Bestiame contro gli ovini: la diffusione di carne inter-commodale offre opportunità

Quando si va al supermercato, la sezione macellaio è dove i carnivori spesso acquistano il corso principale per i loro pasti. Ci sono molte scelte quando si tratta di carni o proteine ​​animali. Manzo, maiale, tacchino e pollo sono le opzioni più popolari. I clienti tendono a fare scelte economiche sagge; guardano i prezzi. Il manzo e la carne di maiale sono preferiti americani. Bistecche e hamburger - le costole e le carni di maiale sono graffette quando si tratta di una grande tradizione americana, il barbecue.

Pertanto, ha senso che ci sia stagionalità quando si tratta di prezzi di carni bovine e di maiale. I prezzi del bestiame e del bestiame tendono ad andare più in alto fino ai periodi di picco di domanda. Negli Stati Uniti, la domanda di picco si verifica durante la stagione di grigliatura. Pertanto, il periodo tra il Memorial Day alla fine di maggio e il Labor Day all'inizio di settembre è il periodo dell'anno in cui le griglie sono fumanti e gli americani consumano più manzo e maiale. Naturalmente, c'è una domanda di viticola per queste carni. I prezzi dei futures tendono a riflettere l'aumento stagionale della domanda che si verifica intorno alla stagione di grigliatura. Quando i consumatori decidono quale carne sbattere sulla griglia, carne di manzo o maiale, il prezzo può essere un fattore determinante.

Bovini e hogs entrambi commerciali sul futuro scambio. Entrambi sono prodotti agricoli o proteine ​​animali. I contratti futures del bestiame vivo contrattano sul Mercato Mercantile di Chicago ( CME ). C'è un altro contratto di bestiame - il contratto di allevamento bestiame che si occupa anche del CME.

Ogni contratto di bestiame rappresenta bestiame in diverse fasi della loro vita, ma solo il contratto di bestiame vivo ha un meccanismo di consegna fisica. Il futuro del bestiame alimentatore solo su base di liquidazione contanti. I future futuri hog hanno un meccanismo di consegna fisica e commerciano sul CME. I produttori di proteine ​​animali sollevano determinati tipi di bovini e maiali solo per la loro carne.

Quando raggiungono una certa età e peso, vanno agli stabilimenti di trasformazione come primo passo nel loro ultimo viaggio verso la tavola. Il termine

impianto di trasformazione sostituito macello - il primo suona molto più bello in questi giorni di correttezza politica. Quando si tratta di investire o di scambiare futures sulle proteine ​​animali, una comprensione della storia dei prezzi e dei rapporti di valore spesso fornisce importanti indizi sulla direzione futura del prezzo. La diffusione tra i prezzi dei bovini vivi e i prezzi delle carni magre è una diffusione inter commodity . Questa diffusione riflette sia i problemi di offerta che di domanda per entrambe le carni. Quando si sviluppa una carenza o deficit di bovini o di maiali, essa influenza la diffusione. Se si verifica una divergenza dei prezzi su base storica, i consumatori tendono a favorire la carne meno costosa nel tempo più costoso.Questo tende a causare la diffusione a lungo termine dei prodotti inter-commodity per tornare più vicini ai livelli storicamente normali. Se esaminiamo un lungo diagramma continuo della relazione dei prezzi tra le due carni, possiamo fare alcune osservazioni interessanti. Il grafico mensile del prezzo dei futures bovini vivi diviso per il prezzo dei futuri magri di leone mostra che la media a lungo termine è di circa 1. 3: 1.

Questo significa che nel lungo raggio ci sono stati circa 1 libbra il valore di manzo in ogni 1. 3 libbre di carne di maiale. È possibile vedere che fino al 2014 ogni volta che il rapporto di prezzo strappato troppo da circa 1. 3: 1 è inevitabilmente tornato a quel livello. Mentre scrivo, siamo nel mezzo della più grande divergenza che risale fino al 1979. Sulla base dei prezzi futuri del mese attivo, ora prende 2.34 libbre di carne di maiale pari a 1 libbra di valore di manzo. Ciò è dovuto alla mancanza di bestiame e di un surplus di maiali nel marzo del 2015. Il rapporto storico dei prezzi tra bovini e maiali ci dice due cose. In primo luogo, il prezzo del bestiame è troppo costoso rispetto al prezzo degli hogs o il prezzo degli hogs è troppo basso rispetto al prezzo dei bovini su base storica. In secondo luogo, è probabile che i consumatori potranno eventualmente correggere questa divergenza acquistando carne di maiale più economica evitando la carne più costosa.

I consumatori tendono a fare scelte economiche sagge.

Nel mondo delle merci, l'inter-commodity si diffonde come quello tra il bestiame e il prezzo del maiale può offrire preziosi indizi per investitori e commercianti.