Comprensione dei mercati dei bestiame Impatto sugli investimenti

L'anno scorso ho scritto un articolo intitolato Capire un mercato orso inteso a spiegare la definizione tecnica di un mercato orso, cosa li provoca e come influenzano il comportamento degli investitori. La prima frase ha letto: "Se hai solo iniziato a investire negli ultimi anni, non sei consapevole di ciò che è un mercato dell'orso". Purtroppo, questo non è più il caso. Più volte negli anni successivi, Wall Street ha girato, inciampato, ha preso la velocità, è caduto al suo fianco e è andato in circoli, tra cui un declino quasi catastrofico nel 2008-2009 dalla scoppio della bolla immobiliare quando le azioni hanno visto 2 / 3rds di il loro valore di mercato quotato è stato cancellato per un breve periodo di tempo.

Ora, nel 2016, i mercati di tutto il mondo sono ancora una volta apprensivi, il Regno Unito è entrato ufficialmente in un mercato di orsi, gli Stati Uniti sembrano essere a rischio di uno e gli investitori professionali e mediani non hanno idea di dove sia il mercato, ma sembra che tutti abbiano un'opinione. Sembra un buon momento per rivedere il concetto.

Definizione del mercato dell'orso: Che cosa è un mercato dell'orso e che cosa lo provoca?

Per definizione, un mercato di orsi è quando il mercato azionario cade per un periodo prolungato di tempo, di solito di venti per cento o più. Un mercato dell'orso è l'opposto di un mercato del toro. Questo forte calo dei prezzi delle azioni può succedere per numerosi motivi, come gli investitori che si soffermano sulle notizie economiche come un calo dei profitti aziendali, una correzione della sovravalutazione da una bolla precedente, una crisi di liquidità causata da debolezze strutturali (ad esempio, il fallimento vicino di AIG e Lehman Brothers durante la crisi creditizia che presentano un reale rischio di difetto delle controparti che offrano un'implosione di catena a margherita in tutto il settore finanziario), o nient'altro che i capricci mercuriali di breve durata della psicologia di massa.

Uno dei migliori esempi di un mercato orso prolungato quello doloroso che si è verificato negli anni '70 quando le scorte andavano lateralmente per ben oltre un decennio dopo il crollo nei livelli del 1973-1974 fino al punto in cui hanno raggiunto valutazioni che li rendeva più attraenti di quelli che erano stati in generazioni. Esperienze come queste sono in genere ciò che spaventano gli investitori che vogliono investire; non si sa mai quando si materializzeranno e devono avere la forza psicologica e finanziaria per far fronte a loro.

Ironia della sorte, questa paura può talvolta mantenere viva la vita del mercato.

Come influisce un mercato dell'orso sui miei investimenti?

In generale, un mercato di orsi causerà i titoli che già possiedono per abbassare il prezzo, forse in misura sostanziale. Il declino del loro valore può essere improvviso o può essere prolungato nel corso del tempo, ma il risultato finale è lo stesso: il valore quotato delle tue aziende è più basso.Ciò porta a due principi fondamentali:

1.) Un mercato di orsi è solo cattivo se si prevede di vendere il proprio magazzino o ha bisogno immediatamente dei vostri soldi.

2.) I prezzi di mercato in declino e i mercati depressi sono l'amico del investitore di valore a lungo termine.

In altre parole, se investite con l'intento di tenere i vostri investimenti per decenni, un mercato dell'orso è una grande opportunità di acquisto. Mi stupisce sempre che gli "esperti" sostengono la vendita dopo che il mercato è sceso. Il tempo per vendere era prima che i tuoi stock perdessero valore. Se conoscono tutto il vostro denaro, perché non ti hanno avvisato che l'arresto è venuto in primo luogo?

Infatti, i mercati dei mercati in realtà accelerano i rendimenti degli investitori per lunghi periodi di tempo, nonostante sembrano controintuitive. Ho spiegato alcune delle matematiche, basate sulla ricerca di Wharton, in un articolo personale di blog che ho scritto su investire in azioni delle major petrolifere.

Essenzialmente, in un cesto diversificato di azioni, i dividendi reinvestiti agiscono come "acceleratore di ritorno" per prendere in prestito una frase. Questi trascinano la base del costo del portafoglio nel suo complesso e quindi il valore di mercato quotato deve aumentare in misura minore per raggiungere il pareggio rispetto al costo originario dell'investimento. Un esempio estremo è la Grande Depressione. Se guardi i prezzi azionari nel suo complesso, potreste sbagliare che ci vollero 25 anni per il mercato azionario tornare al suo livello precedente. Per un vero investitore individuale che è stato in grado di detenere le proprie azioni, aumenti i dividendi attraverso il maelstrom, e si siede stretto, il breakeven si è verificato in pochi anni.

Cosa faccio con i miei soldi in un mercato dell'orso?

La prima cosa che devi fare è cercare in un mercato di orsi sono aziende e fondi che stanno andando benissimo dieci o venti anni lungo la strada.

Non ce ne sono molti. Quando ho scritto originariamente questo articolo circa 15 anni fa, ho già detto che "se il mercato azionario si è schiantato domani e ha causato il calo del prezzo delle azioni di Gillette al 30%, le persone stanno ancora comprando i rasoi. Le basi del business non sono cambiate. " Oggi, Gillette fa parte di Procter & Gamble ma è ancora vero. Ci sono una manciata di imprese veramente eccellenti - forse 100 nel mondo delle 30.000 aziende quotate in borsa - che hanno il valore economico franchise, il bilancio e il rendiconto finanziario per sopravvivere a tutti, tranne gli scenari più catastrofici. Queste includono aziende come Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestle, Clorox, Johnson & Johnson e ExxonMobil.

Questo ci porta al nostro terzo principio quando si tratta di mercati:

3.) Devi imparare a separare il prezzo delle azioni dall'attività sottostante. Non hanno molto poco a che fare con l'altro a breve termine.

Non importa quanto alcuni accademici vogliono che sia vero, il mercato non è perfettamente efficiente nei periodi di meno di molti anni. Quando lo capisci, vedrai i mercati azionari in calo come una vendita di liquidazione presso il tuo negozio di mobili preferito; caricare su di esso mentre è possibile perché la storia ha sostenuto che i prezzi alla fine torneranno a livelli più ragionevoli a condizione che i guadagni si materializzino.

I mercati dell'orso secolare sono diversi

Esiste un altro concetto relativo al mercato degli orsi base conosciuto come un "mercato orso secolare". Puoi imparare in questo pezzo sui mercati dell'orso secolare poichè è importante un po 'di conoscenza da aggiungere alla tua comprensione dell'economia e della finanza.