Come calcolare il rendimento equivalente fiscale

Quando gli investitori cercano investimenti più sicuri che generano reddito, la maggior parte pensa a titoli a reddito fisso come le obbligazioni. Ma ci sono molti tipi di obbligazioni, da obbligazioni societarie a obbligazioni statali come le obbligazioni del Tesoro, e anche le obbligazioni municipali. Questi tipi di investimenti sono diversi dalla maggior parte delle azioni, in quanto possono essere utilizzati per generare reddito fisso e regolare a fronte di un aumento di valore dovuto a plusvalenze.

Mentre esistono diverse differenze tra i vari tipi di obbligazioni e, ovviamente, le differenze tra singoli titoli con diversi emittenti e tassi di interesse, forse sulle differenze più importanti dei tipi di obbligazioni per alcuni investitori è il loro trattamento fiscale .

C'è una classe di obbligazioni particolarmente unica in quanto sono generalmente esenti da tasse federali e spesso anche statali. Queste obbligazioni sono obbligazioni municipali.

I vantaggi fiscali delle obbligazioni municipali

A differenza di altri tipi di obbligazioni, gli interessi sulle obbligazioni municipali e su alcuni fondi obbligazionari comunali sono esenti dall'imposta sul reddito federale. Inoltre, se risiedete nello stato o nel comune da cui è stato emesso il prestito, può essere esonerato anche dall'imposta sul reddito statale.

A causa di queste pause fiscali, quelli in classi di reddito superiore possono richiedere questi tipi di obbligazioni per evitare di pagare le tasse sugli interessi generati. Anche se quelli in classi di imposta più elevate vedranno maggiori vantaggi, chiunque sia in cerca di investimenti a reddito fisso può beneficiare.

La chiave è capire come confrontare i tassi di interesse tra gli investimenti esenti da imposta, come le obbligazioni comunali e gli investimenti fiscali più comuni.

Come calcolare il rendimento equivalente fiscale

In generale, la comparazione di due legami è semplice. Tutto il resto è uguale, il legame con il tasso di interesse più alto porterà più soldi nel tempo.

Ma non puoi semplicemente confrontare i tassi di interesse quando si esaminano le obbligazioni esenti da imposta, a differenza delle obbligazioni fiscali più comuni. Questo è dovuto al fatto che dovete tenere conto delle imposte o, come nel caso delle obbligazioni municipali, la mancanza. Se hai un debito imponibile che paga il 3% di interessi, il tuo tasso reale di rendimento sarebbe inferiore a quello del 3% in quanto dovrai pagare le tasse sugli interessi. Quindi, per confrontare il tasso di rendimento dell'investimento imponibile ad un investimento non tassabile, è necessario utilizzare la seguente equazione:

Rendimento equivalente fiscale = tasso di interesse ÷ (1 - tasso d'imposta)

In questo esempio, supponiamo che sei nella fascia fiscale del 25% e stai guardando un legame municipale che ha una cedola o un tasso di interesse del 2,5%. Se si desidera conoscere il tasso reale di rendimento su un obbligazione municipale non tassabile, cioè il tasso che sarebbe equivalente a un titolo imponibile, eseguire il seguente calcolo:

Rendimento equivalente fiscale = 0.025 ÷ (1 - 0. 25)

, o

0. 025 ÷ 0. 75 = 3. 33% Ciò significa che dovresti trovare un conto di risparmio fiscale, un CD o un obbligazione pagando almeno il 33,3% per ottenere lo stesso tasso di rendimento effettivo dei 2 5% di obbligazioni comunali. In questo esempio, calcoliamo solo i risparmi nelle imposte federali. Se i legami municipali erano anche privi di imposte statali, il tasso reale di rendimento sarebbe stato molto più alto.

Confrontare i tassi di interesse correttamente

Quando si guarda agli investimenti che producono reddito, è importante assicurarsi di confrontare le mele alle mele. Mentre molte obbligazioni esentasse possono avere un tasso di interesse più basso a prima vista, veramente non sarà in grado di determinare il tasso di rendimento effettivo finché non si calcola il rendimento equivalente fiscale.