Utilizzando LEAPS Invece di azioni per generare grandi restituzioni

Se sei bullish su un titolo di una società particolare, è possibile strutturare il tuo investimento con LEAPS in modo che un aumento, per esempio, il 50% potrebbe tradursi in un guadagno del 300%. Naturalmente, questa strategia non è senza rischi e le probabilità sono molto impilate contro di te. Usato scioccamente, può cancellare tutto il tuo portafoglio in pochi giorni. Utilizzato saggiamente, però, può essere un potente strumento che consente di sfruttare i tuoi rendimenti d'investimento senza prendere in prestito denaro sul margine.

Che cosa è una strategia LEAPS?

La strategia si basa sull'acquisizione di opzioni a lungo termine note come LEAPS, che è breve per "Long Term Equity Anticipation Securities". In parole povere, un LEAP è qualsiasi tipo di opzione azionaria con un periodo di scadenza superiore a un anno. Consente di utilizzare un grado più piccolo di capitale invece di acquistare azioni e guadagnare guadagni superiori se sei giusto sulla direzione delle azioni.

Come funzionano le LEAPS Strategies

Forse è meglio capire come utilizzare LEAPS come esempio. Per ora, utilizzeremo le azioni di General Electric a causa dell'enorme dimensione della società e del fatto che praticamente tutti nel mondo hanno familiarità con l'azienda.

Al momento in cui ho pubblicato questo articolo, le azioni di GE sono state scambiate a $ 14. 50. Immagina di avere $ 20, 500 per investire. Lei è convinto che General Electric sta per essere sostanzialmente più alta entro un anno o due e vuole mettere il tuo denaro proverbiale dove la tua bocca è.

Potresti, naturalmente, acquistare semplicemente il titolo, ricevendo circa 1, 414 azioni di azioni ordinarie. Potresti sfruttare 2-1 con un prestito a margine, portando il tuo investimento totale a $ 41.000 e 2. 818 azioni di borsa con un debito compensativo di $ 20.500 ma se il titolo si blocca, puoi ricevere una chiamata a margine e essere costretto vendere una perdita se non riesci a trovare fondi da un'altra fonte per depositare nel tuo account.

Dovrai anche pagare gli interessi, forse fino al 9% a seconda del tuo broker, per il privilegio di prendere in prestito il denaro. Ulteriori informazioni sui pericoli di investire sul margine.

Forse sei insoddisfatto di questo livello di esposizione. Dato la tua convinzione (se è fondata o no è un'altra storia!) Si potrebbe considerare l'utilizzo di LEAPS invece di quello comune. Per semplicità, dopo tutto è una lezione senza tempo, manteniamo i prezzi originali citati all'epoca in cui ho scritto questo articolo nel 2011 - guardi ai tavoli di prezzi pubblicati dal Chicago Board Options Exchange e vedi che puoi acquistare un'opzione call che scada il terzo weekend di gennaio del 2011 - quasi 20 mesi e 3 settimane di distanza - con un prezzo di sciopero di 17 dollari.50. In parole povere, questo significa che hai il diritto di acquistare l'azione a $ 17. 50 per azione in qualsiasi momento tra la data di acquisto e la data di scadenza. Per questo diritto, devi pagare una tassa o un "premio" di $ 2. 06 per azione. Le opzioni di call vengono vendute in "contratti" di 100 azioni ciascuna.

Decidi di prendere i tuoi $ 20 e 500 e comprare 100 contratti. Ricorda che ogni contratto copre 100 azioni, per cui ora hai esposizione a 10.000 azioni di General Electric utilizzando il tuo LEAPS.

Per questo, devi pagare $ 2. 06 x 10, 000 azioni = $ 20, 600 (arrotondate alla figura disponibile più vicina al tuo obiettivo d'investimento). Tuttavia, il titolo attualmente commercializza a $ 14. 50 per azione. Hai il diritto di acquistarlo a 17 dollari. 50 per azione e hai pagato $ 2. 06 per azione per questo diritto. Così, il punto di breakeven è di $ 19. 56 per azione. Vale a dire, se il titolo di General Electric sta negoziando tra $ 17. 51 e 19 dollari. 56 per azione, quando l'opzione scade quasi due anni da ora, subirà una certa perdita di capitale. Se la scorta di GE è negoziazione al di sotto dei $ 17. 50 prezzo di tiro di chiamata, perderai il 100% di perdita di capitale. Di conseguenza, la posizione ha senso solo se si ritiene che General Electric valga un valore sostanzialmente superiore all'attuale prezzo di mercato - forse $ 25 o $ 30 - prima che scadano le opzioni.

Dire che sei corretto e il titolo aumenta a $ 25.

Potresti chiamare il tuo broker e chiudere la tua posizione. Se hai scelto di esercitare le tue opzioni, forzerebbe qualcuno a venderti il ​​titolo per $ 17. 50 e subito si gira e vende le azioni acquistate, ottenendo $ 25 per ogni azione sulla borsa di New York. Ti metta in tasca i $ 7. 50 differenza e ritornare $ 2. 06 hai pagato l'opzione. Il tuo utile netto sulla transazione era di $ 5. 44 per azione su un investimento di soli $ 2. 06 per azione. Hai girato un aumento del prezzo del titolo del 4% del 4% in un guadagno del 264% utilizzando LEAPS invece che di magazzino. Il tuo rischio è stato certamente aumentato, ma ti è stato compensato dato il potenziale di rendimenti estesi. Il tuo guadagno funziona a $ 54,400 sui tuoi investimenti di $ 20, 600 rispetto ai $ 14, 850 che avresti guadagnato.

Avete scelto l'opzione di margine che avresti guadagnato $ 29,700, ma avresti evitato il rischio di perdita di guasti perché qualcosa al di sopra del tuo prezzo di acquisto di $ 14. 50 sarebbe stato guadagno. Avresti ricevuto dividendi in denaro durante il periodo di possesso, ma saresti costretto a pagare gli interessi sul margine preso in prestito dal tuo broker. Sarebbe anche possibile che se il mercato avesse messo a segno, si potrebbe trovare soggetto a una chiamata di margine come abbiamo avvertito in precedenza.

Le tentazioni e i pericoli derivanti dall'uso di LEAPS

La più grande tentazione quando si utilizza LEAPS è quella di trasformare un investimento altrimenti intelligente in un gioco d'azzardo arbitrario selezionando opzioni che hanno prezzi sfavorevoli o che richiedono un miracolo vicino a colpire lo sciopero. Potresti anche essere tentato di assumere più rischio di tempo scegliendo opzioni meno costose e più brevi che non sono più considerate LEAPS.La tentazione è alimentata dai pochi casi straordinariamente rari in cui lo speculatore ha fatto una menta assoluta. Testimonianze dei Wells Fargo giugno 2009 $ 20 chiamate. Se avessi messo 10.000 dollari in loro durante la fusione di marzo, avreste generato un ritorno incredibile, portando la tua posizione a un valore di mercato di più di $ 1, 300, 000 in poche settimane, mentre il titolo di Wells è aumentato da meno di $ 9 per azione a più di $ 28 qualche giorno fa.

La lezione dovrebbe essere ovvia: l'utilizzo di LEAPS non è appropriato per la maggior parte degli investitori. Dovrebbero essere utilizzati solo con grande cautela e da coloro che amano il gioco, hanno un sacco di soldi in eccesso da risparmiare, sono disposti a perdere ogni centesimo che hanno messo in gioco e hanno un portafoglio completo che non mancherà di battere dalle perdite generato in una strategia così aggressiva.

Non perdere di te stesso - usando LEAPS è spesso una forma di gioco d'azzardo. Come ha detto Benjamin Graham, tali pratiche non sono né illegali, né immorali - ma certamente non ingrassano il portafoglio.