Periodo di recupero scontato come metodo di bilancio di capitale

Il periodo di rimborso è un metodo di budget bilancio rapido e semplice che molti gestori finanziari e imprenditori utilizzano per determinare quanto rapidamente il loro investimento iniziale in un progetto di capitale sarà recuperato dai flussi di cassa del progetto. I progetti di capitale sono quelli che durano più di un anno. Il calcolo del periodo di rimborso attualizzato differisce solo in quanto utilizza flussi di cassa attualizzati.

Svantaggi di periodo di recupero scontato

Il calcolo del periodo di rimborso attualizzato è ancora ampiamente utilizzato dai dirigenti che vogliono sapere quando ricuperano il loro investimento iniziale, ma hanno tre difetti:

In primo luogo, il valore temporale del denaro è non considerato quando calcoli il periodo di rimborso. In altre parole, non importa quale anno ricevi un flusso di cassa, viene dato lo stesso peso del primo anno. Questa manovra esalta il tempo per recuperare l'investimento iniziale.

• Un secondo difetto è la mancanza di considerazione dei flussi di cassa oltre il periodo di rimborso. Se il progetto di capitale dura più a lungo del periodo di rimborso, qualsiasi flusso di cassa che il progetto genera dopo che l'investimento iniziale viene recuperato non viene considerato affatto nel calcolo del periodo di rimborso.
• La terza e forse più importante difetto è che il calcolo del periodo di rimborso scontato non dà davvero al gestore finanziario o al proprietario delle imprese le informazioni necessarie per prendere la decisione di investimento migliore. Oltre ai primi due difetti, anche l'imprenditore deve indovinare il tasso di interesse o il costo del capitale. Di conseguenza, non è il metodo migliore da utilizzare quando si sceglie un progetto di investimento. Ciò detto, questo terzo difetto del periodo di rimborso attualizzato può essere revocato se il costo medio ponderato del capitale viene utilizzato come tasso a cui scendere i flussi di cassa.

Vantaggi del periodo di recupero scontato

Sebbene non sia del tutto soddisfacente, il calcolo del periodo di rimborso attualizzato è relativamente migliore di un calcolo che utilizza un periodo di rimborso non scontato come criterio di decisione di bilancio di capitale. Detto questo, un calcolo ancora migliore per essere utilizzato in molti casi è il calcolo del valore attuale netto.

Calcolo del periodo di recupero scontato

Il calcolo del periodo di rimborso attualizzato è un po 'diverso dal calcolo per il periodo regolare di rimborso, in quanto i flussi di cassa utilizzati nel calcolo sono attualizzati dal costo medio ponderato del capitale utilizzato come il tasso di interesse e anno in cui viene ricevuto il flusso di cassa. Ecco un esempio di flussi di cassa attualizzati:

Immagina che il flusso di cassa del primo anno da un progetto sia di $ 400 e il costo medio ponderato del capitale sia dell'8%. Ecco la formula:

Anno di flussi di cassa scontati 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1,

dove i = 8% e l'anno = 1

Il calcolo per il periodo di rimborso attualizzato utilizzando questo esempio è il seguente.Immagina che un'azienda vuole investire in un progetto che costa $ 10 000 e prevede di generare flussi di cassa di $ 5 000 nell'anno 1, $ 4 000 nell'anno 2 e $ 3 000 nell'anno 3. Il costo medio ponderato del capitale è 10%. Ecco i passaggi da utilizzare per calcolare il periodo di rimborso attualizzato: 1. Sconto i flussi di cassa al presente o al valore attuale

Ecco i calcoli: Anno 0: - $ 10, 000 / (1+ .10) ^ 0 = $ 10.000 > Anno 1: $ 5000 / (1+ .10) ^ 1 = $ 4, 545. 45

Anno 2: $ 4000 / (1+ .10) ^ 2 = $ 3, 305. 79 < (1 + .10) ^ 3 = $ 2, 253. 94

2. Calcolare i flussi di cassa scontati cumulativi:

Anno 0: - $ 10, 000

Anno 1: - $ 5, 454. 55

Anno 2: - 4 $ 2, 148. 76

Anno 3: $ 105. 18

Il periodo di ricompensa scontato (DPP) si verifica quando i flussi di cassa scontati cumulati negativi si trasformano in flussi di cassa positivi che, in questo caso, sono tra il secondo e il terzo anno.

La formula per trovare l'esatto periodo di recupero scontato segue:

DPP = anno prima DPP Si verifica + Flusso cumulativo contanti anno prima del recupero ÷ Discounted Cash Flow Anno dopo il ripristino

Usando il nostro esempio precedente, la precisa scontato il periodo di rimborso (DPP) sarebbe pari a 2 + $ 2, 148. 76 / $ 2, 253. 94 o 2. 95 anni. Nell'esempio, l'investimento recupera le sue spese in poco meno di tre anni.

Utilizzo di una calcolatrice finanziaria per determinare il periodo di rimborso

È possibile determinare il periodo di rimborso con un minimo di calcolo effettivo utilizzando una delle tante calcolatrici finanziarie consigliate disponibili presso la maggior parte dei negozi di forniture per ufficio.

In alternativa, vai su uno dei diversi siti finanziari finanziari online.