Perchè un dollaro forte è bestiame per commodities

T il dollaro U. S. è la valuta di riserva per il mondo. Ci sono ragioni per cui la moneta U. ha questo ruolo. Il dollaro è una valuta liquida, forse il più liquido al mondo. Pertanto è facile acquistare e vendere dollari. Le banche centrali di tutto il mondo detengono riserve di dollari per questa ragione. L'influenza degli Stati Uniti negli ultimi decenni ha reso il paese uno dei più stabili del mondo, la stabilità è una caratteristica importante quando si tratta di una moneta.

Inoltre, l'U.S. è stato e continua ad essere una delle più grandi economie dei consumatori al mondo. Mentre l'U. esporta alcune merci come il mais e le soia, è un importatore enorme di altri. In quanto tale, il meccanismo di tariffazione per la maggior parte delle merci in tutto il mondo è la valuta degli Stati Uniti d'America. Quando il valore del dollaro aumenta, il prezzo delle merci misurato in altre valute aumenta. Quando i prezzi delle materie prime aumentano, la domanda tende a diminuire. Al contrario, durante i periodi di debolezza del dollaro il prezzo delle materie prime diminuisce in altre valute e i prezzi più bassi tendono ad aumentare la domanda. Ecco perché il dollaro ha un ruolo così importante per influenzare il prezzo delle materie prime.

Un mercato a orto a lungo termine del dollaro che è iniziato nel 2002 corrispondeva a un mercato secolare di tori nei prezzi delle materie prime che hanno iniziato contemporaneamente. Nel 2011 il dollaro ha iniziato un periodo di consolidamento pluriennale finché non ha cominciato a salire in valore rispetto alle altre valute nel maggio del 2014.

Come illustra il grafico mensile, non solo i prezzi delle materie prime o materie prime si spostano più in alto poiché il valore del dollaro è diminuito, i prezzi sono invertiti quando la discesa del dollaro esaurì dal vapore. Il mercato del toro secolare in materie prime ha raggiunto un picco nel 2011 - il rame è scambiato con tutti i tempi superiori ai 4 dollari. 50 per libbra, l'oro ha scambiato oltre $ 1900 per oncia, il prezzo dello zucchero si è spostato a oltre 36 centesimi per libbra e molti altri prezzi delle materie prime hanno risposto allo stesso modo.

Tuttavia, a partire dal 2011, questi prezzi hanno iniziato una lunga discesa.

Nei mesi di maggio 2014, i prezzi per molti prodotti di base sono già scesi al di sotto degli alti livelli di tutti i tempi stabiliti negli anni precedenti. Tuttavia, quando il dollaro ha iniziato un raduno che ha preso l'indice del dollaro da bassi di 78. 93 ad alti di oltre 100 in dieci mesi il settore delle materie prime ha mosso notevolmente più basso. Il rame è sceso a meno di 2 dollari. 50 per libbra, l'olio è sceso da oltre 107 dollari al barile nel giugno 2014 a meno di 45 dollari entro il gennaio del 2015 e lo zucchero è sceso al di sotto dei 12 centesimi entro marzo 2015. La stragrande maggioranza dei prezzi delle materie prime è scesa drasticamente. Nel mondo delle materie prime, sia i fattori fondamentali che quelli tecnici determinano i prezzi. Pertanto, ogni singola materia prima ha un proprio insieme di caratteristiche idiosincratiche.Ad esempio, una carenza nel mercato dei bovini accoppiata con l'aumento della domanda mondiale di carni bovine ha causato i prezzi a rimanere alti. Per la maggior parte, tuttavia, il dollaro più forte ha causato il crollo dei prezzi delle materie prime nel suo complesso.

Come un altro esempio specifico dell'influenza del dollaro sul prezzo delle materie prime, nel primo trimestre del 2015 l'indice del dollaro ha mosso 8,84% in più rispetto a quello in cui si trovava alla fine del 2014. Nello stesso periodo, delle principali commodities che il commercio sui mercati dei futures è sceso in media di oltre l'8%.

È chiaro che esiste una correlazione negativa tra il dollaro e le merci. È probabile che questa connessione rimanga intatta finché il dollaro è il meccanismo di determinazione dei prezzi per questi punti. Pertanto, un dollaro forte è generalmente ribassista per i prezzi delle materie prime.

È possibile che un giorno un'altra valuta sostituisca il dollaro come valuta di riserva del mondo. Quando ciò accade, è probabile che le materie prime e quella nuova valuta di riserva avranno la stessa relazione inversa nel tempo.

Il dollaro e le materie prime nel 2016 e nei primi mesi del 2017

Dopo il rally che ha portato l'indice del dollaro oltre il 27% più alto dal maggio 2014 al marzo 2015, il dollaro è entrato un periodo di 20 mesi di consolidamento da appena sotto i 92-100 . 60 sul contratto futures futuro dell'indice del mese attivo. Nel novembre del 2016, il dollaro ha iniziato un'altra gamba superiore quando è scomparso al di sopra del livello 100. 60.

I prezzi delle materie prime si sono radunati dai minimi alla fine del 2015 e all'inizio del 2016 durante il periodo di consolidamento nel greenback.

L'indice del dollaro ha scambiato a un livello di 103. 815 all'inizio di gennaio 2017, il più alto livello dal 2002. A partire da marzo 2017, la resistenza tecnica per l'indice è di 109. 75. Il dollaro si è radunato come le prospettive di più alto I tassi di interesse a breve ea lungo termine degli Stati Uniti hanno aumentato i differenziali delle rendite tra la valuta statunitense e altri importanti strumenti di cambio in tutto il mondo. Data la relazione storica inversa a lungo termine tra il prezzo del dollaro ei prezzi delle materie prime, è possibile che il recupero dei valori delle materie prime possa avere qualche difficoltà se il dollaro continua a apprezzare nel corso del 2017. Inoltre, i tassi di interesse reali più alti tendono ad essere un ribassista fattore in termini di prezzi delle materie prime in quanto aumenta il costo del trasporto delle scorte di materie prime.

Mentre ogni prodotto ha le sue caratteristiche di offerta e di domanda individuali che determinano in ultima analisi il percorso di minima resistenza ai prezzi e le pressioni inflazionistiche tendono ad essere di supporto per le materie prime, i tassi più elevati e un dollaro forte potrebbero rallentare qualsiasi apprezzamento futuro delle merci. Quando conducono analisi sui prezzi delle materie prime, si ricorda sempre di guardare la posizione tecnica e fondamentale del dollaro in quanto può fornire importanti indizi per la direzione dei prezzi del settore delle materie prime complessive.