglio di amministrazione e votano per distruggerle in modo che non esistano più. Ciò significa che ora ci sono solo 80, 000 azioni di Eggshell Candies esistenti anziché gli originali 100, 000.

Cosa significa per te? Ogni azione che tu possiedi non rappresenta più. 001% della società. Invece, rappresenta.00125%; che è un aumento del 25% del valore per azione! Il giorno successivo si sveglia e scopri che il tuo stock in Eggshell ora vale $ 62. 50 per azione invece di $ 50. Anche se l'azienda non è cresciuta quest'anno, hai ancora fatto un aumento del 25% del tuo investimento! Questo porta al secondo principio.

Principio 2: quando una società riduce l'ammontare delle azioni in circolazione dichiarando un programma di acquisto di azioni, ciascuna delle azioni diventa più preziosa e rappresenta una percentuale maggiore del patrimonio netto in azienda.

Se una gestione amichevole di azionisti come questa è mantenuta in atto per molti anni o decenni, è possibile che un giorno ci siano solo cinque azioni della società rimaste in circolazione, ognuna di un valore di $ 1 000 000. > Quando mettiate insieme il vostro portafoglio, dovreste cercare aziende che si impegnano in questi tipi di pratiche pro-shareholder e mantenerle a loro finché i loro fondamentali rimangono sani. Uno dei migliori esempi è il Washington Post, che era in una sola volta solo da $ 5 a $ 10 per azione. Dopo aver iniziato ad acquistare il proprio magazzino, una volta ha negoziato fino a $ 650 entro mesi da quando ho scritto originariamente questo articolo nel 2003. Questo è valore a lungo termine!

Principio 3: I programmi di acquisto di azioni non sono buoni se la società paga troppo per il proprio magazzino!

Anche se i buyback possono essere fonti enormi di profitto a lungo termine per gli investitori, sono effettivamente dannosi se una società paga di più per la sua azione di quanto vale. In un mercato troppo caro, sarebbe sciocco che la direzione comprenda l'equità, anche in sé.

Invece, l'azienda dovrebbe mettere i soldi in beni che possono essere facilmente convertiti in contanti. In questo modo, quando il mercato ha cambiato il contrario e sta scambiandosi al di sotto del suo valore reale, le azioni della società possono essere acquistate a sconto, garantendo che gli azionisti attuali ottengano il massimo beneficio. Ricorda che anche il miglior investimento nel mondo non è un buon investimento se si paga troppo per esso.