QE3: Definizione, Pros e Cons

Definizione:

QE3 è un'abbreviazione per il terzo ciclo di easing quantitativo iniziato dalla Federal Reserve il 13 settembre 2012. E 'importante perché ha posto un nuovo precedente per la politica federale. In esso, il presidente della Fed, Ben Bernanke, ha annunciato con coraggio che la banca centrale della nazione avrebbe mantenuto una politica monetaria espansiva fino a quando non sarebbero state soddisfatte determinate condizioni economiche. In questo caso, fino a quando gli impieghi migliorarono sostanzialmente.

L'unica altra volta che la Fed ha fatto qualcosa di simile è stato quando ha fissato un obiettivo informale di tasso di inflazione del 2%.

Impostando un obiettivo di occupazione, la Fed ha intrapreso una seconda azione senza precedenti. Si è concentrata maggiormente sul suo mandato per incoraggiare la crescita dei posti di lavoro, e meno su quello che era stato in precedenza l'accento principale per combattere l'inflazione.

Il terzo movimento senza precedenti che la Fed ha fatto ha stimolato una maggiore espansione economica, invece di evitare semplicemente una contrazione. Questo potente nuovo ruolo significava che la Fed assumeva maggiori responsabilità per la salute economica equilibrata. La politica monetaria ha oscurato la politica fiscale più che mai.

Infatti, la Fed era quasi costretto a questo ruolo da funzionari eletti che non erano responsabili della politica fiscale. Invece di concentrarsi sulle strategie di creazione di posti di lavoro, le due parti si trovavano in un attento stallo su come ridurre il debito. Un partito ha favorito tagli fiscali, mentre l'altro ha voluto aumentare la spesa.

Non erano disposti a negoziare fino a quando le elezioni presidenziali non sono state decise. In quarto luogo, la Fed ha annunciato di mantenere il tasso di fondi Fed previsto a zero fino al 2015. Il presidente Ben Bernanke ha appreso da l'ex Fed Chair Paul Volcker che ha controllato l'aspettativa del pubblico di azione Fed è altrettanto potente quanto il comportamento effettivo della banca centrale.

Nulla disturba il mercato più dell'incertezza. Volcker ha infuso l'inflazione invertendo la politica monetaria dei suoi predecessori.

Che cosa è esattamente QE3?

Con QE3, la Fed ha annunciato di acquistare 40 miliardi di dollari in titoli garantiti da mutui (MBS) da parte delle banche federali di riserva. Ciò ha portato le attività tossiche, costituite principalmente da ipoteche subprime, dalle mani delle banche. I fondi supplementari hanno permesso alle banche di aumentare i prestiti. Questo aumento dell'offerta di moneta stimola la domanda dando alle imprese più soldi per espandersi e acquisterà più credito per acquistare le cose.

QE3 ha inoltre continuato Operation Twist, iniziato nel settembre 2011. Questo è un programma in cui la Fed ha venduto le proprie bollette a breve termine a breve termine e ha utilizzato i fondi per acquistare note a lungo termine di U. S. Treasury.

Vantaggi

Come ha contribuito ad accelerare l'economia? Il Ministero del Tesoro della Federazione acquista l'aumento della domanda di obbligazioni a lungo termine, rendendo i rendimenti inferiori.Dal momento che i tesori sono la base per tutti i tassi di interesse a lungo termine, rende i tassi ipotecari e l'alloggio più accessibile. (Per capire come funziona questo, vedere Rendimenti del Tesoro.)

Con QE3, la Fed ha utilizzato il suo banco di negoziazione presso la New York Federal Reserve Bank per acquistare 85 miliardi di dollari al mese sia in MBS che in Tesoro da banche.

La Fed ha usato la sua capacità di creare il credito fuori dall'aria sottile, che ha avuto lo stesso effetto della stampa. Questa espansione dell'offerta di moneta ha avuto l'ulteriore vantaggio di mantenere basso il valore del dollaro. Questo ha aumentato gli stock U. S., che sono valutati in dollari, facendoli sembrare più economici agli investitori stranieri. QE3 ha infine aumentato le esportazioni U. S., per lo stesso motivo.

Un altro vantaggio di QE3 è che ha permesso la politica fiscale espansiva continua a basso costo. Questo ha aumentato la crescita economica perché la spesa pubblica è una componente importante del PIL. Ha inoltre consentito ai legislatori di continuare a spendere denaro senza preoccuparsi di incorrere in troppi debiti e di aumentare i tassi di interesse. Tuttavia, una volta che il debito si avvicinava al 100% del PIL, il Congresso ha iniziato a chiedere una riduzione della spesa o tasse più elevate. Lo stallo su cui era il modo migliore per ridurre il debito ha portato alla crisi del debito nel 2011 e alla scogliera fiscale nel 2012.

Vedi più Pro e contro di QE3.

Il 13 settembre, la Federal Reserve ha annunciato che avrebbe esteso il potenziamento quantitativo fino a quando la disoccupazione è "sostanzialmente" migliore. Questa politica senza precedenti, denominata QE3, aggiunge la necessaria sicurezza, e quindi la fiducia, per aumentare il motore economico della crescita.

La promessa della Fed è stata rivoluzionaria in altri due modi:

La politica è legata ai lavori, non all'inflazione. Questa è la prima volta che una banca centrale ha specificamente legato le sue azioni alla creazione di posti di lavoro.

L'azione non era basata sui timori della futura contrazione economica, ma sulla volontà di promuovere un'economia in crescita lentamente. (Fonte: CNBC, Tre cose che la Fed fatto oggi non è mai fatto prima, 13 settembre 2012)

1. Che cosa è esattamente QE3? La Fed comprerà 40 miliardi di dollari in titoli garantiti da mutui dalle banche. Continuerà Operation Twist, dove scambia le bollette del Tesoro a breve termine quando dovranno essere pagate per note a lungo termine a lungo termine di 10 anni. Combinati, questi due acquisti aggiungeranno 85 miliardi di dollari di liquidità all'economia. Inoltre, la Fed manterrà il tasso dei fondi Fed a livelli record attuali fino a almeno 2015.
2. In questa nuova strategia radicalmente radicata, il presidente Ben Bernanke sta dicendo principalmente ai funzionari eletti che la Fed è all-in e ha fatto tutto quello che può fare per sostenere l'economia attraverso una politica monetaria espansiva. Spetta ai legislatori affrontare la crescita economica attraverso la politica fiscale, specialmente nel risolvere la scogliera fiscale.

Cosa significa

In primo luogo, i tassi di interesse rimarranno bassi grazie all'elevata domanda globale di questo investimento sicuro. La maggior parte degli investitori considera relativamente priva di rischi l'U.S. Tesoro, dato che è sostenuta dalla piena potenza del governo U. S. Il tasso di riferimento del Tesoro di 10 anni potrebbe salire un po 'in risposta ad un annuncio della Fed, è ancora al di sotto del 2%, non lontano dal suo 200-anno basso di 1.44%.

mantenendo il ritorno sui tassi di deposito ultra-sicuri, la Fed spera di spingere gli investitori in altre aree dell'economia, come i legami corporate più alti e, sì, anche nuovi titoli garantiti da mutui. Ciò aumenterà la crescita del business e il mercato immobiliare. Ci sono indicazioni che questo sta funzionando. Queste basse tariffe potrebbero anche convincere i consumatori a risparmiare di meno e ad acquistare più, guidando la domanda molto necessaria.

Molti investitori sono preoccupati che, pompando così tanto denaro nell'economia, la Fed farà scattare l'inflazione. Stanno comprando oro e altre merci come una siepe. Altri li acquistano perché vedono che le azioni della Fed spingeranno alla domanda mondiale di petrolio e di altre materie prime. Tuttavia, se la Fed vede l'inflazione diventando un grosso problema, può facilmente invertire il corso e avviare una politica monetaria controproducente.

Ovviamente, ciò che è buono per i consumatori ei mutuatari non è buono per i risparmiatori e per coloro che devono contare su un reddito fisso, siano essi investitori o pensionati. I bassi tassi di interesse sono meno redditi per loro.

Un altro vantaggio è che, andando tutto in, la Fed non ha altro nel suo arsenale. Il mercato azionario ha risposto alle azioni della Fed crescendo, ma una volta che questo "fix di zucchero" è stato speso, è così. Gli investitori saranno alla ricerca di più rassicurazione, ma non provengono dalla Fed. E, non verrà dai legislatori fino a quando dopo le elezioni presidenziali non risolve la direzione della politica fiscale.

Ultimo ma certamente non meno importante, mantenendo i bassi tassi di interesse non risolverà il problema della nazione # 1, creazione di posti di lavoro. Il motivo per cui le imprese non stanno assumendo ha molto poco a che fare con i tassi di interesse. Naturalmente, il tasso deve rimanere basso, è un dato, ma l'attività non può andare avanti con i piani fino a quando l'incertezza sulle tasse, Obamacare e la scogliera fiscale, è risolta. Anche questo, accadrà solo dopo le elezioni.

Storia di QE3

QE3 non è niente di nuovo. L'allentamento quantitativo è da tempo uno strumento della politica monetaria espansiva della Fed. Anche prima della crisi finanziaria del 2008, la Fed deteneva da 700 a 800 miliardi di dollari di Tesoreria sul bilancio. Ha acquistato i Tesori per tirare fuori l'economia dalla recessione, e l'ha venduta per raffreddare le cose.

La riduzione quantitativa è decollata nel 2008. Era veramente necessario perché la Fed aveva già fatto tutto il possibile con gli altri strumenti. Il tasso di fondi Fed e il tasso di sconto erano entrambi ridotti a zero. Per ulteriori informazioni, vedere Tassi correnti di interesse Fed. La Fed pagava anche gli interessi sui requisiti di riserva delle banche.

La Fed ha annunciato QE1 nel novembre 2008. Invece di acquistare Tesori, ha acquistato 600 miliardi di dollari in MBS. Entro giugno 2010 le aziende avevano messo a disposizione 2 dollari. 1 trilione. La Fed ha sospeso QE1 per alcuni mesi fino a quando non si è reso conto in agosto che le banche stanno accumulando i contanti invece di prestarla. La Fed ha cambiato la sua direzione, acquistando titoli a lungo termine da 2 a 10 anni invece di MBS. Per ulteriori informazioni, vedere QE1

Nel novembre 2010, la Fed ha lanciato QE2. Comprerebbe 600 miliardi di dollari di tesoreria entro marzo 2011.La Fed ha voluto incoraggiare l'inflazione, che avrebbe portato le persone a comprare di più per evitare prezzi più alti in futuro. La Fed ha ufficialmente concluso QE2 nel giugno 2011. Tuttavia, ha continuato ad acquistare titoli sufficienti per mantenere un saldo di 2 trilioni di dollari. Per ulteriori informazioni, vedere QE2.

Dopo QE3

La Fed ha effettivamente terminato QE3 nel dicembre 2012 lanciando QE4. La modifica principale è stata la fine dell'operazione Twist. Invece di scambiare titoli a breve termine per note a lungo termine, continuava a scavalcare il debito a breve termine. La Fed continuerebbe a comprare 85 miliardi di dollari al mese in nuovi tesori a lungo termine e MBS.

QE4 impostare nuovi precedenti. Bernanke ha annunciato che la banca centrale continuerebbe ad aumentare quantitativamente fino a che la disoccupazione non scendesse al di sotto del 6,5% o all'inflazione al di sopra del 2,5%. Continuerebbe a mantenere bassi i tassi di interesse fino al 2015. Questi obiettivi specifici incoraggiano la crescita economica eliminando l'incertezza. Ciò consente alle aziende di progredire in modo più aggressivo grazie all'ambiente operativo più stabile.