Quali mercati deboli significano per i mercati emergenti

I prezzi delle materie prime si sono spostati notevolmente più bassi per tutto il 2015 e il 2016 in mezzo al rallentamento economico della Cina e all'aumento della valuta U. dollaro. Con l'aumento della produzione di petrolio greggio e merci agricole, i prezzi dovrebbero restare deboli per il prossimo futuro in quanto l'economia globale si sforza di riconquistare la trazione. Gli investitori hanno un interesse per queste tendenze sia sul livello dei beni di consumo che nei paesi che hanno esposizione alle materie prime.

In questo articolo, andremo a dare un'occhiata a quali prezzi deboli delle materie prime significano per molte economie di mercato emergenti che dipendono da loro.

Determinazione dell'esposizione di materie prime

I mercati emergenti tendono ad essere raggruppati in uno stesso cesto da parte degli investitori internazionali, ma la loro esposizione a materie prime varia notevolmente. Paesi come il Brasile hanno un'esposizione sostanziale delle materie prime che vanno dal petrolio greggio ottenuto attraverso il suo Petrobras quazi-governativo al ferro-minerale prodotto da società quotate in miliardi di dollari come Vale SA. Ma altri paesi, come l'India, sono meglio conosciuti per la loro capacità tecnologica rispetto alle materie prime.

Gli investitori internazionali dovrebbero esaminare attentamente le loro partecipazioni nel mercato emergente per determinare quanta esposizione essi hanno per le materie prime. Il modo più semplice per analizzare l'esposizione è guardare alle partecipazioni dei fondi scambiati in borsa ("ETF") per vedere quanta allocazione è data ai materiali di base rispetto ad altre industrie.

Spesso, questi dati possono essere facilmente trovati nel prospetto di un fondo o nel sito web o tramite siti web di terze parti come ETFdb. com o ETF. com.

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Analisi della performance dei prodotti

Tutte le materie prime non dovrebbero essere trattate allo stesso modo, in quanto ognuno ha una diversa dinamica di offerta e domanda in vari punti di tempo. Ad esempio, la canola e l'etanolo erano entrambe forti esecutori tra la metà del 2014 e la metà del 2015, nonostante il declino diffuso in molte altre materie prime come il petrolio greggio ei metalli preziosi.

Ci sono anche differenze di prestazioni tra classi di materie prime, come l'energia, l'agricoltura oi metalli, a seconda di diversi fattori macroeconomici.

Gli investitori internazionali dovrebbero considerare attentamente la loro esposizione a determinati prodotti e merci in generale. Mentre queste dinamiche possono essere più difficili da determinare, la componente azionaria di molti ETF nazionali fornisce un suggerimento per l'esposizione specifica dei beni. Un investitore potrebbe guardare l'iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) e vedere che Petrobras rappresenta circa il 3.47% dell'allocazione totale, il che significa che l'esposizione al petrolio greggio è relativamente elevata.

Hedging Exodus Commodity

Gli investitori internazionali che cercano di affrontare l'esposizione delle materie prime all'interno della componente del mercato emergente dei loro portafogli hanno molte opzioni.La prima opzione è quella di vendere semplicemente l'esposizione a titoli azionari dei mercati emergenti orientati alle materie prime per ridurre la loro esposizione. Sebbene ciò possa effettivamente ridurre l'esposizione futura, la vendita di azioni può generare imposte sui proventi di capitale e giungere ad un tempo inopportuno.

Gli investitori che non stanno cercando di vendere le proprie posizioni possono invece voler prendere in considerazione l'acquisto di opzioni azionarie per coprire la loro esposizione. Acquistando opzioni di put, gli investitori possono stabilire un piano per la loro posizione e compensare eventuali perdite future senza dover effettivamente vendere la posizione patrimoniale.

Il beneficio è che non si verifichino imposte sul capital gain e che il rischio di mancare un recupero imprevisto nei prezzi delle materie prime, sebbene sia pagato un premio lieve.

In generale, la maggior parte dei consulenti finanziari raccomanda una modesta esposizione alle commodities dirette e alla diversificazione in entrambi i mercati emergenti e sviluppati. Gli investitori che rimangono diversificati presentano meno rischi associati a un calo di qualsiasi singolo prodotto o commodity-dependent country e tendono a realizzare rendimenti più elevati del rischio nel tempo.

Key Takeaway Points

I prezzi delle materie prime hanno un grande impatto su alcuni mercati emergenti, che potrebbero, a loro volta, avere un impatto sui portafogli degli investitori internazionali.

• Gli investitori dovrebbero iniziare valutando la loro esposizione ai mercati emergenti e poi determinando quali prodotti hanno il maggior impatto.
• Ci sono molti modi diversi per la copertura contro i declini, incluse vendite dirette o opzioni di acquisto di acquisto per compensare le perdite.
• Gli investitori dovrebbero considerare attentamente tutta la loro opzione prima di prendere una decisione per migliorare i loro rendimenti a lungo termine adeguati al rischio.