7 Domande che possono aiutarti a scegliere azioni più convenienti

Quando metti insieme un portafoglio di azioni per la tua famiglia, ci sono sette domande fondamentali che ogni investitore dovrebbe chiedere. Le risposte possono aiutare a scoprire le competenze e le debolezze competitive, fornendo una migliore comprensione dell'economia e della posizione di mercato del business.

1. Quali sono le fonti dei flussi di cassa della Società?

John Burr Williams ci ha insegnato che il valore di qualsiasi attività è il valore attuale netto dei flussi di cassa attualizzati.

Prima che l'investitore possa addirittura iniziare a valorizzare un'impresa, deve sapere cosa sta generando il denaro. È importante essere specifici e evitare di fare ipotesi.

Prendi Coca-Cola, per esempio. Migliaia di persone in tutto il mondo hanno familiarità con i prodotti di Coca-Cola. Quando lo vedi sullo scaffale del tuo negozio di alimentari locale, puoi aver concluso che era la Coca-Cola Company che ha venduto le merci in bottiglia al distributore. In realtà, uno sguardo alle 10K più recenti rivela che, sebbene l'azienda vende alcune bevande finite, quasi tutti i suoi ricavi derivano dalla vendita di "concentrati e sciroppi di bevande" a "imbottigliamento e operazioni di conservazione, distributori, grossisti di fontane e alcuni rivenditori di fontane. "In altre parole, vende il concentrato agli imbottigliatori, il più grande è Coca-Cola Enterprises (una società pubblica negoziata separatamente). Questi bottiglieri creano il prodotto finito, spedendolo al tuo negozio locale.

Può sembrare una piccola distinzione visto che il successo finale di Coke dipende dai prodotti venduti nei negozi e nei ristoranti; si è avvicinata da un altro angolo, e l'investitore può rapidamente supporre come sia vitale importanza il rapporto tra Coca e gli imbottigliatori è la linea di fondo; sono gli imbottigliatori che stanno vendendo la maggior parte del coke al pubblico.

Questa disposizione è avvenuta a causa di un quirk storico che ha reso molto ricchi due uomini e le loro famiglie.

2. Quanto costa è generato dal business e quando si fa flusso di cassa nel tesoro?

Una volta individuate le fonti di denaro in un'azienda, è necessario stimare l'ammontare e la tempistica di tali flussi di cassa. Una società che genera $ 1 000 oggi può valere più di uno che genera 30.000 dollari in 50 anni a causa del valore temporale del denaro.

3. I flussi di cassa sono sostenibili?

C'era un momento in cui i produttori di cavalli e carri e le compagnie di tram erano considerati stock blu su Wall Street. La lunga storia della redditività dell'industria ha portato molti investitori e analisti a credere che queste imprese sarebbero sempre solide come una roccia. Coloro che furono astuti avevano capito che la storia passata non aveva valore nel proiettare i flussi di cassa futuri a causa di un cambiamento nel panorama competitivo derivante dall'avvento dell'automobile.

Uno dei modi per valutare la sostenibilità dei flussi di cassa è quello di esaminare le barriere di ingresso per il mercato oi mercati in cui opera la società. Sarà molto più difficile per un concorrente entrare in un'impresa che richiede centinaia di milioni di dollari in capitale di avviamento rispetto a un rivenditore che può essere aperto per una minuscola frazione del costo (ad esempio, entità del mondo che potrebbero avviare un produttore di aerei per andare a testa in testa con Airbus o Boeing, ma voi ei tuoi amici potrebbero probabilmente raccogliere la capitale necessaria per affittare uno spazio presso il centro commerciale locale e avviare la propria attività).

4. Quanta capitale richiede la gestione del business?

Alcune imprese richiedono più capitale per generare un dollaro di profitti rispetto ad altri. Un impianto di acciaio richiede enormi investimenti in immobili, impianti e macchinari e poi produce un prodotto che è un bene. D'altra parte, una ditta di pubblicità richiede molto poco il modo di investire in capitale per mantenere l'attività in corso, generando tonnellate di denaro per i proprietari in relazione all'investimento. Il meno capitale che un'azienda deve eseguire, più è attraente per un proprietario perché più soldi che può estrarre in forma di dividendi per godersi la vita o reinvestire in altri progetti.

5. La Direzione ha una Disposizione Disposizione Afferente?

La gestione delle mani degli azionisti è la singola determinante più qualitativa del successo. Un CEO che è disposto a spingere per riacquistare azioni quando una scorta di una società è diminuita piuttosto che acquisire un'altra attività è molto più probabile che crei ricchezza di colui che è disposto a espandere l'impero.

Se hai bisogno di aiuto in questo settore, leggi 7 segni di una gestione amichevole degli azionisti, che ti darà alcuni indizi per sapere se hai a che fare con una buona squadra di dirigenti che hanno il tuo interesse.

6. Le azioni di gestione sono coerenti con ciò che dicono nelle loro comunicazioni pubbliche agli investitori?

Se la direzione ha dichiarato nelle ultime tre relazioni annuali che la riduzione del debito è la priorità più importante, ma si è impegnata in più acquisizioni o ha avviato più nuove attività, non sono onesti. In qualità di imprenditore, desideri solo essere in collaborazione con coloro le cui azioni corrispondono alle loro promesse.

7. Il prezzo di riserva è attraente rispetto agli utili rettificati per la crescita?

Il prezzo di riserva è il determinante assoluto del ritorno. Un investitore disciplinato troverà ABC attraente a $ 10, ma non a $ 12. Un'azienda che genera $ 5 di profitto all'anno è un acquisto eccellente a $ 20 per azione; il rendimento dei profitti è del 25 per cento. La stessa attività commerciale venduta a $ 200 per azione, tuttavia, ha solo una resa di 2,5 per cento - la metà del tasso disponibile sulle obbligazioni del Tesoro United States senza rischio al momento che ho originariamente aggiornato questo articolo nel 2014! Anche se si prevedeva un elevato tasso di crescita, è difficile acquisire lo stock a quest'ultimo prezzo.

A volte, gli sguardi possono ingannare.Con un'azienda che sta crescendo rapidamente i profitti, i rendimenti inferiori di rendimento oggi potrebbero essere migliori cinque o dieci anni da ora, rispetto ad un rendimento più alto che si sta espandendo a un ritmo più lento. Per adeguarsi, è possibile provare a utilizzare il rapporto PEG adjusted per dividendi.