Come i fondi obbligazionari possono perdere soldi - sono obbligazioni sicure?

I fondi obbligazionari possono perdere soldi? Un errore comune tra gli investitori iniziali è che "i fondi comuni di obbligazione sono sicuri" o che confondono il termine "reddito fisso" con prezzi che non oscillano. Tuttavia, i fondi comuni di obbligazione possono deprezzare in valore. Ma come succede?

Fondamenti sulle obbligazioni e sui fondi obbligazionari obbligazionari

Comprendere come funzionano i fondi obbligazionari devono cominciare da come funzionano i titoli obbligazionari individuali. Ciò è dovuto al fatto che i fondi comuni di obbligazione sono investimenti collettivi che detengono obbligazioni.

Se comprendi le basi dei legami, potrai cominciare a capire le basi dei fondi comuni di obbligazioni.

Diciamo che decidi di investire denaro in un obbligato, come ad esempio un Tesoro del Tesoro statunitense di 10 anni (aka 10 anni T Nota) e il prestito sta pagando il 2,00%. Comprate $ 10.000 a un prezzo di $ 100 ciascuno. Supponendo di tenere le Notes di T alla scadenza, riceverai $ 200 (10 000 x 0, 02) all'anno per dieci anni, al momento di ricevere l'importo principale di $ 10.000. Questo è il motivo per cui le obbligazioni sono considerate "reddito fisso": perché il reddito (rendimento) è fissato alla scadenza. Ma cosa succede se hai bisogno di vendere il tuo legame prima dei dieci anni? È qui che la sicurezza percepita dei legami può diventare difficile.

Il titolo di questo articolo è "Come i fondi obbligazionari possono perdere soldi", ma gli investimenti non veramente "perdono" né "guadagneranno" i soldi fino a quando non vengono venduti; deprezzano (diminuiscono) o apprezzano (guadagno) di valore in base al loro prezzo, o più accuratamente il loro valore patrimoniale netto (NAV).

Ad esempio, non perdete i soldi quando la tua casa diminuisce di valore. Vale a meno che tu lo vendi quando il valore è inferiore al prezzo di acquisto!

Analogamente, se il prestito acquistato diminuisce di valore e la vendi prima della scadenza, dovrai venderlo a un prezzo più basso sul mercato e accettare la perdita, che è ora un " perdita realizzata. "

Che cosa rende obbligazioni e fondi obbligazionari in declino nel valore?

I prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta rispetto ai tassi di interesse. Ecco perché: immagina se stavi pensando di acquistare un legame individuale (non un fondo comune). Se le obbligazioni di oggi stanno pagando tassi di interesse più elevati rispetto ai titoli di ieri, naturalmente volete comprare le obbligazioni di pagamento più elevate di oggi, in modo da poter ricevere rendimenti più elevati (rendimento più elevato). Tuttavia, potresti considerare la possibilità di pagare le obbligazioni a scadenza più basse di ieri se l'emittente è disposto a concedere uno sconto (prezzo più basso) per l'acquisto del prestito obbligazionario. Come potreste immaginare, quando i tassi di interesse prevalenti stanno aumentando, i prezzi delle obbligazioni più vecchie cadranno perché gli investitori chiederanno sconti per i pagamenti di interessi più vecchi (e inferiori). Per questo i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta dei tassi di interesse ei prezzi dei fondi obbligazionari sono sensibili ai tassi di interesse.

I fondi obbligazionari lavorano in modo diverso rispetto alle obbligazioni perché i fondi comuni sono costituiti da decine o centinaia di titoli e gestori di fondi obbligazionari stanno costantemente acquistando e vendendo i titoli sottostanti detenuti nel fondo. Come già accennato in precedenza, i fondi obbligazionari non dispongono di un "prezzo" ma di un valore patrimoniale netto (NAV) delle partecipazioni sottostanti. I gestori devono anche soddisfare i riscatti (da altri investitori che ritirano denaro dal fondo comune).

Così una modifica dei prezzi delle obbligazioni cambierà il NAV del fondo.

Come investire in differenti ambienti di tassi di interesse

In un contesto di aumenti dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni sono generalmente in calo. Ancora una volta, questo perché gli investitori obbligazionari non vogliono acquistare obbligazioni che pagano tassi di interesse più bassi a meno che non li ricevano a un prezzo scontato.

Inoltre, più lunga è la maturità, maggiore è l'oscillazione del prezzo in relazione ai movimenti dei tassi di interesse. In un periodo di aumento dei tassi e dei prezzi in calo, i fondi obbligazionari a lungo termine diminuiranno di valore più di quelli a medio e lungo termine. Di conseguenza, alcuni investitori e gestori di denaro trasferiranno gli investimenti a reddito fisso a scadenze più brevi quando si prevede che i tassi di interesse aumentino. Quando i tassi di interesse stanno diminuendo le scadenze più lunghe (ad esempio fondi obbligazionari a lungo termine) possono essere una scommessa migliore.

In sintesi, un fondo comune di prestito obbligazionario può perdere valore se il responsabile delle obbligazioni vende una quantità significativa di obbligazioni in un aumento del tasso di interesse e gli investitori sul mercato aperto richiederanno uno sconto (pagare un prezzo più basso) sulle vecchie obbligazioni che pagare tassi di interesse più bassi. Inoltre, i prezzi in calo incideranno negativamente sul NAV.

I fondi obbligazionari sono generalmente meno rischiosi dei fondi comuni di borsa. Ma gli investitori sono saggi per capire che il valore di un fondo obbligazionario può oscillare. L'idea migliore per gli investitori è trovare fondi obbligazionari adatti, tenere a lungo termine e cercare di non prestare molta attenzione alle fluttuazioni.