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Esistono tre categorie di capitali finanziari importanti per sapere quando si analizza la tua attività o un potenziale investimento. Hanno ognuno dei propri vantaggi e caratteristiche.
Patrimonio netto
Altrimenti noto come "valore netto" o "valore di libro", questa cifra rappresenta attività minus passività. Ci sono alcune aziende che sono finanziate interamente con il capitale proprio (denaro contratto dagli azionisti o dai proprietari nella società che non ha alcuna compensazione.) Anche se è la forma preferita per la maggior parte delle persone perché non è possibile fallire, può essere straordinariamente costoso e richiedono grandi quantità di lavoro per crescere la tua impresa.
Microsoft è un esempio di tale operazione perché genera abbastanza ritorni per giustificare una struttura del capitale proprio.Capitale di debito
Questo tipo di capitale è infuso in un'impresa con la comprensione che deve essere restituito in una data futura predeterminata. Nel frattempo, il proprietario del capitale (tipicamente una banca, obbligazionisti o un individuo ricco) accetta di accettare l'interesse in cambio per voi usando i propri soldi. Pensate a spese d'interesse come il costo di "affittare" il capitale per espandere la tua attività; è spesso conosciuto come il costo del capitale. Per molte giovani imprese, il debito può essere il modo più semplice per espandersi perché è relativamente facile da accedere ed è compreso dal lavoratore medio americano grazie alla diffusa proprietà di casa e alla natura basata sulle comunità delle banche. I profitti dei proprietari sono la differenza tra il rendimento del capitale e il costo del capitale; per esempio, se ti prendi in prestito $ 100.000 e paghi il 10% di interesse, guadagnerai ancora il 15% dopo le tasse, l'utile del 5% o $ 5 000 non sarebbe esistito senza che il capitale di debito fosse infuso nel business.
Questo è il gold standard. Ci sono poche fonti di capitale che non hanno quasi nessun costo economico e possono portare i limiti fuori della crescita. Essi includono cose come un ciclo di conversione negativo di denaro (finanziamento fornitore), float assicurazione, ecc.
Conversione negativa di denaro (Finanziamento fornitore)
- Immagina di possedere un negozio al dettaglio. Per espandere la tua attività, hai bisogno di $ 1 milione di capitale per aprire una nuova posizione. La maggior parte di questo è il risultato di aver bisogno di uscire, acquistare il tuo inventario e riporre i tuoi scaffali con merce. Aspetta e spera che un giorno i clienti entrano e ti pagano. Nel frattempo, hai capitale (debito o capitale proprio) legato all'attività in forma di inventario.
Ora, immagina se potessi ottenere i tuoi clienti a pagarti prima che dovevi pagare per la tua merce. Ciò consentirebbe di trasportare molto più merce che la vostra struttura di capitalizzazione avrebbe altrimenti permesso.AutoZone è un ottimo esempio; ha convinto i suoi venditori a mettere i loro prodotti sui suoi ripiani e mantenere la proprietà fino al momento in cui un cliente cammina fino alla parte anteriore di uno dei negozi di AutoZone e paga per le merci. A quel preciso secondo, il venditore vende a AutoZone che a sua volta lo vende al cliente. Ciò consente loro di espandersi molto più rapidamente e di restituire più soldi ai proprietari dell'attività in forma di riacquisto di azioni (dividendi in denaro sarebbe anche un'opzione) perché non dovevano legare centinaia di milioni di dollari in magazzino. Nel frattempo, l'aumento del denaro contante nell'attività aziendale a seguito di termini più favorevoli del fornitore e / o il ricupero dei tuoi clienti in anticipo, consente di generare più reddito rispetto a quello che il tuo patrimonio o il debito consentirebbero solo. In genere, il finanziamento fornitore può essere valutato in parte guardando la percentuale di inventari a debiti (maggiore è la percentuale, migliore) e analizzando il ciclo di conversione in contanti; più giorni "negativi", meglio è. Dell Computer è stato famoso per il suo ciclo di conversione negativo di quasi due o tre settimane che ha permesso di crescere da una sala dormitorio universitario alla più grande società di computer al mondo con poco o nessun debito in meno di un'unica generazione. Sam Walton ha costruito Wal-Mart su questo principio e cerca dove lo ha fatto - la famiglia Walton vale oltre 100 miliardi di dollari!Le compagnie di assicurazione che raccolgono fondi e possono generare reddito investendo i fondi prima di pagarli in futuro sotto forma di pagamenti dei contraenti quando un'auto è danneggiata o sostituisce una casa quando sono distrutti in un tornado, sono in un ottimo posto. Come Buffett lo descrive, il float è il denaro che una società detiene ma non possiede. Ha tutti i vantaggi del debito, ma nessuno degli svantaggi; la considerazione più importante è il costo del capitale - cioè quanti soldi costa ai proprietari di un'impresa per generare galleggianti. In casi eccezionali, il costo può essere effettivamente negativo; ovvero si è pagati per investire denaro di altre persone, più si ottiene per mantenere il reddito dagli investimenti. Altre imprese possono sviluppare forme di galleggiamento, ma può essere molto difficile.
Equità di Sweat - C'è anche una forma di capitale conosciuta come
equità di sudorazione
che è quando un proprietario carica le operazioni mettendo in lunghe ore con un basso tasso di paga all'ora per compensare la mancanza di capitali necessari per assumere dipendenti sufficienti per fare bene il lavoro e lasciare che lavorino una settimana ordinaria di quaranta ore. Anche se è in gran parte immateriale e non conta come capitale finanziario, può essere stimato come il costo del salario salvato a causa di ore in eccesso lavorate dai proprietari.
La speranza è che il business cresca abbastanza velocemente per compensare il proprietario per il basso tasso di spesa a lunga scadenza infuso nell'impresa.