Il Dollaro del New Zealand ha più giorni volatili Dal dicembre 1985, ma perché?

L'ultima settimana di agosto 2015 è iniziata con il giorno che ha guadagnato il moniker 'Black Monday'. Il lunedì nero ha ottenuto il nome perché la media industriale di Dow Jones è scesa dai più punti intraday nella storia di quasi 1100 punti. Sorprendentemente, dopo diversi giri dell'intervento del governo e dei dati economici forti degli Stati Uniti, i mercati che erano in piena modalità panico il lunedì hanno chiuso più in alto la settimana di venerdì.

Tuttavia, una vittima particolare del lunedì nero e l'illiquidità dentro era il dollaro della Nuova Zelanda noto anche come l'uccello nazionale volante, il Kiwi.

Mentre i mercati apparivano apparentemente a bordo delle cuciture lunedì intorno al mercato azionario degli Stati Uniti aperti, il dollaro della Nuova Zelanda si è imbattuto a causa della mancanza di liquidità per il più forte importo di 30 anni. Il 15 gennaio il franco svizzero si è rafforzato di quasi il 20% in pochi secondi, poiché la Banca nazionale svizzera ha rinunciato alla bandiera bianca per sostenere l'euro e impedire ulteriori guadagni del franco svizzero. Lo spostamento del mese di agosto nel dollaro della Nuova Zelanda è stato uno specchio opposto a quello perché gli acquirenti non sono stati trovati da nessuna parte in quanto il mercato ha perso quasi 400 pip o quattro centesimi US in pochi minuti cantando perdita intraday di 8 1/2% prima di rimbalzare i livelli precedenti visti prima del tuffo.

Come mostrato sopra, i recenti sviluppi dei mercati Spot FX di quest'anno hanno mostrato una flessione che influenza la liquidità e un'aumentata volatilità.

Quando si guarda la struttura del mercato, che è senza uno scambio centralizzato si può vedere perché questi sono correlati inversamente. Primo da notare, il dollaro della Nuova Zelanda e tutte le altre valute sono tipicamente quotate da banche che sono entità di analisi dei rischi. In altre parole, mentre i futures sono in certo la quantificazione del rischio e del vento che vale la pena, si dice che sia la loro specialità.

-3 ->

Tuttavia, in occasione di eventi come il lunedì nero, le banche sono meno capaci di fornire liquidità o di prezzi di mercato che fanno e semplicemente fermarsi a fornire prezzi e flussi di ordine.

Un cambio, come la Borsa di New York, è designato per flussi di ordini fermi indipendentemente dalle notizie. Poiché il mercato dei cambi non ha uno scambio centralizzato, problemi di liquidità si verificano quando la volatilità esce dalla mano. Questo tende a creare un vuoto come un fatto, che abbiamo visto durante lo tsunami di Fukushima, la rimozione del peg della Banca nazionale svizzera e, di recente, il lunedì nero.

Il mercato più liquido nel mondo?

Quando un commerciante di Forex arriva sul mercato, spesso viene affermato che più soldi cambiano le mani nel mercato FX rispetto a tutti gli altri mercati quotati in borsa. La Banca degli insediamenti internazionali a Zurigo Svizzera ha registrato di recente il flusso commerciale giornaliero per un valore di $ 5.5 trilioni. Quando si udono innanzitutto questi numeri astronomici, è comprensibile pensare che gli ordini sarebbero stati eseguiti senza problemi. Tuttavia, mentre ottenere un ordine riempito può essere possibile la difficoltà viene a trovare un'offerta o un'offerta appropriata quando necessario, se la volatilità aumenta.

Perché gli echi diminuenti della liquidità spot di scambio di valuta

La differenza tra il prezzo più economico e la cella più costosa a prezzo è conosciuta come la diffusione.

I mediatori, come FXCM, sono orgogliosi di sviluppare rapporti con fornitori di liquidità multipli in modo che una diffusione aggressiva possa essere citata al commerciante quando il mercato è aperto. Tuttavia, la diffusione è dettata dai fornitori di liquidità che rischiano di analizzare le banche come sopra indicato. A causa del culmine della paura lunedì mattina in modo specifico, le offerte aggressive e le offerte aggressive sono diventate notevolmente meno aggressive che causano la diffusione di NZDUSD normalmente negozi intorno 1 pip o meno, ha avuto quasi 200 pip e probabilmente in piccole piscine o livelli di liquidità . In altre parole, anche se hai visto il prezzo, se metti un ordine di 1 milione e la banca più aggressiva sta solo offrendo 750, 000, il tuo ordine non si riempirà o sarà tagliato in su dalle lacrime di liquidità creando un riempimento di ordine frustrante.

· In sintesi, poiché i mercati cercano di valutare quello che è dall'altro lato di questo rallentamento della crescita globale, i fornitori di liquidità possono diventare sempre meno competitivi e le diffusioni possono allargarsi. È importante disporre di ordini di stop-loss e di scambi con bassi leverage è aumentare la volatilità. Alla fine, siete responsabili della tua esposizione a qualsiasi commercio e mercati spesso non si comportano come desideravano quando avrebbero inizio il panico.

Disclaimer: Tyler Yell, CMT è impiegato da Forex Capital Markets, FXCM