Cosa si deve sapere sulle obbligazioni sovranazionali

Ti sei mai chiesto come il governo guadagna soldi per finanziare progetti infrastrutturali, programmi sociali o altre misure di spesa quando le entrate fiscali non basta?

I governi nazionali emettono titoli di debito conosciuti come titoli sovrani , che possono essere denominati in moneta locale o in moneta di riserva globale, come il dollaro U. o l'euro. Oltre al finanziamento di programmi di spesa pubblici, queste obbligazioni possono essere utilizzate per rimborsare i debiti più vecchi che possono essere maturati o semplicemente coprire i pagamenti di interessi dovuti.

In questo articolo esamineremo alcuni concetti importanti per sapere quando si tratta di obbligazioni sovrane (quali i rendimenti, i rating e il rischio di credito), nonché come gli investitori possono acquistarli.

Rendimenti sovranità

I rendimenti obbligazionari sovrani sono il tasso di interesse che i governi pagano sul loro debito. Come le obbligazioni societarie, tali rendimenti obbligazionari dipendono dal rischio che riguarda gli acquirenti. A differenza delle obbligazioni societarie, questi rischi includono principalmente il tasso di cambio (se le obbligazioni sono valutate in valuta locale), i rischi economici e i rischi politici che possono portare ad un eventuale inadempimento sui pagamenti di interessi o sul capitale.

Creditworthiness

- La creditworthiness è la capacità percepita di un paese di rimborsare i propri debiti a causa della sua attuale situazione. Spesso, gli investitori si basano sulle agenzie di rating per aiutare a determinare il merito di credito di un paese basato sui tassi di crescita e altri fattori.

Rischio Paese

• - I rischi sovrani sono fattori esterni che possono sorgere e compromettere la capacità di un paese di rimborsare i propri debiti. Per esempio, la politica volatile potrebbe svolgere un ruolo nell'aumento del rischio di default in alcuni casi se un leader irresponsabile assume la carica. Tasso di cambio
• - I tassi di cambio hanno un grande effetto sulle obbligazioni sovrane denominate in valute locali. Infatti, alcuni paesi hanno gonfiato il loro modo di uscire dai debiti semplicemente emettendo più valuta, rendendo il debito meno prezioso.
• Valutazioni Sovereign Bond Standard & Poor's, Moody's e Fitch sono i tre fornitori più conosciuti di rating bond sovrano. Mentre ci sono molte altre agenzie boutique, le agenzie di rating "tre grandi" portano il maggior peso tra gli investitori globali. Gli aggiornamenti e i downgradi effettuati da queste agenzie possono portare a cambiamenti significativi nel rendimento dei titoli sovrani nel tempo.

L'indebitamento sovrano è basato su diversi fattori, tra cui:

Reddito pro capite

Crescita del prodotto interno lordo

Inflazione

• Debiti esteri
• Storia del dimenticato
• Sviluppo economico
• Defaults Sovrane Bond
• I valori predefiniti di bond sovrano non sono comuni, ma sono passati molte volte in passato.Uno dei più recenti difetti è stato nel 2002, quando l'Argentina non è riuscita a rimborsare il suo debito dopo una recessione alla fine degli anni '90. Dal momento che la moneta del paese era attaccata al dollaro U., il governo non poteva gonfiarsi fuori dai suoi problemi e infine inadempiente.
• Due altri esempi popolari sono stati in Russia e Corea del Nord. La Russia ha infranto i propri obblighi sovrani nel 1998 e ha scioccato la comunità internazionale, che ha assunto che le maggiori potenze mondiali non avrebbero preso in considerazione il loro debito. E nel 1987, la Corea del Nord ha preso in debito i suoi debiti dopo aver mismaneggiato il suo settore industriale e speso troppo soldi sulla sua espansione militare.

Acquisto di obbligazioni sovranazionali

Gli investitori possono acquistare titoli sovrani attraverso una varietà di canali. Le obbligazioni U. S. Treasury possono essere acquistate direttamente attraverso il Tesoro U.S., tramite TreasuryDirect. gov, o all'interno della maggior parte degli U.S. account di intermediazione. Tuttavia, l'acquisto di titoli obbligazionari stranieri può essere significativamente più difficile per gli investitori con sede negli U.S., in particolare se vogliono utilizzare gli scambi U.S.

I titoli pubblici emessi in valuta estera sono facilmente acquistati tramite fondi scambiati in borsa (ETF). Le ETF di bond sovrano permettono agli investitori di acquistare obbligazioni sovrane in forma di azioni che possono essere facilmente scambiate sulle borse U.S. Questi ETF diversificati dispongono tipicamente di un certo numero di obbligazioni a diverse scadenze e forniscono un investimento più stabile rispetto alle singole obbligazioni sovrane.

Key Takeaway Points

I titoli di debito pubblico sono titoli di debito emessi da governi nazionali in moneta locale o in moneta internazionale, come il dollaro USA o l'euro.

I rendimenti obbligazionari sovrani sono influenzati principalmente dal merito di credito, dal rischio paese e dai tassi di cambio.

I rating sovranità sono tipicamente emessi da Standard & Poor's, Moody's e Fitch e forniscono agli investitori un'idea di un rischio di bond sovrano.

• Gli investitori possono acquistare legami sovrani più facili tramite fondi scambiati in borsa negoziati negli scambi U.S.