Bretton Woods System e l'accordo 1944

Il sistema Bretton Woods è stato un notevole risultato del coordinamento globale. Ha stabilito il dollaro USA come moneta globale, portando il mondo fuori del gold standard. Ha creato la Banca Mondiale e il Fondo Monetario Internazionale. Queste due organizzazioni globali monitorerebbero il nuovo sistema.

Bretton Woods ha stabilito l'America come il potere dominante dietro queste due organizzazioni e l'economia mondiale.

Questo perché ha sostituito il gold standard con il dollaro U. Dopo l'accordo firmato, l'America era l'unico paese con la capacità di stampare dollari.

L'Accordo di Bretton Woods

L'accordo di Bretton Woods è stato creato in una conferenza del 1944 di tutte le nazioni alleate della seconda guerra mondiale. Si è svolto a Bretton Woods, New Hampshire. Secondo l'accordo, i paesi hanno promesso che le loro banche centrali mantengano tassi di cambio fissi tra le loro valute e il dollaro. Come esattamente farlo? Se il valore della valuta di un paese è diventato troppo debole rispetto al dollaro, la banca avrebbe acquistato la sua valuta sui mercati dei cambi. Ciò diminuirebbe la fornitura, che aumenterebbe il prezzo. Se la sua moneta diventasse troppo alta, la banca avrebbe stampato di più. Ciò aumenterebbe l'offerta e ridurrebbe il suo prezzo.

I membri del sistema Bretton Woods hanno accettato di evitare qualsiasi tipo di guerra commerciale. Ad esempio, non ridurrebbero le loro valute strettamente per aumentare il commercio.

Ma potevano regolare le loro valute in determinate condizioni. Ad esempio, potrebbero intervenire se gli investimenti diretti esteri hanno cominciato a destabilizzare le loro economie. Potevano anche regolare i valori valutari per ricostruire dopo una guerra.

Come ha sostituito il gold standard

Prima di Bretton Woods, la maggior parte dei paesi ha seguito il gold standard.

Ciò significava che ogni paese garantisse che avrebbe riscattato la propria moneta per il suo valore in oro. Dopo Bretton Woods, ogni membro ha accettato di riscattare la propria moneta per i dollari U., non oro. Perché i dollari? Gli Stati Uniti hanno tenuto tre quarti della fornitura mondiale di oro. Nessuna altra moneta aveva abbastanza oro per sostenerla come un sostituto. Il valore del dollaro era di 1/35 di un'oncia d'oro. Bretton Woods ha permesso al mondo di passare lentamente da un gold standard ad uno standard americano U.

Il dollaro era diventato ora un sostituto dell'oro. Di conseguenza, il valore del dollaro ha cominciato ad aumentare rispetto ad altre valute. C'era più domanda per essa, anche se il suo valore in oro è rimasto lo stesso. Questa discrepanza di valore ha piantato i semi per il crollo del sistema Bretton Woods tre decenni dopo.

Perché è stato necessario

Fino alla guerra mondiale, la maggior parte dei paesi erano sullo standard dell'oro. Ma sono andati in modo da poter stampare la valuta necessaria per pagare i loro costi di guerra.Ha causato iperinflazione, poiché la fornitura di denaro ha sopraffatto la domanda. Il valore del denaro è diminuito così drammaticamente che, in alcuni casi, le persone avevano bisogno di carriole piene di denaro solo per acquistare una pagnotta di pane. Dopo la guerra, i paesi sono tornati alla sicurezza del gold standard.

Tutto è andato bene fino alla Grande Depressione. Dopo il crollo del mercato azionario del 1929, gli investitori si sono spostati a forex trading e commodities. Ha portato il prezzo dell'oro, che ha portato alla gente a redimere i propri dollari per oro. La Federal Reserve ha fatto peggio le cose difendendo la riserva d'oro della nazione aumentando i tassi di interesse. Non c'è da stupirsi che i paesi siano pronti ad abbandonare un puro standard d'oro.

Il sistema Bretton Woods ha dato alle nazioni una maggiore flessibilità rispetto ad una stretta adesione al gold standard, ma meno volatilità rispetto a nessun standard. Un paese membro ha ancora mantenuto la capacità di modificare il valore della sua valuta se necessario per correggere un "disequilibrio fondamentale" nel saldo del conto corrente. (Fonte: "Bretton Woods", "Benjamin Cohen", "Breve Storia di Bretton Woods", "Tempo")

Ruolo del FMI e della Banca Mondiale

Il sistema Bretton Woods non avrebbe potuto lavorare senza il FMI.

Questo perché i paesi membri hanno bisogno di farlo salvarli se i loro valori di valuta sono stati troppo bassi. Avrebbero bisogno di una sorta di banca centrale globale in cui potevano prendere in prestito se avessero bisogno di adeguare il valore della loro valuta e non avevano i fondi stessi. Altrimenti, sarebbero solo schiaffeggiare le barriere commerciali o aumentare i tassi di interesse.

I paesi del Bretton Woods hanno deciso di non dare al FMI la potenza di una banca centrale globale per stampare i soldi se necessario. Invece, hanno accettato di contribuire a un pool fisso di valute nazionali e oro da tenere dal FMI. Ogni membro del sistema Bretton Woods poteva quindi prendere in prestito quello che aveva bisogno, nei limiti dei suoi contributi. Il FMI è stato anche responsabile dell'applicazione dell'accordo di Bretton Woods.

La Banca Mondiale, nonostante il suo nome, non era la banca centrale del mondo. Al momento dell'accordo di Bretton Woods, la Banca Mondiale è stata istituita per prestare ai paesi europei devastati dalla seconda guerra mondiale. Ora lo scopo della Banca Mondiale è di prestare denaro ai progetti di sviluppo economico nei paesi emergenti.

Il crollo del sistema Bretton Woods

Nel 1971 gli Stati Uniti soffrivano di una massiccia stagflazione. Questa è una combinazione mortale dell'inflazione e della recessione. Fu in parte dovuto al ruolo del dollaro come moneta globale. In risposta, il presidente Nixon ha iniziato a sgonfiare il valore del dollaro in oro. Nixon rivalutò il dollaro a 1/38 di un'oncia d'oro, poi 1/42 di oncia.

Ma il piano è tornato indietro. Ha creato una corsa sulle riserve d'oro U. S. a Fort Knox come gente redente il loro rapido svalutazione dollari per oro. Nel 1973, Nixon sganciò il valore del dollaro dall'oro complessivamente. Senza i controlli sui prezzi, l'oro ha sparato rapidamente fino a $ 120 per oncia nel libero mercato. Il sistema Bretton Woods era finito.(Fonte: "Fuga di svalutazione del dollaro", Tempo, 4 ottobre 1971.)