Come valorizzare un magazzino al dettaglio: rapporto P / E e EPS

Molti investitori sono attirati verso le scorte per un brivido. Hanno sentito una storia da un vicino, amico o collaboratore, che ha acquistato Amazon. com nel 1997 e cavalcò il loro cammino verso le ricchezze. Mentre queste storie esistono, alcune scorte hanno il potenziale cambio di gioco che Amazon ha avuto nel 1997. Nella maggior parte dei casi, l'investimento di successo si basa in gran parte sull'acquisto di un magazzino al giusto prezzo.

In definitiva, il tuo obiettivo dovrebbe essere quello di acquistare le scorte allo stesso modo di una lavatrice; condurre una giusta quantità di ricerca e cercare il miglior valore per i vostri soldi.

Mentre ciò non può sembrare emozionante, l'investimento di valore è stato dimostrato abbastanza redditizio. Mentre ci sono molti modi per valutare uno stock, alcuni strumenti di base sono universali. Oggi tocchiamo lo strumento di valutazione più universale di tutti, il rapporto P / E, e quanto sia utile per investire in azioni retail.

Comprensione di EPS e P / E

Purtroppo, uno stock di "valore" non è semplicemente il prezzo più economico che puoi trovare. Un magazzino di $ 2 può essere, e spesso è, molto più costoso di un magazzino di $ 200. Per capire perché, devi prima capire quali sono i profitti per azione (EPS).

Ogni azione è una condivisione o parte di proprietà, in un'azienda reale. Quella quota ti dà diritto, è una piccola percentuale di profitti aziendali o "guadagni". Dividendo un reddito netto delle imprese, con il numero delle sue azioni in circolazione, arriviamo al suo EPS. Ora, l'azienda non ti scriverà in nessun caso un controllo per quell'intero importo ogni trimestre, anche se puoi ottenere una parte sotto forma di pagamento dividendi, ma il suo guadagno per azione rappresenta il tuo taglio dei profitti, per ogni azione che tu possiedi .

Una cosa importante da ricordare è che l'EPS più alta non significa necessariamente maggiori profitti, una società può avere solo meno azioni in circolazione. Ecco un esempio: se Retailer "X" ha $ 1B nel reddito netto annuale e emette quote 1B, la sua EPS annua sarà $ 1 / share. Se il rivenditore "Z" ha anche $ 1B nel reddito netto annuo, ma ha 2B azioni in circolazione, la sua EPS annua sarà di $ 0. 50 / share.

Rendimento per azione è la variabile più importante per determinare un valore di riserva. Quando lo combiniamo con strumenti di valutazione, come il famoso "P / E", capiamo perché un titolo di $ 2 potrebbe non essere così economico dopo tutto.

Il rapporto prezzo / reddito, comunemente indicato come "il multiplo", il "P / E" o "il prezzo più a più reddito", è lo strumento di valutazione più utilizzato per le scorte. In poche parole, il rapporto P / E è un multiplo basato su un profitto corrente delle imprese che esprime ciò che gli investitori sono disposti a pagare per quei guadagni. Mentre uno stock "P / E" è tipicamente visualizzato accanto al suo ticker su siti come Yahoo! Finanza o The Motley Fool, è anche possibile calcolarlo facilmente, dividendo un prezzo di azioni azionario tramite il suo EPS.Ad esempio, se il prezzo di azione di Best Buy è di $ 80 e il suo EPS (TTM) è di $ 8, il suo rapporto P / E è di 10; 80, diviso per 8, è 10.

Più basso è il P / E, meno si paga per un reddito aziendale. Tuttavia, anche in questo caso, un P / E più basso non significa sempre un titolo più economico nel dettaglio.

Limitazioni del P / E con scorte al dettaglio

Il P / E è un valido strumento di valutazione importante, sebbene un po 'limitato, quando si tratta di scorte al dettaglio. Per cominciare, il comune P / E segue le imprese che trascorrono dodici mesi di guadagni (TTM), ma non tiene conto del futuro.

Dal momento che il dettaglio sta cambiando costantemente, con i dettaglianti che cadono in una sfida a breve, basando la valutazione su quello che è successo l'anno scorso può essere problematico. RadioShack, per esempio, ha guadagnato un profitto appena nel 2012, ma i gusti del consumatore in rapida evoluzione hanno spinto in bancarotta. Quindi quando si tratta di vendita al dettaglio, ciò che accade prossimo è altrettanto importante quanto quello che è successo ultimamente.

In secondo luogo, un magazzino al dettaglio può anche avere una EPS anormalmente elevata a causa di un evento di una volta o periodo ciclico. Questo potrebbe essere perché ha rilasciato un prodotto di successo, ha chiuso un sacco di posizioni, o ha ricevuto una sola decisione fiscale favorevole. Tutti questi fattori renderanno il titolo sembrato economico a causa del P / E, ma quando i guadagni successivi non riescono a misurare, il P / E salterà in fretta.

Storicamente, il P / E mediano per tutti gli stock di S & P è di circa 14, ma le scorte al dettaglio spesso scambiano più multipli.

Le ragioni per cui un elevato stock P / E al dettaglio può essere più economico di un basso P / E che ha a che fare con le aspettative di crescita. Nel prossimo articolo di questa serie discuteremo su come la crescita gioca una parte nel P / E e perché alcuni strumenti comuni di valutazione non funzionano per gli stock al dettaglio.