EPS di base e EPS diluito nel mercato azionario

Se prendi un giornale, legga una rivista finanziaria o guarda le notizie finanziarie, probabilmente sentirete la frase EPS quando si discute di come una società è redditizia. Che cosa è EPS? Cosa significa l'EPS e perché ti interessa? Scoprirete in un momento che la risposta è una delle cose più importanti al mondo ad ogni investitore che vale il suo sale.

La definizione di EPS

Semplicemente, EPS è un acronimo che sta per Earnings Per Share.

In effetti, esistono due tipi di cifre EPS che gli investitori possono incontrare quando studiano il conto economico di un'azienda raccogliendo il rapporto annuale o la forma 10-K: Basic EPS e EPS diluito. Entrambi dicono all'investitore o all'investitore potenziale cose diverse.

EPS di base

• - L'EPS di base di una società o l'utile base per azione è la cifra che si traduce quando un'impresa prende il profitto che ha guadagnato per un certo periodo, forse un trimestre o un anno, e lo divide il numero medio delle azioni di azioni che l'impresa aveva emesso e in circolazione. Se la società ha guadagnato $ 500 milioni e ha 250 milioni di azioni di azioni emesse e in circolazione, EPS di base sarebbe di $ 2. 00 perché il profitto di 500 milioni di dollari è diviso per 250 milioni di azioni = $ 2. 00 EPS diluito
• - L'EPS EPS diluita è la stessa cosa, eccetto che la quota in circolazione delle azioni è adeguata per includere azioni che potrebbero essere emesse o saranno emesse in futuro, come quelle connesse con le opzioni di opzione del datore di lavoro, , warrant o altri titoli diluitivi. Se un'impresa ha una notevole quantità di diluizione potenziale nei libri, la cifra "vera" EPS sarebbe inferiore alla base EPS in anni redditizi perché il reddito netto dovrebbe essere suddiviso in più azioni. Personalmente, nella mia analisi e analisi presso la società di gestione del risparmio attraverso la quale gestire la ricchezza della mia famiglia così come la ricchezza di clienti affluenti e ad alta clientela che investono insieme a noi, Kennon-Green & Co., Sono molto più interessato a EPS diluito. Penso che EPS non vale quasi altrettanto, in assenza di certe circostanze particolari, come ad esempio un'alta convinzione che la diluizione non avverrà per un motivo o per un altro. (In realtà, quello che preferisco usare non è affatto EPS, ma una figura libera di flussi di cassa libera modificata conosciuta come il titolo dei proprietari.) - 9 ->

Le ragioni di base della EPS e le figure EPS diluito sono importanti per i nuovi investitori

Perché EPS è così importante? Molti investitori conservatori utilizzano EPS di base e EPS diluito per calcolare quanto pensano che un titolo vale la pena. In particolare, l'EPS è la base di diversi importanti rapporti finanziari tra cui:

Rapporto prezzo / rendimento o rapporto P / E

• - Il rapporto p / e di un magazzino indica quanti anni avrebbe bisogno di un'azienda EPS di base per restituire il tuo costo d'investimento, assumendo che nessuna tassa fosse dovuta alle distribuzioni, non c'era alcuna crescita e tutti i guadagni sono stati pagati come dividendi in denaro.Il rapporto p / e può essere invertito per calcolare il rendimento degli utili. Il rapporto PEG o il rapporto PEG è una forma modificata del rapporto p / e che prende l'EPS di base e quindi calcola il valore p / e rapporto con una rettifica per la crescita prevista dell'utile per azione nei prossimi anni. Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggere

Uso del rapporto PEG per scoprire le gemme riservate

• . Il PEG Ratio Adjusted Dividend - Andando avanti un ulteriore passo avanti, il rapporto di crescita tra rapporto prezzo / reddito o dividendo PEG, è una forma modificata del rapporto PEG che prende la base EPS e poi prende in considerazione la valutazione non solo per la crescita attesa degli utili futuri per azione ma anche per il rendimento del dividendo. Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggere Il rapporto PEG adattato al dividendo può aiutarti a trovare titoli di chip blu sottovalutati
• . Dimostrare che molteplici per EPS per pagare un'azienda possono essere ingannevoli. Alcuni investitori fissano regole difficili e veloci, che non sono necessariamente intelligenti poiché non fanno fattori in termini di inflazione, tasse e rischi, come ad esempio pagare solo guadagni 10 volte per un titolo. Altre persone pagano 8. 5x EPS + il tasso di crescita atteso in EPS, che era una formula evidenziata dal leggendario investitore di valore Benjamin Graham. Cioè, se una società stava crescendo al 15%, Graham ha detto che probabilmente non dovresti pagare più di 8. 5x + 15 = 23. 5x diluito EPS. Per una società che guadagna $ 2. 00 EPS, che sarebbe di $ 47 per azione perché 23. 5 x $ 2. 00 = $ 47. EPS EPS e EPS diluito sono importanti anche perché i dividendi sono normalmente pagati fuori dai profitti. Se un'azienda ha EPS di $ 2. 00, non può pagare dividendi di $ 3. 00 indefinitamente. Non è possibile. Gli investitori di dividendi esaminano la percentuale di EPS versata come dividendi per valutare come è "sicuro" il pagamento del dividendo di una società. Per ulteriori informazioni su questo argomento, leggere

Che cosa è investire dividendo?

Per una discussione molto più avanzata, leggere il mio saggio su EPS di base o EPS diluito, che fanno parte delle lezioni di investimento che spiegano come leggere i bilanci.