Video: The mathematician who cracked Wall Street | Jim Simons 2025
In un articolo recente, ho fornito una panoramica sul tema del rischio nei mercati delle materie prime. In quel pezzo, ho descritto la differenza tra i rischi valutati e non valutati. Nel corso dei prossimi mesi, scriverò una serie di articoli che illustreranno brevemente i diversi tipi di rischi che i commercianti di merci, i produttori, i consumatori e altri soggetti coinvolti nel settore delle materie prime devono affrontare ogni giorno quando si tratta di questi mercati volatili.
Il primo rischio che ci concentreremo in questo pezzo è il rischio contabile. Quando si esegue un'impresa è imperativo tenere traccia di non solo i proventi per la vendita di un prodotto, ma i costi relativi all'estrazione, alla fabbricazione o alla protezione di tale prodotto. Nel mondo delle materie prime, tanti fattori di costo entrano nella produzione o nel consumo di materie prime. Pertanto, una corretta contabilizzazione di tali costi e proventi porterà ad un quadro preciso della redditività o delle perdite e della determinazione definitiva se un'impresa fa o perde il denaro. La corretta applicazione dei principi contabili generalmente accettati (GAAP) a qualsiasi attività è pertanto un imperativo e c'è sempre un rischio che possono verificarsi errori. Pertanto, il rischio contabile è una preoccupazione fondamentale per la gestione del settore delle materie prime o per qualsiasi attività. Prendiamo l'esempio di un produttore di materie prime che vende un'opzione di chiamata contro la produzione futura.
Riceveranno il premio opzionale immediatamente dopo la vendita dell'opzione call. Per questo esempio, guarderemo un'opzione di tre mesi a un prezzo di $ 3. L'opzione ha un rischio; se il prezzo aumenta, il venditore dovrà consegnare la merce al prezzo di sciopero. Quando si contabilizza questo premio, il rischio contabile si presenta quando la decisione diventa se dichiarare immediatamente il premio come un utile, ammortizzare il premio per la durata dell'opzione o attendere la scadenza per dichiarare il profitto.
Come si può vedere, ci sono molte scelte, ognuna delle quali è un rischio contabile. Il rischio di contabilità è presente in ogni azione che un'azienda impiega quando c'è flusso di cassa.
Il secondo rischio per questo pezzo è il rischio di conformità. Questo è il rischio che le procedure, i sistemi o le azioni interni possano causare una violazione delle norme. Questi regolamenti possono essere il risultato della politica aziendale interna o dei regolatori esterni. Un esempio di rischio di conformità in questi giorni sarebbe l'adesione rigorosa alle procedure come dettato in base alla legge sulla riforma e sul consumo di Dodd Frank Wall Street. Una compagnia di scambi di società su scambi futures e sui mercati over-the-counter oggi domiciliati negli Stati Uniti deve prestare attenzione alla miriade di regolamenti enunciati nell'atto.Il rischio di conformità è aumentato negli ultimi anni con l'introduzione di norme e regolamenti più rigorosi sui mercati finanziari e sui mercati che hanno seguito la crisi finanziaria del 2008.
Il rischio finale da esaminare in questo articolo è il rischio di correlazione. Questo rischio è la probabilità di perdita di una disparità tra la stima e la correlazione effettiva tra due attività, valute, derivati, merci, strumenti o mercati.
Un esempio di rischio di correlazione sarebbe l'oro o qualsiasi altra merce presente in una posizione (una posizione lunga) e dovuta ad un'altra parte in un altro (una posizione corta). Diciamo che un'azienda detiene 1 000 unci d'oro a Londra e deve 1 000 000 once d'oro a Hong Kong per adempiere ad un obbligo. Anche se l'impresa è piatta - non hanno una posizione di rischio, poiché sono lunghi e corti di 1 000 ounces d'oro, hanno un rischio di correlazione. Mentre c'è una correlazione molto elevata tra il prezzo dell'oro a Londra e il prezzo dell'oro a Hong Kong, c'è un rischio. C'è la possibilità che l'impatto di una modifica della correlazione passa oltre i limiti attesi o accettabili. Se il prezzo dell'oro a Hong Kong si sposta molto più al di sopra del prezzo dell'oro a Londra e l'impresa non può trasportare l'oro da Londra a Hong Kong, c'è un problema e questo problema si presenta a causa del rischio di correlazione tra l'oro in ogni luogo.
Resta sintonizzato per il prossimo articolo in cui descriverò e spiegherò altre insidie che compongono la galassia dei rischi nel mondo delle materie prime.
Rischi di commodity - mapping, modellazione e rischi operativi
Ogni transazione di merci contiene una miriade di rischi. Mappatura, modellazione e rischi operativi sono tre tali trappole che i commercianti di merci devono prestare attenzione.
Rischi di materie prime - rischio di cambio e rischio geografico
Quando si tratta di trading di materie prime, una miriade di rischi. Questo articolo riguarda il rischio estero e il rischio geografico.
Informazioni essenziali sui rischi e sui rischi
Causare la volatilità del mercato. Poiché le materie prime possono essere attività volatili, un rischio a o fuori periodo ha un significato specifico.