Cosa sono i fondi obbligazionari convertibili?

In passato, gli investitori che cercavano l'eccitazione certamente non lo trovarono nel mercato delle obbligazioni - a meno che non fossero negoziati futures obbligazionari e opzioni. Oggi, tuttavia, chiunque può ottenere più bang per il loro dollaro di investimento utilizzando fondi obbligazionari leveraged o prodotti scambiati (ETPs) o fondi scambiati in borsa (ETFs). In questo articolo, le dichiarazioni relative a fondi obbligazionari con leverage si applicano anche a ETF obbligazionari obbligazionari.

La relazione tra rischio d'investimento e ricompensa

Come avviene generalmente per tutti gli investimenti, il potenziale di sfruttamento per maggiori premi porta con sé un rischio maggiore. Come suggerisce il nome, i fondi obbligazionari leveraged sono fondi che sfruttano i loro rendimenti utilizzando soldi e / o derivati ​​prestati per moltiplicare i rendimenti degli investimenti. Ad esempio, un fondo obbligazionario con leverage a tre volte con 100 milioni di dollari di beni da parte dei suoi investitori può prendere in prestito altri 200 milioni di dollari contro il capitale azionista e utilizzare tali fondi in prestito per acquistare più obbligazioni per conto dei suoi investitori, triplicando i loro guadagni ma anche le loro perdite .

Per un altro esempio, prendere in considerazione se il rientro degli U.S. tesori è dell'1%, un fondo tesoro di tre volte (o 3x) ha il 3% di ritorno. Allo stesso modo, un calo del 3% del valore obbligazionario in un fondo obbligazionario con leverage 3X produce una perdita del 9%.

Come esempio del rischio intrinseco e della volatilità del leveraging, considerare l'azione nell'aggiornamento ProShares Ultra 20+ Year Treasury ETF (ticker: UBT) nell'autunno del 2011.

Da un prezzo di chiusura di 105 dollari. 25 il 31 agosto, il fondo è salito a 140 dollari. 52 del 3 ottobre, e poi immerso a 111 dollari. 38 il 27 ottobre - una perdita del 20,7% in soli 18 giorni di negoziazione. Prima di acquistare un prodotto a leva finanziaria, valutare la tua tolleranza al rischio per vedere se si potrebbe resistere a questo tipo di volatilità.

Fondi obbligazionari in inverso

I fondi obbligazionari non sono l'unica opzione leva per gli investitori a reddito fisso.

Esistono anche prodotti a scambio di titoli inversi (ETPs) che scommettono

contro il mercato. Alcuni di questi ETP sono leveraged due o tre volte, tranne che si muovono nella direzione opposta delle obbligazioni di leva e si propongono di rappresentare un'opportunità per gli investitori di trarre vantaggio dalla crescita dei tassi di obbligazioni. Tuttavia, essi presentano gli stessi rischi di altre obbligazioni convertibili. Gli investitori non sbagliano i fondi obbligazionari concessi?

Qualunque sia l'intenzione originaria dei fondi leva finanziari, è talvolta affermato che sono stati progettati solo per strategie commerciali a breve termine da sofisticati investitori - sono diventati estremamente popolari tra gli investitori al dettaglio, investimenti a lungo termine.

La tendenza dei fondi obbligazionari verso leva finanziaria e l'accompagnamento di derivati ​​a rendimenti composti hanno allarmato il Fondo Monetario Internazionale (FMI), che ha pubblicato un documento di posizione all'inizio del 2016 sul pericolo crescente.Lo stesso documento ha anche notato che non solo i gestori di fondi obbligazionari che sono etichettati "leveraged" che impiegano leva finanziaria. Un numero sempre crescente di fondi obbligazionari di legame vanilla chiaro usa anche derivati. Questa pratica, rilevata dall'FMI, presenta un rischio nascosto per gli investitori ordinari.

Gli investitori dovrebbero anche essere consapevoli del fatto che i fondi con leverage a due e tre volte forniscono solo le prestazioni attese su

singoli giorni. Nel corso del tempo, l'effetto della composizione significa che gli investitori non vedranno prestazioni che siano esattamente due o tre volte la performance delle obbligazioni sottostanti. Infatti, più a lungo il periodo, maggiore è la divergenza tra i rendimenti attuali e quelli previsti. Questa è un'altra importante ragione per cui i fondi con leverage non dovrebbero essere considerati investimenti a lungo termine.

Il denaro non fornisce servizi fiscali, investimenti o servizi finanziari e consigli. Le informazioni vengono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di alcun investitore specifico e potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. L'investimento comporta il rischio che include la possibile perdita di capitale.