I tassi d'interesse crescenti tendono ad essere costanti per le commodity

Da molti anni la Federal Reserve negli Stati Uniti ha spostato i tassi di interesse più alti. La crisi abitativa del 2008 e le problematiche economiche globali che seguirono hanno costretto la banca centrale U.S. ad intraprendere sei anni di abbassamento dei tassi di interesse e una politica di riduzione quantitativa. Mentre l'economia U. ha migliorato a partire dal 2015, il rimbalzo ha portato il resto del mondo. Le condizioni economiche letargiche in Europa hanno indotto la Banca Centrale Europea a istituire un programma di riduzione quantitativa proprio all'inizio del 2015.

Mentre i tassi di interesse negli Stati Uniti sono scesi a zero per cento ai bassi, i tassi europei sono scesi a livelli negativi in ​​alcune nazioni e sono rimasti lì all'inizio del 2017. A partire dall'inizio del 2017, la US Federal Reserve aveva aumentato il tasso Fed Funds due volte che erano le prime aumenti di tasso in molti anni. Inoltre, la banca centrale degli Stati Uniti ha guidato i mercati per aspettare almeno due ulteriori aumenti di tasso nel 2017.

In Cina, un rallentamento economico ha causato la banca centrale cinese a ridurre i tassi di interesse mentre il paese si sforza di raggiungere un tasso di crescita del 7%, per ora è sceso al di sopra di tale livello. In Russia, una combinazione di sanzioni imposte dalla U. e dall'Europa occidentale e dai bassi prezzi delle materie prime ha causato l'indebolimento dell'economia russa. In Brasile, in Australia, in Canada e in altre nazioni produttrici di materie prime, i prezzi più bassi avevano diminuito i loro ricavi, causando la discesa delle loro valute nel 2015. Tuttavia, i prezzi delle materie prime più alti rispetto alla fine del 2015 e all'inizio del 2016 hanno causato un rimbalzo in molte valute sensibili alle merci.

Il mercato degli orsi dei prezzi delle materie prime, iniziato nel 2011 quando i prezzi delle materie prime hanno raggiunto il picco, erano stati il ​​risultato di molte pressioni economiche sull'economia mondiale. Mentre la Cina ha rallentato, la domanda di materie prime è diminuita. La Cina, in virtù della sua popolazione e della sua crescita, è la nazione più importante al mondo per quanto riguarda la domanda di materie prime.

Inoltre, il dollaro U. è la valuta di riserva del mondo e in quanto tale, è il meccanismo di determinazione dei prezzi per la maggior parte delle materie prime. La moderata crescita dell'U. ha causato il rafforzamento del dollaro a partire dal maggio 2014. Entro marzo del 2015 il dollaro si è radunato del 27%. Alla fine del 2016, il dollaro è salito a un nuovo livello elevato, il livello più elevato dal 2002 prima di correggere i livelli più bassi durante il primo mese del 2017.

Prospettive per gli aumenti di tasso di interesse U. significa che il dollaro avrà una resa superiore rispetto ad altre valute concorrenti. I tassi di interesse più alti dell'U., combinati con una moderata crescita nell'economia U. S., sono favorevoli al dollaro. La banca centrale U.S. era in un ciclo di serraggio che ha avuto inizio nel dicembre 2015 con due aumenti di tasso di 25 punti base da allora.La Fed ha avvertito i mercati di una probabilità di ulteriori aumenti di tasso a breve termine nel 2017.

Un dollaro in aumento è generalmente ribassista per i prezzi delle materie prime. Un aumento dei tassi di interesse è anche un fattore negativo per le materie prime. Quando i tassi di interesse aumentano, costa più per trasportare o finanziare posizioni lunghe o scorte di merci. Pertanto, i consumatori e gli acquirenti di materie prime diventano meno probabili in possesso di scorte. Una delle ragioni per cui i prezzi delle materie prime sono aumentati tra il 2008 e il 2011 è stato il basso livello dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Ciò ha depresso il valore del dollaro e ha causato i tassi di finanziamento a scendere nel tentativo della banca centrale di stimolare l'economia.

Ora che i tassi di interesse sono in aumento nei prezzi degli U. S. commodity potrebbe vedere una pressione negativa. All'inizio del 2016, il rame è scambiato a bassi $ 1. 9355 per libbra prima di recuperare più tardi nell'anno. Tuttavia, nel 2008, il rame è sceso sotto i $ 1. 25 e nel 2000, il prezzo era intorno ai 85 centesimi per libbra. Nel dicembre 2015, l'oro è sceso al prezzo più basso dal febbraio 2010 quando ha scambiato a $ 1045. 40 per oncia. Nel 2008, l'alto in oro era a poco meno di $ 1035 e nel 2000; il prezzo del metallo giallo era inferiore a $ 300 per oncia. Tuttavia, l'oro aveva segnato vantaggi impressionanti nei mesi successivi ai minimi del dicembre 2015. Il prezzo del petrolio greggio è sceso da oltre 107 dollari al barile nel giugno 2014 a meno di 26 dollari. 05 nel febbraio 2016.

Nel 2008 il petrolio greggio è sceso a 32 dollari. 48 e nel 2000; il prezzo era inferiore a 25 dollari al barile. All'inizio del 2017, il prezzo dell'olio è stato doppio rispetto ai prezzi del febbraio 2016. Mentre i tassi di interesse più alti potrebbero minacciare un notevole aumento dei prezzi a partire dalla fine del 2015 e nei primi mesi del 2016, i tassi sono solo uno dei molti fattori che determinano il percorso di minima resistenza ai prezzi delle materie prime.

Ci sono molti problemi che comportano un aumento dei prezzi delle materie prime più o meno nel tempo. Un rallentamento economico in Cina, la nazione più popolata del mondo, può influenzare la domanda. L'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti tendono a provocare il rafforzamento del dollaro che può mettere maggiormente pressione sui prezzi delle materie prime. Il costo più elevato di finanziamento di materie prime in dollari può essere un segno ribassista per le materie prime. Tuttavia, se i tassi sono in aumento a causa di un aumento delle pressioni inflazionistiche sull'U. o l'economia globale, i prezzi delle merci possono aumentare a fianco dei tassi. Pertanto, è il livello dei tassi di interesse reali che possono avere un effetto ribassista sulle materie prime quando si muovono più in alto e l'inflazione può essere un segnale molto riuscito per le materie prime.

Mentre i tassi di interesse in aumento possono essere ribassisti per i prezzi delle materie prime, ci sono molte altre considerazioni quando si tratta del percorso di minima resistenza ai prezzi in questa classe di asset volatile.