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In un precedente articolo, ho dato una panoramica sul tema del rischio nei mercati delle materie prime. In quel pezzo, ho descritto la differenza tra i rischi valutati e non valutati. Quel pezzo dava la vista da 30.000 piedi. Questa offerta è una continuazione della serie che esamina il rischio su base granulare. Tre rischi molto importanti per i commercianti nei mercati delle materie prime sono il rischio di costruzione della curva, il rischio ambientale e il rischio sociale.
Il rischio di costruzione della curva si verifica quando le ipotesi di costruzione, riparazione o estensione di una curva di mercato non sono conformi alla realtà dei livelli negoziati durante la vita di un'operazione. La maggior parte dei commercianti di merci si occupa di questo enorme rischio ogni giorno. Un esempio di questo rischio che deriva dal mio è l'esperienza è un accordo di finanza pre-esportazione che ho fatto alla fine degli anni 80 con i russi. Ho pagato anticipatamente per le consegne di nichel promesse tre mesi in futuro. Abbiamo fissato un prezzo fisso per l'affare il giorno che ho trasferito in contanti. Quando i porti della Siberia si bloccavano, i russi non riuscivano a compiere l'obbligo per me. Avevo coperto il rischio di prezzo vendendo nichel di tre mesi sul London Metal Exchange. Con il tempo che ho scoperto che ci sarebbe un ritardo nella consegna, il nichel è entrato in una indebita enorme. Il prezzo del metallo si è radunato per la data che sono stato breve e non avrei avuto il metallo per sfuggire alla mia posizione.
Ho dovuto coprire la mia posizione corta a una perdita economica significativa. In essi è l'essenza del rischio della curva, il passaggio nella curva in avanti o nella struttura a termine del nichel ha provocato perdite. Questo è un esempio di rischio di costruzione della curva e del rischio di performance delle controparti discusse in un precedente articolo.
Il rischio ambientale è il rischio di danneggiare l'ambiente attraverso il coinvolgimento in una transazione di merci. Un esempio di questo tipo di rischio è la fuoriuscita di petrolio di Exxon Valdez, che si è verificata nel Principe William Sound in Alaska il 24 marzo 1989. Una petroliera destinata a Long Beach, in California, ha colpito una barriera corallina che ha versato 11 a 38 milioni di litri di petrolio greggio. La fuoriuscita di petrolio ha causato un'enorme quantità di danni all'ambiente e le imprese della regione hanno subito. Le spese di pulizia e di contenzioso per l'incidente erano senza precedenti. Nuove normative sono risultate dall'incidente. Più recentemente, la fuoriuscita di petrolio di Deepwater Horizon o la fuoriuscita di petrolio BP che ha avuto inizio il 20 aprile 2010 nel Golfo del Messico è iniziato con un'esplosione di un olio e un gusher di terra di mare fluisce per 87 giorni fino a quando la compagnia petrolifera ha coperto il 15 luglio , 2010. La natura distruttiva della fuoriuscita ha causato problemi con le spiagge, la fauna selvatica e le imprese lungo la costa del Golfo del Messico.I costi erano enormi e nel luglio del 2015, BP ha accettato di pagare 18 dollari. 7 miliardi di multe, che era il più grande insediamento aziendale nella storia degli U.S.
Il rischio sociale è il rischio di danneggiare le strutture sociali attraverso il coinvolgimento in una transazione di merci. Questo tipo di rischio può influenzare la reputazione di coloro che sono coinvolti in questi tipi di transazioni e le società interessate.
Mi ricordo di nuovo alla metà degli anni '80 il governo rumeno decise di vendere una parte significativa delle riserve d'oro della nazione. Sospetto che le vendite in oro non abbiano beneficiato della popolazione romena, ma piuttosto la leadership della nazione in quel momento guidata da Nicolae Ceausescu. Si potrebbe sostenere che un altro esempio di rischio sociale, più vicino alla casa e non alla commodity correlati, era la politica di prestito di molte istituzioni che hanno portato alla crisi degli alloggi U.s negli Stati Uniti. Queste semplici politiche di prestito hanno incoraggiato la gente ad assumere una grande quantità di debiti. Molti non potevano permettersi di pagare i prestiti. Ciò ha portato a pignoramenti immobiliari e volatilità nei mercati finanziari, che hanno causato difficoltà e enormi costi sociali negli U.S. dopo la crisi.
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