Sovrapposizione Definizione - come individuare ed evitare sovrapposizioni di fondi

Sovrapposizione di fondi si verifica quando un investitore possiede due o più fondi comuni che hanno obiettivi simili e quindi detengono molti degli stessi titoli. Per un semplice esempio, se un investitore possiede due fondi comuni di investimento e investono entrambi in molte delle stesse azioni, le somiglianze creano un effetto di riduzione dei benefici della diversificazione aumentando l'esposizione a tali stesse azioni - un aumento indesiderato del rischio di mercato .

Immagina un diagramma Venn con due cerchi, ognuno dei quali rappresenta un fondo comune, sovrapponendosi al centro. Come investitore, non si desidera troppo di un intersezione tra i cerchi - si desidera che la minima quantità di sovrapposizioni sia possibile.

Come individuare e evitare sovrapposizioni di fondi

Il modo più semplice per individuare e evitare sovrapposizioni di fondi è guardare alle categorie del fondo per essere sicuri che i vostri fondi comuni non condividano obiettivi simili. Per esempio, cercate di non avere più di un capitale di grandi capsule o un fondo di indice, un fondo di riserva straniero, un fondo di riserva di piccole capigliature, un fondo obbligazionario e così via.

Se preferisci avere più fondi o hai un piano 401 (k) con scelte limitate, puoi individuare il sovrapposizione di fondi guardando uno dei migliori siti di ricerca per analizzare i fondi comuni e guardare a una misura statistica denominata R-squared (R2).

R-squared vi dirà una correlazione di particolare investimento con (somiglianza a) un dato benchmark.

Un R-squared di 100 indica che tutti i movimenti di un fondo possono essere spiegati da movimenti nell'indice. Pertanto, se si dispone già di un fondo S & P 500 indice, assicurarsi che altri fondi del portafoglio non dispongano di un quadrato R che sia troppo vicino a 100. Ciò indica un livello di sovrapposizione di fondi che provoca entrambi i fondi per eseguire in modo simile.

Ricorda, per una corretta diversificazione - per ridurre al minimo il rischio di mercato - si desidera un certo fondo per "zig" mentre altri "zag".

Esempio di sovrapposizione utilizzando R-squared su Morningstar > Molte persone hanno 401 (k) piani o IRA in Vanguard. Una scelta comune di investimento è Vanguard S & P 500 Index (VFINX). Cosa succede se un'altra scelta del piano era Vanguard Growth Equity (VGEQX)? Sapere se ci fosse sovrapposizione? Scopriamolo. Puoi andare a Morningstar. com e inserire una ricerca per VGEQX. Una volta sulla pagina principale del fondo, cercare un link a "Ratings and Risk" e clicca su di esso. Una volta in quella pagina, scorri verso il basso e vedrai che la R-squared è 97.

Questo numero indica che VGEQX ha una correlazione del 97% nei movimenti dei prezzi verso il S & P 500. In altre parole, ha troppo fondi si sovrappongono per fornire una corretta diversificazione. Cercare una scelta diversa del fondo (non utilizzare sia il Fondo S & P 500 che VGEQX)!

Un altro modo per rilevare il potenziale di sovrapposizione di fondi è di essere sicuri di non avere più di un fondo gestito dallo stesso gestore di fondi.Non importa quanto sia brillante la persona o la squadra, i gestori di fondi comuni hanno particolari filosofie e stili che raramente si discostano.

Su una nota finale, assicurati di monitorare sovrapposizione dei fondi su base periodica, ad esempio un anno.

Anche se i fondi del tuo portafoglio avevano bassi livelli di sovrapposizione quando li hai acquistati prima, non significa che i rispettivi stili non andranno in direzione reciproca. Questo è chiamato deriva da stile e non è raro. Ad esempio, un fondo di fondi a metà cap può lentamente scivolare verso una categorizzazione di grandi capi poiché il gestore di fondi acquista progressivamente azioni di grandi società.

Disclaimer:

Le informazioni contenute in questo sito sono fornite solo a scopo di discussione e non dovrebbero essere ingannate come consulenza in materia di investimenti. In nessun caso queste informazioni rappresentano una raccomandazione per l'acquisto o la vendita di titoli.