Strumenti del mercato monetario: definizione, tipi, ruolo

Definizione : Gli strumenti del mercato monetario sono i veicoli d'investimento che consentono alle banche, alle imprese e al governo di soddisfare grandi, ma a breve termine, le esigenze di capitale a basso costo. La durata è di notte, di pochi giorni, di settimane o addirittura di mesi, ma sempre meno di un anno. Il soddisfacimento delle esigenze di liquidità a lungo termine è soddisfatto dai mercati finanziari o sui capitali.

Le imprese hanno bisogno di contratti a breve termine perché i pagamenti per beni e servizi venduti potrebbero richiedere mesi.

Senza strumenti del mercato monetario, dovrebbero aspettare i pagamenti ricevuti per le merci già vendute. Questo ritarderebbe gli acquisti delle materie prime, rallentando la produzione del prodotto finito. Un'impresa deve pagare costi fissi, come l'affitto, le utilità ei salari, per continuare a operare. Pertanto, metterà il denaro extra in uno strumento del mercato monetario, sapendo che può ottenerlo quando ne ha bisogno.

Per questo motivo gli strumenti del mercato monetario devono essere molto sicuri. Un'azienda non poteva mettere in denaro extra nel mercato azionario e sperare che i prezzi non siano diminuiti quando hanno bisogno di denaro per pagare le bollette. Devono anche essere facili da ritirarsi in un istante e non hanno grandi commissioni di transazione. Altrimenti, l'attività avrebbe solo mantenuto in contanti in una cassaforte. Secondo la Banca per i Regolamenti Internazionali, sono presenti 883 miliardi di dollari di strumenti del mercato monetario emessi in tutto il mondo.

Tipi

Carta Commerciale: Le grandi aziende con un credito impeccabile possono semplicemente emettere note promozionali non garantite a breve termine per aumentare il denaro.

La carta commerciale a supporto di fondi è un derivato basato su carta commerciale. Questo è lo strumento più diffuso del mercato monetario, con 521 miliardi di dollari emessi in tutto il mondo, secondo il BIS.

Fondi federali: le banche sono veramente le uniche imprese che utilizzano fondi federali. Questi fondi sono utilizzati per soddisfare il requisito della Federal Reserve ogni notte.

Circa il 10% di tutte le passività bancarie oltre $ 58. 8 milioni. Una banca che senza soldi abbastanza a portata di mano per soddisfare il requisito prenderà in prestito da altre banche. Il tasso di fondi federali è quindi che le banche di interesse si addebitino a vicenda per prendere in prestito fondi Fed. Ecco la tariffa attuale Fed Funds.

Finestra di sconto: se una banca non può depositare fondi da un'altra banca, può passare alla finestra di sconto di Fed. La Fed carica un tasso di sconto che è leggermente superiore al tasso di fondi Fed, quindi la maggior parte delle banche evita la finestra di sconto. Tuttavia, è in caso di emergenza.

Certificati di deposito: le banche possono sollevare contanti a breve termine rilasciando certificati di deposito per uno a sei mesi. Paga il titolare di tassi di interesse più elevati quanto più lungo è il contante.

Eurodollari: le banche possono emettere CD in banche estere, detenute in euro invece di U.S. dollari.

Acconti di riacquisto: le banche sollevano fondi a breve termine vendendo titoli, ma promettono allo stesso tempo di riacquistarli in un breve periodo (spesso il giorno successivo), con un piccolo interesse aggiunto. Anche se è una vendita, è prenotato come un prestito a breve termine garantito. L'acquirente della garanzia (chi è in realtà il creditore) effettua un repo inverso.

Bollette del Tesoro: Il governo federale aumenta il denaro operativo emettendo bollette nelle seguenti durate: 4 settimane, 13 settimane, 26 settimane e un anno.

Note comunali: Le città e gli stati emettono bollette a breve termine per aumentare il denaro. I pagamenti di interessi su questi sono esenti da imposte federali.

Bankers Acceptances: funziona come un prestito bancario per il commercio internazionale. La banca garantisce che uno dei suoi clienti pagherà per le merci ricevute, tipicamente 30 - 60 giorni dopo. Ad esempio, un importatore vuole ordinare merci, ma l'esportatore non gli darà credito. Va alla sua banca, che garantisce il pagamento. La banca accetta la responsabilità del pagamento. Per ulteriori informazioni, vedere Accettazione bancari.

Azioni negli strumenti del mercato monetario: fondi del mercato monetario e altri pool di investimenti a breve termine in banche e strumenti governativi del mercato monetario in pool e vendita di azioni ai propri investitori.

Contratti futures: Questi contratti obbligano i commercianti a comprare o vendere una garanzia del mercato monetario ad un prezzo concordato a una data determinata in futuro.

Sono tipicamente utilizzati quattro strumenti: bollette del Tesoro di tre settimane, depositi a termine di tre mesi, depositi in euro di un mese e una media di 30 giorni del tasso di fondi alimentati.

Opzioni per i futures: I commercianti possono anche acquistare l'opzione senza obbligo di acquistare o vendere un contratto futuro del mercato monetario a un prezzo concordato prima o prima della data stabilita. Sono disponibili opzioni su tre strumenti: futures a tre mesi di tesoreria, futures euro a tre mesi e futures euro a un mese.

Swap: Le banche agiscono come intermediari per aziende che vogliono proteggersi dalle variazioni dei tassi di interesse.

Linea di credito di backup: Una banca garantirà il pagamento del 50% al 100% dello strumento del mercato monetario se l'emittente non lo fa.

Miglioramento del credito: La banca emette una lettera di credito che redimerà lo strumento del mercato monetario se l'emittente non lo fa. (Fonte: Strumenti del mercato monetario,

Federal Reserve Bank di Richmond , 1993) Molti di questi strumenti fanno parte dell'offerta monetaria U. Ciò include valuta, depositi di controllo, fondi del mercato monetario, CD e conti di risparmio. La dimensione dell'offerta monetaria interessa i tassi di interesse e quindi la crescita economica.

Ruolo degli strumenti del mercato monetario nella crisi finanziaria

Poiché gli strumenti del mercato monetario sono in genere così sicuri, è sorprendente per la maggior parte che fossero al centro della crisi finanziaria 2008. Infatti, la Fed ha dovuto creare molti nuovi e innovativi programmi per mantenere il mercato monetario in esecuzione.

Sono stati creati rapidamente, quindi i nomi hanno descritto esattamente quello che hanno fatto in termini tecnici che avrebbero avuto senso per i banchieri, ma ben pochi altri.Gli acronimi hanno provocato una zuppa di alfabeti di programmi, come MMIF, TAF, CPPF, ABCP MMF Liquidity Facility. Anche se questi strumenti funzionavano bene, hanno confuso il pubblico in generale, creando sfiducia sulle intenzioni e le azioni della Fed. Ora che la crisi finanziaria è finita, questi strumenti sono stati interrotti. Fare clic sul collegamento ipertestuale per saperne di più su più di essi:

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