I pro ei contro delle obbligazioni a tasso variabile

A differenza di un legame di vanilla, che paga un tasso fisso di interesse, un obbligazione a tasso variabile ha un tasso variabile che ripristina periodicamente. Tipicamente, le tariffe si basano sul tasso federale dei fondi o sul LIBOR più un "spread" aggiunto. "" LIBOR "significa" London Interbank Offered Rate "e come il tasso di fondi federali è un tasso di riferimento usato dalle banche che effettuano prestiti a breve termine ad altre banche.

Per esempio, una tariffa potrebbe essere indicata come "LIBOR + 0. 50%; "Se LIBOR fosse pari a 1. 00%, il tasso sarebbe 1. 50%.

Mentre il rendimento cambia per tutta la durata della sicurezza, poiché i tassi di interesse prevalenti fluttuano, la diffusione (la "+0.50" nell'esempio precedente) rimane tipicamente la stessa.

La frequenza alla quale resetta la resa di una nota a tasso variabile può essere quotidianamente, settimanalmente, mensilmente o ogni tre, sei o dodici mesi. Le corporazioni, i comuni e alcuni governi stranieri offrono tipicamente note a tasso variabile - a volte chiamate "FRN". L'U.S. Tesoro ora rilascia anche note a tasso variabile. Ulteriori informazioni su questi nuovi titoli qui.

Come investire in obbligazioni a tasso variabile

È possibile acquistare obbligazioni a tasso variabile a tasso variabile (spesso abbreviato come - FRN (Floating Rate Notes) tramite un broker o investire in fondi comuni di investimento che investono solo nei titoli a tasso variabile A partire dal mese di giugno 2016 esistevano quattro fondi scambiati in borsa (ETF) con titoli a tasso variabile:

iShares Floating Rate Fund Note (ticker: FLOT)

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Vettore di mercato Van Eck Investment Flooring Rate Floating Rate ETF (ticker: FLTR)

• Tasso di Floating Rate ETF (FLRN)
• Tasso di Floating Rate Enhanced mente che negli Stati Uniti i FRN sono spesso offerti da società valutate al di sotto del grado di investimento. Di conseguenza, molti fondi a tasso variabile hanno un rischio simile di rischio rispetto ai fondi obbligazionari ad alto rendimento - ma senza il rendimento elevato. potenziale rischio prima di effettuare qualsiasi investimento in un fondo. ETF o singola sicurezza.

• Alcuni fondi mutui obbligazionari diversificati investono anche in titoli a tasso variabile. A meno che il fondo non sia specificamente designato come un fondo a tasso variabile, queste obbligazioni rappresentano tipicamente solo un piccolo segmento del portafoglio. I gestori spesso li usano come un modo per proteggere il fondo quando si aspettano che i tassi stanno andando a salire.

I pro ei contro dei titoli a tasso variabile

Il vantaggio delle obbligazioni a tasso variabile rispetto alle obbligazioni tradizionali è che il rischio di tasso di interesse viene largamente rimosso dall'equazione. Mentre un titolare di un prestito a tasso fisso può subire un aumento dei tassi di interesse prevalenti, le note a tasso variabile pagheranno rendimenti superiori se i tassi prevalenti salgono.Di conseguenza, tendono ad avere prestazioni migliori rispetto alle obbligazioni tradizionali quando i tassi di interesse stanno aumentando.

Il flip side, naturalmente, è che gli investitori in titoli a tasso variabile riceveranno redditi inferiori se i tassi cadono perché la loro resa registra

verso il basso

. Inoltre, gli investitori in obbligazioni a tasso variabile singolo non hanno alcuna certezza sul futuro flusso di reddito dei loro investimenti. Al contrario, un titolare di una sicurezza a tasso fisso sa esattamente quello che verrà pagato tramite la data di scadenza del titolo.

Il momento migliore per investire in note a tasso variabile Il momento migliore per acquistare note a tasso variabile è quando i tassi sono bassi o sono diminuiti rapidamente in un breve periodo e sono destinati a salire. Al contrario, i legami della vanilina sono più attraenti quando i tassi prevalenti sono alti e dovrebbero diminuire. Le note a tasso variabile sono anche un'opzione attraente per gli investitori la cui preoccupazione principale è mantenere un rendimento del portafoglio che continua con il tasso di inflazione.