3 Fattori che causano la volatilità del mercato azionario cinese

Il mercato azionario cinese ha visto una volatilità senza precedenti per tutto il 2015 e il 2016, dopo che l'indice composito Shanghai è salito quasi il 140% tra il giugno 2014 e il giugno 2015. Da allora l'indice è diminuito del 35% nei primi mesi del 2016. Tali forti diminuzioni includevano significative perdite a breve termine a giugno 2015, agosto 2015 e gennaio 2016, dove il mercato è sceso da elevate percentuali a cifre singole o cifre e ha causato caos diffuso.

In questo articolo, prendiamo un'occhiata a tre motivi dietro la volatilità del mercato azionario cinese.

3. Commercianti a breve termine

La Cina ha un'elevata percentuale di commercianti a breve termine a breve, piuttosto che investitori istituzionali a lungo termine. Secondo Reuters, l'85% dei commerci sono collocati dai commercianti al dettaglio con l'81% dicendo che si occupano almeno una volta al mese. Bloomberg ha scoperto che due terzi di questi investitori sono anche poco istruiti e molti negoziano con i fondi presi in prestito. Non sorprende che queste dinamiche abbiano contribuito alla destabilizzazione del mercato data dal volo a capitale a breve termine.

Questi fattori possono essere mitigati in futuro se il Paese continua ad aprire il proprio mercato azionario nazionale agli investitori stranieri. Nel mese di novembre, il governo ha permesso a chiunque nel mondo di acquistare azioni di società quotate alla Borsa di Shanghai, piuttosto che solo individui qualificati. Il programma di scambio Shanghai-Hong Kong Stock non fa esattamente la facilità per gli investitori U. S. di vendita al dettaglio, ma altre istituzioni possono iniziare a prendere una quota del paese.

2. Incertezza economica globale

L'economia orientata all'esportazione della Cina ha generato una crescita del PIL di circa il 12% entro il 2010, ma queste cifre hanno registrato una brusca diminuzione negli ultimi anni. Entro la fine del 2015, il tasso di crescita del PIL del Paese è sceso sotto l'8% per la prima volta dalla crisi economica del 2008. Un'industria manifatturiera rallentata - evidenziata da una forte produzione industriale inferiore - è stata una forza trainante dietro il calo, mentre i mercati finali lenti negli U. S. e nel E. U.

non stanno aiutando.

L'aumento della spesa per i consumatori potrebbe contribuire a compensare una parte di questa debolezza in quanto l'economia transizione dalle esportazioni ai servizi. Secondo McKinsey & Company, la spesa pubblica discrezionale è proiettata a superare il 7% tra il 2010 e il 2020, mentre le cosiddette semi-necessità dovrebbero crescere dal 6% al 7% all'anno. Queste cifre potrebbero aiutare a spingere l'economia nazionale basata sul servizio del paese per compensare la debolezza della produzione.

1. Interventi governativi

I regolatori cinesi hanno sempre adottato un approccio pratico quando si tratta dell'economia, della moneta e del mercato azionario.Nel luglio del 2015, il governo ha intervenuto attivamente sul mercato azionario fornendo capitali ai prestatori di titoli, incoraggiando i dirigenti a comprare azioni e perseguendo in modo aggressivo i venditori corti. Queste attività hanno ripreso nel gennaio 2016, dopo un improvviso calo dei principali indici che hanno generato un interruttore di emergenza e hanno smesso di negoziare.

Il governo cinese aveva promesso di evitare questo tipo di azioni in passato, ma le sue mosse più recenti suggeriscono che non sia altro che una retorica. Nel novembre del 2013, il paese si è impegnato a lasciare che i mercati svolgano un ruolo decisivo nell'economia, che è stato seguito in una certa misura con il permesso di deprezzamento del yuan.

Gli investitori aspetteranno di vedere come gioca quest'ultimo incontro di volatilità e il suo impatto su queste politiche che vanno avanti.

Key Takeaway Points

• La volatilità del mercato azionario cinese si è svolta nuovamente nel gennaio del 2016 dopo una rottura nel luglio del 2015, in quanto numerosi problemi sottostanti sono rimasti in atto.
• Il mercato azionario del paese soffre di trading a breve termine, incertezza economica e interventi di governo imprevedibili.
• Alcuni di questi problemi sono stati risolti attivamente attraverso iniziative governative volte a aprire il mercato e passare a una crescita più stabile.
• Gli investitori internazionali potrebbero voler allontanarsi da questi mercati fino a quando alcune di queste incertezze saranno risolte e il trading diventa più prevedibile.