Caratteristiche e vantaggi del Master Partnership Partecipazione?

Se stai investendo per reddito, Master Partnerships, o MLPs, può essere una potenziale fonte di rendimenti attraenti.

Che cos'è un MLP?

Un MLP si articola come uno stock comune, ma - in quanto è una partnership per legge - porta i vantaggi fiscali di una partnership (cioè, nessuna imposta federale o statale sul reddito aziendale). Gli investitori acquistano "quote" di partenariati piuttosto che azioni, e sono chiamati "titolari di quote" anziché "azionisti". “

Poiché i MLP non devono pagare le tasse corporate, hanno più disponibilità di fondi per finanziare le loro distribuzioni. Per organizzare come MLP, un'impresa deve guadagnare il 90% del proprio reddito da attività legate a risorse naturali, merci o immobili. Di conseguenza, un certo numero di MLP sono le imprese di crescita lenta, come le condutture ei terminali di stoccaggio, che le aziende energetiche si sono sviluppate nel corso degli anni. La maggioranza delle operazioni di MLP si basa in Nord America.

Poiché le imprese sottostanti sono una crescita lenta, gli investitori non dovrebbero aspettarsi un apprezzamento del capitale a lungo termine. Tuttavia, la crescita lenta equivale anche alla stabilità, il che significa che le MLP - mentre sono scambiate sul mercato azionario - tendono ad essere meno volatili degli stock di risorse naturali tipiche. Una ragione per questo è che in genere non dipendono dai prezzi delle materie prime per generare guadagni. Inoltre, gli investitori possono in genere ottenere rendimenti attraenti che sono al di sopra di quelli disponibili in molte aree del mercato azionario o obbligazionario.

Gli investitori possono acquistare singoli MLP utilizzando un conto di intermediazione o optare per fondi chiusi o note tradotte in borsa (ETN). I MLP sono disponibili anche tramite il fondo scambiato Alerian MLP o ETF (ticker: AMLP), che offre un accesso diversificato a questo segmento di mercato attraverso un unico investimento.

Alcuni dei maggiori MLP individuali sono Kinder Morgan Energy Partner (KMP), Enterprise Product Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) e Energy Transfer Partners (ETP).

Assicuratevi di consultare il consulente fiscale prima di investire in MLP o in qualsiasi strumento che investe in MLP. I proprietari di MLP individuali devono presentare un modulo fiscale speciale denominato K-1 ogni anno, anche se questo non è necessario con un fondo scambiato, come il MLS Aleriano.

Ritorni di MLP

A partire dal 31 marzo 2014, l'indice MLS Alerian (AMZX) ha prodotto un rendimento medio annuo medio di dieci anni del 14,9%. I trust di investimento immobiliare, o REITs, hanno restituito 8,2% ogni anno nello stesso periodo, mentre il rendimento totale delle scorte di utilità è stato del 9,7%. Entrambe le REIT e le utility sono opzioni popolari per gli investitori orientati al reddito. L'indice S & P 500, un'ampia gamma di prestazioni per l'U.S., ha registrato una media annua del 7,4% nello stesso periodo. Tieni presente che questi rendimenti sono storici e non indicano i risultati futuri.

Alla stessa data, la resa di ciascuna classe di asset è stata la seguente: MLPs, 5,7%; REITs, 4,0%; utilities, 4,1%; S & P 500, 2, 2%.

Rischi di MLP

I MLP tendono a migliorare (in termini di azione dei prezzi) quando i tassi di interesse sono bassi o diminuiscono.

Quando i tassi sono elevati o in aumento, i MLP forniscono generalmente rendimenti inferiori. Una delle ragioni per questo è che quando i tassi sono bassi, gli investitori si spostano da asset più sicuri per ricercare reddito in altre aree del mercato, come ad esempio MLP. Viceversa, quando i tassi sono elevati, gli investitori gravitano indietro a US Treasury o altri minori rischi investimenti di reddito.

I MLP sono anche soggetti a rischi regolatori nel senso che la loro struttura è determinata dal codice fiscale. Se il codice fiscale dovesse cambiare in modo negativo, spogliando le MLP di alcuni dei loro benefici fiscali, i loro prezzi reagirebbero negativamente. La probabilità di questo è basso, ma è una considerazione.

MLP in costruzione del portafoglio

Storicamente, i MLP hanno una correlazione storica bassa con altri settori del mercato, il che significa che tendono a fluttuare in modo relativamente indipendente piuttosto che essere legati all'andamento del mercato più ampio.

Di conseguenza, la detenzione di MLP aumenta la diversificazione del portafoglio in attività non correlate - ovvero attività che non necessariamente si muovono insieme agli altri.