Immobili, impianti e macchinari nello stato patrimoniale

Una delle linee più utili su un bilancio in termini di comprensione di quanto è intensa l'attività e il modello di business specifico che segue è proprietà, impianti e attrezzature o PP & E. Le immobilizzazioni materiali rappresentano le cosiddette "immobilizzazioni" di un'impresa; gli immobili, gli edifici, i mobili per ufficio, gli archivi di file, i computer, le fabbriche, i veicoli e altre cose tangibili che le permettono di condurre operazioni per perseguire redditi e, in ultima analisi, un profitto.

In generale, le immobilizzazioni materiali non possono essere convertite in contanti rapidamente. Se è possibile, di solito è a un prezzo vicino alla cifra riportata sui libri. Piuttosto, il valore reale sta nella sua capacità di produrre efficacemente l'impresa. Un esempio potrebbe aiutare a capire questo concetto importante.

Proprietà, impianti e macchinari è quasi sempre più prezioso quando produttivo non quando è venduto

Pensate a un'impresa incredibile come Colgate-Palmolive. Funziona da quando Thomas Jefferson era nella Casa Bianca. Ha fatto un sacco di investitori di acquisto e di mantenimento estremamente ricchi e ha avuto un dividendo costantemente crescente per generazioni. I prodotti rendono la vita migliore per miliardi di persone, dominando le rispettive nicchie (in alcuni luoghi, come l'India rurale, Colgate a volte si avvicina a una quota di mercato incredibile dell'80%). Per metterlo in prospettiva, sebbene fossi già uno dei più rispettati titoli azzurri nel mondo, se avessi comprato 100.000 azioni in azienda nel giorno in cui sono nato nel 1982, ora sarai seduto circa $ 7, 285, 450, di cui $ 5, 928, 985. 20 provenivano dalle vostre 82, 210 azioni del titolo e $ 1, 356, 465 da dividendi in denaro raccolti nel corso degli anni.

Non si assume nemmeno un reinvestimento di dividendi, che, se questi dividendi erano stati ripiegati a comprare più azioni di Colgate-Palmolive, avresti dovuto risultare nell'intervallo di otto cifre della straordinaria potenza del composto.

Alla fine dell'anno fiscale 2015, il modulo 10-K ha mostrato $ 3, 796, 000, 000 in impianti immobiliari netti e attrezzature.

(La "rete" si riferisce al fatto che molti bilanci elencano le attività immateriali su base netta, quindi, invece di mostrarvi le immobilizzazioni lorde e l'ammortamento accumulato separatamente, mostrano l'ex sottratto da quest'ultimo. ) Se Colgate-Palmolive ha cercato di venderlo in un'asta, avrebbe ricevuto solo una piccola frazione di quella somma. La vera fonte di valore non deriva dalle macchine. Non è nell'apparecchiatura. Invece, è nel valore di franchising della società. Potresti avere la stessa proprietà, impianti e macchinari e non sarai in grado di fare molto danni a Colgate-Palmolive perché ha secoli di tempo per far credere ai suoi prodotti.Avrebbe bisogno anche della proprietà intellettuale; il marchio, i marchi, i segreti commerciali.

Le imprese eccellenti hanno quasi sempre delle proprietà, beni e attrezzature relativamente bassi rispetto al flusso di flussi di cassa e agli utili netti

Nel corso degli anni ho parlato molto di ciò che significa che un'impresa sia un'attività eccellente. Uno dei segni distintivi di un'azienda eccellente è che genera elevati rendimenti sul capitale che sono sostenibili. Ciò porta a maggiori profitti del proprietario - utili che possono essere estratti dall'attività senza danneggiare la propria posizione competitiva.

Offre inoltre una protezione integrata di potere d'acquisto quando l'inflazione aumenta la sua testa brutta perché richiede meno dollari in outlaid per aggiornare l'apparecchiatura alla fine della sua vita utile.

Infatti, alcune delle migliori aziende che si desidera possedere non richiedono alcuna proprietà, impianti e attrezzature a tutti. Mio marito ed io abbiamo una società che ha un contratto con un impianto di produzione. Abbiamo creato una soluzione di e-commerce che ha risolto molti problemi. In cambio, abbiamo ricevuto il diritto ad un taglio continuo delle entrate generate da questa ditta. L'attività attraverso cui dettiamo questo contratto, una società a responsabilità limitata, non dispone di immobili, impianti e macchinari. Raccoglie contanti durante tutto l'anno e lo distribuiamo a noi stessi, come titolari di azioni, da utilizzare altrove. È molto meglio che pagare tutte le macchine, costruire gli aggiornamenti, i computer e altre attività fisse stesse.

Economicamente, la nostra attività è superiore perché otteniamo le gioie di proprietà senza i rischi, detenendo un tipo di equità sintetica nella ditta di produzione.

Analizzando i bilanci delle società in un determinato settore o settore, assicurati di confrontare le proprietà, gli impianti e le attrezzature relative delle imprese rispetto a un dollaro di profitto dopo la tassa generato. Se una o più aziende sono molto più produttive, questo può essere un segno per esaminare più da vicino perché potrebbe risultare un'impresa fondamentalmente superiore.