Sono fondi obbligazionari a lungo termine per te?

Come vorresti possedere un fondo obbligazionario che riuscisse a restituire 55. 9% in un solo anno? Questo è ciò che l'ETF di Vanguard Extended Duration Treasury (EDV) ha fatto nel 2011 - un anno che ha portato un forte calo nelle rese U. S. Treasury. Ottimi risultati, per essere sicuri - ma gli investitori devono essere accuratamente consapevoli che i fondi obbligazionari a lungo termine portano anche grandi rischi.

I fondi obbligazionari a lungo termine: alto rischio, alto rendimento

Dai dati riportati sopra, è evidente che i fondi obbligazionari a lungo termine possono talvolta fornire il tipo di guadagni associati a classi di attività a più alto rischio, cap stock.

La ragione di questo è che quando i rendimenti obbligazionari cadono, le emissioni a lungo termine generalmente forniscono le migliori prestazioni. Di conseguenza, il 2011 è stato l'ambiente ideale per questi fondi: nel corso dell'anno il rendimento della nota di dieci anni ha registrato un calo del 3,31% all'1, 87% aumento del prezzo. (Tieni presente, i prezzi ei rendimenti si muovono in direzioni opposte.)

I fondi obbligazionari a lungo termine possono quindi essere un ottimo veicolo commerciale , ma non necessariamente il miglior investimento. Ciò è particolarmente vero per gli investitori di obbligazioni, che solitamente cercano di raccogliere reddito e ridurre al minimo la volatilità. Purtroppo, questi fondi hanno volatilità in picche.

Prendete il periodo di una settimana dal 7 marzo al 14 marzo 2012. Durante questo periodo gli investitori hanno venduto U.S. Tesorerie con abbandono sconsiderato in risposta a crescenti testimonianze di miglioramento della crescita economica. In questo breve intervallo, il fondo di cui sopra, EDV, ha restituito -7. 18%. La maggior parte degli investitori di obbligazioni considererebbe un tale ritorno un anno , ma questa crisi ha impiegato solo una settimana.

Sappiate i rischi negativi se stai pensando ad un investimento in un fondo obbligazionario a lungo termine.

Tieni anche presente che le caratteristiche di rischio e rendimento di un fondo obbligazionario a lungo termine saranno influenzate dalle sue partecipazioni sottostanti. Un fondo a lungo termine che investe in classi di attività con un rischio di credito più elevato, come le società con rating inferiore e le obbligazioni ad alto rendimento (conosciute come obbligazioni spazzatura), possono avere un rischio maggiore di quello che si concentra su segmenti di mercato a basso rischio come Titoli AAA e soprattutto tesori a breve termine.

Le implicazioni del ciclo dei tassi più ampio per i fondi obbligazionari a lungo termine

Gli investitori che stanno prendendo in considerazione questi fondi devono pensare al più ampio ciclo dei tassi di interesse. Le rese del Tesoro statunitensi sono state in declino dal 1982 e dopo la Grande Recessione iniziata alla fine del 2007, essi sono stati fissati a livelli molto bassi dalla politica di tasso di interesse della Riserva Federale degli Stati Uniti, che ha avviato la politica per accelerare la ripresa economica .

Qualsiasi segno che la crescita economica sta tornando ad un livello normale e / o che la Fed sta preparando ad aumentare i tassi, probabilmente invierà i rendimenti del Tesoro che aumentano di più.Detto questo, è difficile e forse impossibile fare previsioni ragionevoli su quando il ciclo di tassi si trasformerà - come abbiamo assistito nel secondo trimestre del 2013 quando il basso tasso di interesse tasso sembrava essere finito, ma poi non lo ha fatto.

Ma ciò dimostra solo che questi fondi - molti dei quali hanno forti numeri di performance passati a causa del lungo mercato dei tori in obbligazioni dopo la Grande Recessione - potrebbero rivelarsi un investimento a lungo termine discutibile a questo punto nell'interesse - ciclo di tassi, soprattutto perché il tentativo di tempo vendite bond per precedere un aumento di tasso può essere più una questione di fortuna di qualsiasi altra cosa.

Per saperne di più : come confronta il rendimento dei fondi obbligazionari a breve, medio e lungo termine?

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