Troppo grande per fallire: la definizione, gli esempi, le banche

Definizione: Troppo grande da fallire significa che un'azienda è così essenziale per l'economia globale che il suo fallimento sarebbe catastrofico. Big non fa riferimento alla dimensione della società. Invece, significa che è così interconnesso con l'economia globale che il suo fallimento sarebbe un grande evento.

L'amministrazione Bush ha diffuso questa frase durante la crisi finanziaria 2008. Descrive perché deve far saltare alcune aziende per evitare il crollo economico.

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Queste includono società finanziarie che avevano affidato i derivati ​​per ottenere un vantaggio competitivo quando l'economia stava in piena espansione. Quando il mercato immobiliare crollava, i loro investimenti minacciarono di far loro bancarotta. Quello è quando sono diventati troppo grandi per fallire.

Esempi di banche troppo grandi da guadagnare

La prima banca che era troppo grande per fallire era Bear Stearns. Il marzo 2008 la Federal Reserve ha concesso a JPMorgan Chase 30 miliardi di dollari per comprare la banca d'investimento fallita. Orso era una piccola banca ma molto nota. La Fed preoccupava che l'insuccesso di Bear avrebbe distrutto la fiducia in altre banche.

Lehman Brothers è una banca d'investimento. Non era una grande impresa, ma l'impatto del suo fallimento era allarmante. Nel 2008, il segretario del Tesoro Hank Paulson ha detto no al suo salvataggio e ha presentato la domanda di fallimento. Il lunedì successivo, il Dow scese 350 punti. Mercoledì i mercati finanziari sono stati in panico. Questo ha minacciato i prestiti durante la notte necessari per mantenere le imprese in esecuzione.

Il problema era al di là di quello che potrebbe fare la politica monetaria. Ciò significa che era necessario un salvataggio di 700 miliardi di dollari per ricapitalizzare le grandi banche.

Citigroup ha ricevuto un infortunio da 20 miliardi di dollari dal Tesoro. In cambio, il governo ha ricevuto 27 miliardi di dollari di azioni privilegiate con un rendimento annuo dell'8%. Ha inoltre ricevuto i warrant per acquistare non più del 5% delle azioni ordinarie di Citi a $ 10 per azione.

Anche le banche d'investimento Goldman Sachs e Morgan Stanley erano troppo grandi per fallire. La Fed li ha licenziati permettendo loro di diventare banche commerciali. Ciò significa che potrebbero prendere in prestito dalla finestra di sconto di Fed. Potrebbero trarre vantaggio dagli altri programmi di garanzia della Fed destinati alle banche retail. Questo ha concluso l'epoca di investment banking resa famosa dal film "Wall Street". Il mantra degli anni '80, "L'avidità è buona", è stato visto nei suoi veri colori. L'avidità di Wall Street ha portato al dolore dei contribuenti e al proprietario di casa.

Fannie e Freddie Mortgage Companies

I giganti dei mutui, Fannie Mae e Freddie Mac, erano davvero troppo grandi per fallire. Questo perché hanno garantito 90 pecent di tutti i mutui per la casa entro la fine del 2008. Tesoro sottoscritto 100 milioni di dollari in loro ipoteche, effettivamente restituendoli alla proprietà del governo. Se Fannie e Freddie avessero fallito, il mercato immobiliare sarebbe crollato.Questo perché le banche non avrebbero prestato senza garanzie governative.

Assicurazione AIG

Il Gruppo American International è stato uno dei maggiori assicuratori al mondo. La maggior parte della sua attività era prodotti assicurativi tradizionali. Quando è entrato in credit default swap è entrato in guai. Questi swap assicuravano le attività che sostenevano il debito e le ipoteche aziendali.

Se AIG è fallito, avrebbe innescato il fallimento delle istituzioni finanziarie che hanno acquistato tali swap.

Gli scambi di AIG contro i mutui subprime lo hanno spinto all'orlo del fallimento. Poiché i mutui legati agli swap erano inadempienti, l'AIG era costretto a raccogliere milioni di capitale. Mentre gli azionisti sbattevano la situazione, hanno venduto le proprie quote, rendendo ancora più difficile l'AIG per coprire gli swap. Anche se AIG aveva più di quanto sufficiente per coprire gli swap, non poteva venderli prima che gli swap venissero dovuti. Ciò lo ha lasciato senza il contante pagare l'assicurazione di scambio. La Federal Reserve ha fornito un prestito di 85 miliardi di dollari a due anni per l'AIG per sottolineare ulteriormente l'economia globale. (Fonte: "U. S. per assumere AIG", The Wall Street Journal, 17 settembre 2008) In cambio, il governo ha ricevuto 79,7 per cento del patrimonio di AIG e il diritto di sostituire la gestione.

Ha anche ricevuto il potere di veto su tutte le decisioni importanti, tra cui vendite di beni e pagamento di dividendi. Nell'ottobre 2008 la Fed ha assunto Edward Liddy come amministratore delegato e presidente per gestire l'azienda.

Il piano era per la Fed di spezzare AIG e vendere i pezzi per rimborsare il prestito. Ma il mercato azionario a ottobre ha reso impossibile. I potenziali acquirenti hanno bisogno di eventuali liquidità in eccesso per i loro bilanci. Il Dipartimento del Tesoro ha acquistato 40 miliardi di dollari in azioni privilegiate AIG dal piano di riacquisto di capitale. La Fed ha acquistato $ 52. 5 miliardi di titoli garantiti da mutui. I fondi hanno permesso a AIG di ritirarsi in modo razionale dal rischio di default di credito, risparmiandolo e gran parte dell'industria finanziaria dal crollo. Per ulteriori informazioni, vedere AIG Bailout.

Fine troppo grande per fallire

La legge di riforma di Dodd-Frank Wall Street è stata la riforma finanziaria più completa fin dalla legge Glass-Steagall. Ha cercato di regolare i mercati finanziari e rendere meno probabile un'altra crisi economica. Ha istituito il Consiglio di vigilanza sulla stabilità finanziaria per evitare che altre banche diventino troppo grandi per fallire. Come? Evita i rischi che incidono sull'intero settore finanziario. Inoltre, sovrintende alle società finanziarie non bancarie come i fondi hedge. Se una di queste aziende è troppo grande, può consigliare di essere regolata dalla Federal Reserve. La Fed può chiedergli di aumentare il fabbisogno di riserva.

La Regola Volcker, un'altra parte di Dodd-Frank, aiuta anche a finire troppo grande per fallire. Limita la quantità di rischio che le grandi banche possono prendere. Esso vieta loro di scambiare azioni, merci o derivati ​​per il loro profitto. Possono farlo solo per conto dei loro clienti, o per compensare il rischio aziendale.