Le somiglianze tra gli invio e le chiamate

Ovviamente, i metodi e le chiamate sono tipi molto diversi di opzioni. Possedere le chiamate è un gioco rialzista e il possesso di puts è un gioco ribassista. Altrimenti che questa netta differenza, mette e chiama condividono molte similitudini e hanno molti in comune. Infatti, il commerciante di opzioni educato capisce perché la seguente dichiarazione è vera: le chiamate sono poste; metti sono chiamate.

Posizioni sintetiche

• Per convertire un'opzione di chiamata in una posizione equivalente a un'opzione put (ad esempio un put sintetico), il proprietario della chiamata vende 100 azioni di magazzino.

• Per convertire un'opzione put in una posizione equivalente a possedere un'opzione di chiamata (cioè una chiamata sintetica), il proprietario del porta acquista 100 azioni di magazzino.

Altri analoghi

I greci sono strumenti che misurano i rischi specifici di possedere o vendere opzioni. Un aspetto dei Greci che potrebbe non essere ovvio per il più recente trader di opzione è che i greci di pairing mette e chiama - i. e. , opzioni con lo stesso sottostante asset, prezzo di esercizio e scadenza - condividere caratteristiche specifiche. Ad esempio:

• Delta . La somma delle chiamate e dei delta per le opzioni accoppiate è 100, quando i segni + e - vengono ignorati. I commercianti più avanzati capiscono che ci sono occasioni in cui la somma dei putti e dei call delta è leggermente superiore a 100, ma ciò è dovuto a circostanze particolari in cui può essere vantaggioso esercitare opzioni di posa prima della scadenza. Nell'attuale mondo dei tassi a basso interesse, questa è una situazione rara.

• Theta , Gamma , Vega . Consideriamo un insieme di opzioni accoppiate: gli acquirenti di opzione hanno una posizione con Theta negativo (cioè, l'opzione perde valore come il tempo passa), Gamma positivo (valore di guadagno aggiuntivo quando il mercato si muove nella direzione corretta) e positivo Vega valore quando la volatilità implicita aumenta). I venditori di opzioni possiedono una posizione con Theta positivo, Gamma negativo e Theta negativo.
  Il valore assoluto di ognuno di questi tre Greci è la stessa chiamata e metta quando le opzioni sono accoppiate.

Strategie

• Comprare . Quando un commerciante è sicuro che l'asset sottostante si sposterà più in alto (o inferiore), una strategia valida è l'acquisto di opzioni di chiamata (put). Se sia saggio adottare quella strategia è un argomento controverso. La mia raccomandazione è che questa strategia sia meglio evitata a meno che non preferiate possedere un'opzione call-in-the-money come un sostituto di rischio ridotto per il possesso di magazzino.
• vendita . Le opzioni di vendita (scrittura) sono una metodologia popolare tra singoli investitori e professionisti. Il concetto è semplice: il trader profitta quando il tempo passa e le opzioni che sono state vendute costantemente perdono valore. Naturalmente, questa strategia è molto più complicata di quella perché i commercianti che vendono opzioni (nudo o come parte di una diffusione) devono stare attenti a gestire il rischio.In altre parole, grandi perdite devono essere evitate quando il commerciante intende sopravvivere e prosperare nel lungo periodo.
• Copertura (riduzione del rischio). Quando si possiede già una posizione di stock o opzione, un'idea che aiuta i commercianti è di coprire (ridurre il rischio di possedere) posizioni. Ci sono numerose strategie di copertura, ma uno dei più popolari è per i titolari di azioni di acquistare opzioni.
  Un altro esempio è l'acquisto di qualsiasi opzione di chiamata o di put in modo che renda la posizione originale meno rischiosa di possedere. Ad esempio, quando vendo un'opzione put put, preferisco acquistare un altro put - uno che è più lontano del denaro, ma con la stessa data di scadenza. Questo limita le perdite quando si verifica l'inaspettato (grande calo del prezzo delle azioni).
• La speculazione. È abbastanza tentato per i commercianti di rookie utilizzare le opzioni come uno strumento di gioco. La strategia speculativa preferita è l'acquisto di opzioni che sono ben lontano dal denaro - solo perché sono poco costosi - e quindi sperando che il prezzo delle azioni esegue qualche magia. Inutile dire che questo gioco è improbabile vincere. Tuttavia, il payoff può essere molto grande (> 1 000% di ritorno), e per alcuni commercianti, che è semplicemente troppo attraente. Questa strategia dovrebbe essere riservata ai tempi in cui le opzioni sono abbastanza al prezzo e ci si aspetta un notevole cambiamento dei prezzi azionari.

Per favore non fare l'errore delle opzioni di chiamata al trading quando la tua intenzione è di mettere in commercio. Ma tenere presente che queste opzioni hanno un gruppo di caratteristiche simili e si può facilmente convertirsi nell'altro.