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Quando si tratta di commerci con rischio illimitato, la mia posizione è che la maggior parte dei commercianti dovrebbe evitare loro. Il ragionamento fondamentale è che tali posizioni richiedono un'attenta gestione dei rischi e sono preoccupato che i più recenti commercianti - non ancora consapevoli dell'importanza di sviluppare buone capacità di gestione del rischio - saranno tentati di adottare queste strategie prima di capire quanti soldi possono essere persi. La specializzazione gestione del rischio è un'abilità necessaria per qualsiasi operatore.
Sulla base della mia esperienza come trader di opzioni (dal 1973 al 2014), ho formato l'opinione che la gestione dei rischi rappresenta l'aspetto più importante del trading per ogni operatore. Questo non è una cosa che ho accettato facilmente durante i miei anni come un creatore di mercato CBOE. Oggi promo l'idea di prestare attenta attenzione al rischio - e questo include l'adozione di strategie a rischio limitato e l'attenzione al commercio di una dimensione di posizioni appropriata . Tutti vogliamo guadagnare soldi, ma è molto più importante capire come fare soldi nel lungo periodo, e questo significa che è necessario imparare le opzioni di lavoro prima di mettere il tuo denaro a rischio.
Ognuno di noi deve decidere quali strategie di opzione sono adatte al nostro trading personale e che superano la nostra tolleranzaper il rischio
. Per avere informazioni sufficienti per prendere una decisione di questo tipo, le strategie devono essere comprese e praticate. Questo rappresenta un problema significativo per coloro che sono in fretta per iniziare.
Tuttavia, essendo realistico, so che investitori rialzista sempre accettano più rischio di quanto si renda conto.
Ad esempio, quando un commerciante è rialzista, raramente riconosce che l'acquisto di azioni è "pericoloso". Dopo tutto, gli investitori prudenti sono incoraggiati a comprare titoli (e per mantenerli su lungo termine). Nessuno crede che il prezzo del suo stock scelto possa improvvisamente essere inferiore del 50% - e gli azionisti non pensano che abbia la possibilità che i loro conti siano tagliati a metà. Ma accade, anche se non molto spesso.La maggior parte degli investitori si sentono sicuri quando possiedono titoli e molti credono che il trading delle opzioni sia per le persone che amano il grande rischio. Questo non è semplicemente il caso. Le opzioni sono facilmente utilizzabili per ridurre il rischio. Ecco un semplice caso:
Vendere
le opzioni nude put
sembra una cosa esagerata da fare - a chi non capisce come funzionano le opzioni.
- La gente crede che l'acquisto di magazzino è prudente ma che la vendita di opzioni di vendita non è. Tuttavia, possedere 100 azioni di magazzino prevede la possibilità di perdere più soldi rispetto al venditore di un'opzione put put naked. Non fraintendere. Non sto suggerendo che tutti vendono puts. Voglio essere sicuro che i lettori lo ottengano: l'acquisto di azioni è altrettanto rischioso come alcune delle strategie di opzioni a più alto rischio. Tuttavia, i commercianti di opzione possono facilmente coprire il rischio. Ad esempio, invece di vendere metodi nudo, il commerciante può acquistare un put per ogni put venduto.
- Ciò può limitare i profitti, ma riduce la perdita massima possibile per il commercio a un numero relativamente piccolo (rispetto alla vendita di metodi nudo).
- Esempio
: XYZ è di $ 93. 10 per azione:
a) Vendi 1 XYZ Nov 18 '16 90 put b) Acquista 1 XYZ Nov 18 '16 80 put
Quella combinazione viene definita come una diffusione del put. In questo esempio, si vende il spread di XYZ Nov 80/90, con le opzioni che scadono dopo che il mercato chiude il 18 novembre 2016. Il caso peggiore comporta la perdita di $ 1 000 per la diffusione (ridotta dal premio raccolto quando avviare la posizione). Si tratta di un commercio a rischio limitato.
Il venditore del nudo XYZ 18 Nov '16 90 put può perdere fino a $ 4, 500 (meno il premio raccolto) se lo stock decade fino a $ 45. 00
L'azionista può perdere $ 4, 810 se il titolo cade a $ 45. 00. Ovviamente, la perdita può essere ancora maggiore quando il prezzo delle azioni continua a diminuire.
Ma il venditore messo diffusione non può mai perdere più soldi - non importa quanto basso il prezzo delle azioni possa essere.
Bottom line: La vendita di opzioni nude implica il rischio di una perdita significativa. Ma così acquista azioni.