Fondi pensione: definizione, elenco e emissioni

Definizione: I fondi pensione sono costituiti da pool di investimenti aziendali che pagano gli impegni pensionistici dei dipendenti. I dipendenti ei datori di lavoro contribuiscono al fondo. I gestori investono questi contributi in maniera conservativa in modo da non perdere il principio, ma ancora battere l'inflazione.

Tipi

Ci sono due tipi di fondi pensione. Il primo è il fondo Defined Benefit . È obbligato a pagare un reddito fisso al beneficiario, indipendentemente dal fatto che il fondo faccia.

Il dipendente paga un importo fisso nel fondo. Il gestore del fondo deve ricevere abbastanza di un rendimento dell'investimento per pagare i benefici. La società deve pagare qualsiasi mancanza.

Le aziende assumono che i fondi restituiranno 7-8% ogni anno. Questa è la loro media storica. I rendimenti effettivi sono solo 6-7%. Ciò significa che le aziende non stanno contribuendo abbastanza per i pagamenti futuri. (Fonte: "Molti ritorni infelici", L'economista , 12 settembre 2015)

Il fondo pensione a beneficio definito è quello che più persone pensano quando dicono "pensioni" perché ricevete la stessa somma praticamente garantita. Questo è come un'annullamento fornito da una compagnia di assicurazioni. In questo caso, il datore di lavoro funge da compagnia assicurativa e sostiene tutto il rischio se il mercato scende. I benefici sono garantiti dal governo federale dalla Pension Benefit Guaranty Corporation.

Il secondo tipo è un fondo Contributo definito . I benefici del beneficiario dipendono da quanto il fondo fa.

I più comuni di questi sono 401 (k) s. Il datore di lavoro non deve pagare benefici definiti se il fondo diminuisce. Il rischio è stato trasferito al dipendente. Per ulteriori informazioni sulla differenza, vedere il piano di contribuzione definito e definito.

Issues

Negli anni '80, le aziende hanno scoperto che era più vantaggioso per loro passare a piani a contribuzione definita.

Di conseguenza, meno e meno dipendenti sono coperti dalle pensioni. I piani del governo, inclusa la previdenza sociale, restano con i piani di Benefici Definiti. Tuttavia, i versamenti non sono sufficienti per coprire un dignitoso standard di vita.

I fondi pensione sono stati decimati dalla crisi finanziaria 2008. Da allora, molti gestori hanno aumentato la loro tenuta di obbligazioni per ridurre il rischio. Entro il 2014, molti dei fondi più grandi detenevano una percentuale maggiore di reddito fisso rispetto a quelli delle azioni e delle altre attività rischiose. Quell'anno, i 50 più grandi piani a benefici definiti della S & P 500 hanno detenuto 947 dollari. 7 miliardi di attività totali. Di questo, il 41% era in obbligazioni e solo il 37% era in scorte.

Nella maggior parte delle richieste sono obbligazioni a lungo termine, tra cui la nota del Tesoro di dieci anni. Questo perché i dirigenti vogliono rimborsare i legami quando la maggior parte dei loro dipendenti ritirarsi in 10, 20 e 30 anni. Di conseguenza, le società hanno venduto $ 604.9 miliardi di obbligazioni di alta qualità con scadenze di 10 anni o più, raddoppiando la media annua venduta dal 1995. I fondi pensione rappresentano quasi la metà di tutti i nuovi titoli firmati di 40 anni e 50 anni acquistati. (Fonte: Vipal Monga e Mike Cherney, "Piani di Pensione Aziendale Pile in Obbligazioni", WSJ 14 aprile 2015)

Questa domanda ha asciugato la liquidità per i legami più popolari, acquistare.

È una delle forze che ha mantenuto bassi i tassi di interesse, anche dopo che la Fed ha chiuso la funzione Quantitative Easing. È anche una delle cinque condizioni che potrebbero condurre ad un crollo del mercato delle obbligazioni.

Molti comuni si trovano ad affrontare diverse mancanze pensionistiche. Chicago è solo l'esempio più recente. Quattro dei suoi fondi pensione sono corti di circa 20 miliardi di dollari necessari per pagare i futuri pensionati. Questo è più di 5 volte il budget annuale di Chicago. Di conseguenza, Moody's ha declassato il rating di credito della città a Baa2, appena sopra lo stato di spazzatura.

Ciò ha aumentato i costi della città. Adesso deve offrire tassi di interesse più elevati sui suoi obblighi municipali per premiare gli investitori per il rischio aggiunto. Per ulteriori informazioni, vedere la minaccia segreta in obbligazioni municipali. (Fonte: Mike Cherney e Aaron Kuriloff, "Chicago ha piatti profondi di debiti", WSJ , 2 aprile 2015)

Elenco dei primi dieci fondi pensione più grandi

Nome	Dove	Assets	Investimenti in	Emittenti
Fondo di Sicurezza Sociale	U. S.	$ 2. 7 trilioni	U. S. Special Treasuries	Operazioni federali attuali; non rispetta gli obblighi di
Governo Investment Fund	Giappone	$ 1. 26 trilioni	55% obbligazioni del Giappone	Grande quanto il PIL del Messico. Guadagna solo 2. 8% ogni anno. Sostituirà 200 miliardi di dollari per gli stock per guadagnare un rendimento superiore e aumentare i prezzi delle azioni del Giappone.
Fondo pensione di governo	Norvegia	849 miliardi di dollari	Diversificato	Il più grande patrimonio sovrano del mondo grazie alle entrate petrolifere.
ABP	Paesi Bassi	425 miliardi di dollari	Diversificati	Ritorno del 3,9% nel primo trimestre 2014.
Servizio nazionale per la pensione	S. Corea	406 miliardi di dollari	Attività coreane	Assets = 1/3 del PIL del paese. Devono diversificare dalla Corea.
Federal Retirement Thrift	Washington DC	326 miliardi di dollari		Ha il 70% delle attività necessarie per finanziare gli obblighi. Piano di contribuzione definito per i dipendenti federali.
CalPERS	California	300 miliardi di dollari	50% di titoli globali	Guadagna 7,3% sugli investimenti.
Local Govt. Ufficiali	Giappone	201 miliardi di dollari
Fondo prestatore centrale	Singapore	188 miliardi di dollari	Titoli di Stato
Pensione Canada	Canada > $ 184 miliardi			(Fonte: Bloomberg, P & I Towers Watson)