Acquisto di una obbligazione aziendale

L'investimento in obbligazioni è notevolmente più complesso che investire in azioni. Il mercato del debito non è un posto per dilettanti. E nessun posto è più vero che nel mercato delle singole obbligazioni societarie.

A differenza delle scorte, le obbligazioni tendono ad essere acquistate e vendute in un mondo chiuso di insiders e esperti. Oppure, per dirla in altro modo, il mercato delle obbligazioni societarie è, essenziale, un mercato istituzionale. C'è poco spazio per i piccoli giocatori … particolarmente piccoli giocatori non sofisticati.

Se stai pensando di acquistare un legame aziendale individuale, qui ci sono due questioni fondamentali da considerare:

Primario o secondario?

1. Il mercato delle obbligazioni societarie ha due livelli distinti. Il primo o il mercato primario rappresenta nuove emissioni Quando una società decide di vendere obbligazioni per raccogliere capitali, negozia le trattative con i banchieri di investimento ei grandi investitori istituzionali per mettere tali obbligazioni sul mercato. Il prezzo di queste nuove emissioni, che sono paragonabili alle offerte pubbliche iniziali di magazzino, tendono ad essere più semplici da capire. E tutti coloro che comprano un nuovo numero paga lo stesso prezzo, conosciuto come prezzo di offerta. Tuttavia, mettere le mani su un'offerta primaria di prestito è difficile come ottenere le mani su un IPO prima dell'inizio del trading pubblico. Dovrai conoscere qualcuno … idealmente un banchiere in una delle istituzioni che gestisce l'offerta primaria. La semplice verità è che i piccoli investitori non saranno in grado di giocare in questo gioco facilmente.
   Il mercato secondario comporta l'acquisto e la vendita di obbligazioni dopo l'offerta iniziale. Questo mercato è aperto a piccoli investitori, ma è cautela. Il mercato secondario è quasi interamente un mercato over-the-counter. La maggior parte degli scambi sono condotti su sistemi di trading obbligazionari chiusi o tramite telefono. L'unico modo in cui l'investitore medio può partecipare è attraverso un broker. Ancora più importante, il prezzo delle obbligazioni sul mercato secondario può essere molto difficile da tracciare e comprendere.
   Se sei interessato ad acquistare un legame aziendale sul mercato secondario, assicuratevi di fare abbastanza ricerche per sapere se il prezzo che hai pagato per il prestito è giustificato. In particolare, guardare le vendite di obbligazioni recenti per calcolare ciò che il "mark up" o "spread" è su un legame.
   La diffusione indica la differenza tra ciò che un broker obbligazionario ha pagato per un prestito e per quello che lo vende. E a differenza delle commissioni di magazzino, la diffusione è incorporata nel prezzo di un legame. Quindi non verrai mai veramente sapere quanto profitto il venditore di prestiti sta facendo.

   Tuttavia, le cose non sono così male come una volta. L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario, un'agenzia di regolazione

   non

   , ora offre informazioni sui prezzi sulle transazioni obbligazionarie recenti attraverso il suo sistema TRACE.Prima di accettare di acquistare un prestito tramite un broker, guardare le citazioni recenti per il prestito in questione o un problema comparabile. Quindi fare un calcolo approssimativo di quanto di una diffusione il tuo broker sta caricando. Infatti, dopo aver determinato la diffusione che è probabile che paghi (o quale commissione si pagherà se il tuo affare con un broker che in realtà non detiene il debito siete interessati ma promettono di acquistarlo per voi sul mercato), il tuo lavoro non è nemmeno cominciato. L'acquisto di un obbligato aziendale richiede un livello di due diligence che è molto superiore a quello di acquistare una quota di azioni. Segui il consiglio dell'associazione che è fidato del monitoraggio del mercato e ricerca il tuo professionista finanziario accuratamente. negoziati in borsa?

   La serie apparentemente infinita di scandali tra i venditori di legami negli ultimi anni ha, infine, portato ad una maggiore trasparenza nel modo in cui opera l'industria. Bit per bit, giorno per giorno, il mercato delle obbligazioni comincia a sembrare come il mercato azionario.

   Oggi è possibile acquistare e vendere obbligazioni su uno scambio pubblico. E non dovrebbe sorprendere che la Borsa di New York ha visto un'occasione sul mercato delle obbligazioni e lanciò il suo sistema NYSE Bonds nell'aprile 2007, sostituendo il vecchio sistema di bonifici con un prodotto più favorevole ai piccoli investitori.

2. Il numero di obbligazioni vendute tramite NYSE Bonds è cresciuto significativamente dal lancio. Nuove emissioni obbligazionarie vengono aggiunte regolarmente. Tuttavia, le obbligazioni scambiate in cambio rimangono una piccola percentuale del mercato globale. Le stime variano, ma sembra che meno del 15% dei titoli mondiali siano offerti in scambi trasparenti e facilmente monitorati. In sintesi, le obbligazioni possono essere un investimento saggio. Ma prosperare nel mercato delle obbligazioni societarie non è facile. Pensa a lungo e duramente prima di tuffarsi. E sempre essere disposto a prendere in considerazione fondi comuni di obbligazioni o debito sostenuto dal governo invece.