Perché i prodotti sono più volatili di altri beni?

Un bene è proprietà o qualcosa di valore. Molte cose materiali e immateriali sono beni, ma nel mondo degli investimenti e del trading ci sono classi di attività. Per chi investe o commercia il proprio capitale, la volatilità di un'attività è una preoccupazione fondamentale. La volatilità è la varianza dei prezzi di un'attività nel tempo. Maggiore è il range dei prezzi da basso ad alto su quotidiani, settimanali, mensili o a lungo termine, maggiore è la volatilità e viceversa.

Alcuni asset tendono ad essere più volatili degli altri e spesso è la varianza di un mercato che lo rende attraente o poco attraente per i partecipanti al mercato che presentano diversi profili di rischio. Quando si considera quale bene investire o il commercio, una delle considerazioni più importanti è la sua varianza.Volatilità: un paradiso del commerciante, ma un incubo dell'investitore

Quelle attività che hanno una maggiore volatilità tendono ad attrarre coloro che sono attivi commercianti piuttosto che investitori. Quando il prezzo di un'attività è altamente volatile, attrae più attività di negoziazione speculative e di breve periodo. Pertanto, i mercati con un'alta varianza dei prezzi tendono ad essere un paradiso del commerciante che offre l'opportunità nell'immediato futuro, mentre allo stesso tempo l'incubo di un investitore come gli investitori tendono a ricercare guadagni stabili attraverso l'apprezzamento del capitale o il rendimento.

Quando si tratta dei mercati più popolari che un ampio mercato indirizzabile dei partecipanti impiegano per coltivare le loro uova di nido ci sono diverse classi da cui scegliere.

Le azioni, le obbligazioni, le valute e le materie prime sono le quattro classi più popolari che offrono vari gradi di volatilità.

Volatilità azionaria

La classe patrimoniale azionaria comprende quote di società e indici che riflettono la volatilità del mercato azionario o di vari settori della classe di azioni.

L'investimento o il trading nel mercato azionario è di gran lunga la scelta più popolare per gli investitori.

Mentre non tutti gli stock hanno la stessa volatilità, quelli in indici importanti come la Dow Jones Industrial Average o il S & P 500 tendono a sperimentare simile varianza o beta nel tempo. Naturalmente, ci sono periodi in cui i prezzi delle azioni cambiano drammaticamente. Il crollo del mercato azionario del 1929, 1987 e la crisi finanziaria mondiale del 2008 sono alcuni esempi di tempi in cui le scorte si sono spostate drammaticamente inferiori. Più di recente all'inizio del 2016, l'indice S & P 500 ha spostato 11. 5 per cento in meno durante un periodo di sei settimane a causa del contagio da un crollo sul mercato azionario cinese. Poiché l'U. è l'economia più stabile del mondo, le scorte U.s tendono ad essere meno volatili degli altri in tutto il mondo. Per quanto riguarda la volatilità dell'indice S & P 500, la volatilità storica trimestrale dell'indice E-Mini S & P 500 tende ad essere inferiore al 10 percento.Negli ultimi due decenni, è passato dai bassi del 5. 35 per cento agli alti del 27. 23 per cento dopo la crisi finanziaria del 2008.

Volatilità obbligazionaria

Le obbligazioni sono strumenti di debito che offrono un rendimento o una cedola. Ogni governo in tutto il mondo emette obbligazioni come le aziende. Le obbligazioni sono una forma di finanziamento o di prestito per i paesi e le imprese.

Gli investitori e gli operatori che operano nel mercato dei titoli di debito guardano a diversi periodi lungo la curva dei rendimenti. Gli investitori di obbligazioni a lungo termine tendono a cercare un flusso di reddito, mentre gli strumenti di debito a breve termine possono essere più volatili.

Negli Stati Uniti, quando si tratta del debito pubblico, la banca centrale o la Federal Reserve controllano la fine molto breve della curva dei rendimenti. Il tasso Fed Funds è il tasso di interesse che le banche e le unioni di credito prestano saldi di riserva a una base diurna. Il comitato open market della Federal Reserve U.S. controlla e dictates il tasso Fed Funds. Il tasso di sconto è il tasso minimo di interesse fissato dalla Federal Reserve negli Stati Uniti per prestiti ad altre banche. Mentre la banca centrale controlla i fondi Fed e il tasso di sconto, i prezzi delle obbligazioni e degli strumenti di debito con ulteriori scadenze sono una funzione delle forze del mercato.

I tassi a breve termine possono influenzare i tassi a medio e lungo termine, ma spesso si verificano divergenze. I commercianti di obbligazioni spesso prendono posizioni lunghe o corte a seconda della loro visione dei tassi di interesse. Una posizione di bond lungo è una scommessa che i tassi diminuiranno mentre una posizione corta pensa che i tassi si muoveranno più in alto. La maggior parte dei commercianti di obbligazioni si posiziona lungo la curva dei rendimenti, una scadenza breve e una lunga altra a diffondersi per approfittare delle anomalie dei prezzi. Gli investitori nel mercato delle obbligazioni cercano una resa sicura e coerente per le loro uova da nido d'investimento. La volatilità storica trimestrale nel mercato statunitense di 30 anni di governo U. ha raggiunto una percentuale da 6. 22 per cento - 17. 5 per cento per più di due decenni. La volatilità è andata più in alto alla scia della crisi finanziaria del 2008.

Volatilità della valuta

Il dollaro è la valuta di riserva del mondo perché gli Stati Uniti sono l'economia più ricca e stabile sulla terra. La volatilità delle valute tende ad essere inferiore rispetto alla maggior parte delle altre classi di attività, in quanto i governi controllano la stampa del denaro e il suo rilascio e il flusso nel sistema monetario globale. I governi controllano in larga misura la fornitura di denaro. La volatilità delle valute dipende dalla stabilità di un governo. Pertanto, il dollaro sconta con una volatilità inferiore rispetto al Rublo russo, gli strumenti reali brasiliani o altri strumenti di cambio che sono meno liquidi e meno probabilità di essere valute di riserva detenute da tesori governativi in ​​tutto il mondo.

La volatilità storica trimestrale dell'indice del dollaro risalente al 1988 è passata dal 4,37 al 15 percento, ma la norma è una lettura inferiore al livello del 10 percento.

Commodities

La volatilità dei mercati tende ad essere la più alta delle classi di attività descritte in questo articolo. La volatilità trimestrale del petrolio greggio ha variato da 12.Dal 1983 al 63 per cento rispetto a oltre il 90 per cento. La gamma nella stessa metrica per il gas naturale è passata dal 22, al 56 per cento fino all'80 per cento, in una base più breve, la variazione del gas naturale ha superato il 100 per cento in più occasioni.

La volatilità storica trimestrale in soia è passata da circa il 10% a oltre il 75% dal 1970 e la gamma di mais è passata da appena meno di 12% a circa il 48% nello stesso periodo. La volatilità trimestrale nel mercato dei futures di zucchero è passata dal 10,5% al ​​100% e nei futures del caffè l'intervallo è passato dall'11% a oltre il 90%. In argento, la gamma è passata da circa il 10% a oltre il 100%. Infine, l'oro è una merce ibrida. Poiché le banche centrali di tutto il mondo detengono il metallo giallo come attività di riserva, ha un doppio ruolo come metallo o commodity e un'attività finanziaria. Pertanto, una gamma di volatilità trimestrale dal 4% a oltre il 40% dalla metà degli anni '70 riflette la natura ibrida dei prezzi dell'oro. Come indicano gli esempi, la volatilità dei prodotti nel tempo è elevata e ci sono una miriade di ragioni per cui le materie prime sono più volatili di altre attività.

5 motivi di commodity sono più volatili

Come attività, le materie prime hanno attirato interesse degli investitori nel corso degli anni, ma che l'attività tende a venire durante i periodi di mercato del toro. Negli ultimi dieci anni l'introduzione di nuovi veicoli di mercato che commercia tradizionali scambi azionari, prodotti ETF e ETN, hanno aumentato le scelte per i partecipanti al mercato. Prima della loro introduzione, l'unico modo per investire in materie prime per coloro che non hanno un contratto a termine è stato attraverso la proprietà della merce fisica o tramite posizioni azionarie in società che sono produttori delle materie prime. Per la maggior parte, le materie prime sono stati investimenti alternativi, ma per i commercianti del mondo, l'elevato livello di volatilità spesso li rende l'asset di scelta quando si tratta di opportunità di trading a breve termine. Le materie prime sono più volatili di altre attività per cinque motivi principali:

1. Liquidità:

I mercati azionari, obbligazionari e monetari attirano ogni giorno una quantità enorme di volumi. L'acquisto e la vendita in queste classi di attività è cresciuto negli anni a numeri sconcertanti. Tuttavia, molte materie prime che commerciavano sugli scambi futures offrono meno liquidità o quantità di negoziazione rispetto agli altri asset mainstream. Mentre l'olio e l'oro sono le materie prime più liquidate, questi mercati possono diventare altamente volatili a volte data la possibilità di eventi endogeni o esogeni.

2. Madre Natura:

La Madre Natura determina di volta in volta il clima e le catastrofi naturali che si verificano in tutto il mondo. Un terremoto in Cile, il più grande produttore mondiale di rame, potrebbe causare un picco nel prezzo del metallo rosso. Una siccità negli Stati Uniti potrebbe causare i prezzi dei mais e dei semi di soia a salire come i raccolti diminuiscono. Abbiamo visto solo quello nel 2012. Una stagione invernale fredda e gelida aumenterà la domanda di gas naturale inviando i prezzi dei contratti futures per la skyrocketing dei prodotti energetici.Nel 2005 e nel 2008, gli uragani che hanno colpito la costa della Louisiana dell'U. e hanno fatto danni all'infrastruttura del gas naturale causano il prezzo dei futures a salire a tutti i tempi. Questi sono solo alcuni esempi di come gli atti della natura possono causare una massiccia volatilità nei prezzi delle materie prime.

3. Offerta e domanda:

La determinazione principale per il percorso di minima resistenza ai prezzi delle materie prime è la domanda e la domanda. La produzione di materie prime avviene in aree del mondo in cui il suolo o il clima supporta colture, dove le riserve sono presenti nella crosta della terra e l'estrazione può avvenire per un costo inferiore al prezzo di mercato. La domanda, d'altra parte, è onnipresente. Quasi tutti gli esseri umani del pianeta terra sono consumatori di materie prime che sono i punti principali della vita quotidiana. Pertanto, l'equazione di offerta e di domanda per le materie prime è ciò che spesso li rende alcuni dei più volatili attivi del mondo quando si tratta di prezzi.

4. Geopolitica:

Poiché le riserve di materie prime esistono in aree specifiche del nostro pianeta, le questioni politiche di una regione spesso influenzano i prezzi. Ad esempio, quando l'Iraq ha invaso il Kuwait nel 1990, il prezzo del petrolio greggio è raddoppiato nelle settimane che seguirono nei contratti futures NYMEX e Brent sul petrolio greggio. Quando il presidente degli Stati Uniti ha rilasciato l'olio dalla riserva strategica del petrolio (SPR), il prezzo è andato a metà di valore. Inoltre, le guerre o la violenza in un'area del mondo possono chiudere percorsi logistici, rendendo difficile o impossibile il trasporto da aree di produzione alle zone di consumo in tutto il mondo. Le tariffe, le sovvenzioni pubbliche o altri strumenti politici cambiano spesso la dinamica dei prezzi di una merce che aumenta la volatilità.

5. Leva:

Il percorso tradizionale per la negoziazione o l'investimento in merci è attraverso i mercati dei futures. I futures offrono un elevato grado di leva finanziaria. Un acquirente o un venditore di un contratto futures deve solo fare un piccolo acconto o un deposito in buona fede, margine, per controllare un interesse finanziario molto più grande in una merce. I tassi di margine iniziali tendono ad essere compresi tra il 5 e 10 percento del valore totale del contratto per una merce. Pertanto, la leva finanziaria in futures di materie prime concesse a commercianti e investitori rispetto ad altre attività è molto più elevata.

Le commodities tendono ad essere la classe di asset più volatile. Capire e monitorare la volatilità è un esercizio importante per investitori e commercianti. Nella determinazione del profilo rischio / profitto di qualsiasi attività, la volatilità è una misura statistica che aiuterà a definire i parametri.