Quanto il debito U. S. ha la Cina? - Obbligazioni

Grande posizione della Cina negli U.S. Tesori

Il carico del debito degli Stati Uniti è aumentato sostanzialmente dall'inizio del millennio, sollevando preoccupazioni circa la salute finanziaria a lungo termine del paese. Ma chi possiede tutto questo debito? Il debito di una nazione è, dopo tutto, il totale delle obbligazioni che il paese ha emesso. Data la dimensione del debito U. S. - $ 17. 6 miliardi di dollari al 30 giugno 2014 - non dovrebbe sorprendere che i maggiori investitori delle U.S. Tesorerie siano altri governi e banche centrali.

Cina, che deteneva una stima di $ 1. 268 trilioni in U.S. Treasuries, è l'investitore numero uno tra governi stranieri, secondo le cifre del giugno 2014 pubblicate dall'U.S. Tesoreria. Ciò equivale a oltre il 21% del debito dell'U. detenuto all'estero e del 7,2% del carico totale del debito degli Stati Uniti.

Per saperne di più: Dopo la Cina, chi sono i maggiori investitori nel debito U. S.?

Perché questi enormi numeri non sono necessariamente un problema

Due ragioni per cui l'enorme investimento della Cina nei titoli di stato U. S. ha suscitato controversie negli ultimi anni.

In primo luogo, se il paese smette di acquistare o decide di vendere anche una piccola parte della sua posizione, i prezzi del Tesoro sarebbero diminuiti e le rese potrebbero salire. Il risultato di tassi più alti, a sua volta, probabilmente sarebbe una crescita economica più lenta e maggiori costi di indebitamento per il governo U. S.

In secondo luogo, l'enorme posizione del Tesoro in Cina è vista come lasciare gli Stati Uniti economicamente vulnerabili alle decisioni di un governo straniero.

Questo può sembrare un potenziale pericolo fino a quando non si considera perché la Cina sta acquistando così tanto debito U. S. La ragione è di natura altamente tecnica, ma la breve risposta è che la Cina sta acquistando Tesori per contribuire a diminuire il valore della sua moneta (il yuan). Un yuan più economico rende le esportazioni del paese meno costose per gli acquirenti stranieri, mantenendo così l'economia basata sulle esportazioni del paese.

Di conseguenza, l'economia cinese subirebbe tanto, se non di più, quella degli Stati Uniti se la Cina dovesse improvvisamente smettere di acquistare il debito U. S.

È anche importante ricordare che, poiché la Cina detiene una posizione così grande nel debito U. S., la nazione ha un interesse a mantenere la salute del mercato del Tesoro. Naturalmente, questo fornisce un'ampia motivazione per la Cina per evitare qualsiasi azione che potrebbe causare il ribasso dei prezzi del Tesoro.

Dopo aver detto che la Cina ha utilizzato la sua grande posizione in obbligazioni governative giapponesi per influenzare le discussioni sull'acquisto giapponese delle isole controverse durante il mese di settembre 2012. Inoltre, il governo cinese ha ritenuto costretto a commentare il dibattito sul debito degli Stati Uniti nel mese di ottobre 2013. Con meno di due settimane per andare fino a quando gli Stati Uniti avrebbero superato il limite, aumentando così la possibilità di un default, il vice ministro degli Esteri della Cina, Zhu Guangyao, ha ammonito U.I politici di S. che "l'orologio sta ticchettio" e ha detto: "Chiediamo che gli Stati Uniti fanno seriamente iniziative per risolvere in modo tempestivo le questioni politiche attorno al massimale del debito e prevenire un default del debito statunitense per garantire la sicurezza degli investimenti cinesi in gli Stati Uniti. "Questo aiuta a dimostrare che la Cina può effettivamente cercare di influenzare il corso degli eventi negli Stati Uniti quando ritiene che i suoi interessi siano minacciati.

Che cosa succede se la Cina è

Forzato

per smettere di acquistare gli U.S. tesori? Un aspetto dell'economia cinese sostiene di essere in grado di investire tanto nel tesoro quanto negli anni '90 e 2000. Per anni, la Cina ha generato una enorme quantità di dollari in virtù della sua eccedenza commerciale con gli Stati Uniti. Questi dollari devono essere investiti da qualche parte, e il mercato U.S. Treasury - a causa della sua enorme dimensione - è stato uno dei pochi posti in cui la Cina potrebbe riciclare i suoi surplus di dollari senza disturbare il mercato. Oggi, tuttavia, l'eccedenza commerciale cinese sta diminuendo - e questo significa meno dollari per investire in tesoreria. Saperne di più su questo problema e sul suo potenziale impatto sul mercato, nel mio articolo Perché la Cina acquisterà meno U.S. Tesori negli anni precedenti.

Non sottovalutare le tendenze globali

La linea di fondo: il livello di sofferenza del debito U. S. è problematico e, a molti cittadini, l'elevata percentuale di titoli di proprietà di un rivale economico in aumento è ancora più difficile.

Mentre non vi è ragione di aspettarsi che la Cina si impegni a qualsiasi azione che potrebbe costituire una guerra economica, può comunque essere obbligata a comprare meno tesorerie a causa della sua diminuzione dell'eccedenza commerciale.

Detto questo, gli investitori individuali sono sempre meglio serviti costruendo i loro portafogli obbligazionari basati sulla propria situazione specifica, piuttosto che sui titoli di notizie o sulle più ampie tendenze globali.