Opzioni di base di opzioni: Esercitazioni

C'è un comune malinteso tra i commercianti di opzione di rookie, ma i lettori di questo articolo verranno risparmiati da questa confusione.

Sono sicuro che tutti conoscono uno dei concetti di base delle opzioni: i possessori di opzioni hanno il diritto di esercitare le opzioni di chiamata o di mettere in qualsiasi momento prima che scada l'opzione. Ma capisci veramente che cosa significa in termini pratici? La seguente discussione dovrebbe chiarire eventuali idee sbagliate.

Quando qualcuno paga il premio e acquista un'opzione, ottiene qualcosa in cambio di pagare quel denaro. Inoltre, il venditore dell'opzione riceve denaro e si deve riconoscere che il denaro non è un dono, ma che il venditore deve accettare determinate condizioni (dette obbligazioni). Pertanto,

• Il proprietario di un'opzione ha diritti specifici.
• Il venditore di un'opzione non dispone di diritti, ad eccezione del diritto di copertura (ad esempio, acquista l'opzione venduta in precedenza) prima di essere avvisato che il proprietario dell'opzione ha esercitato l'opzione.

Il proprietario di un'opzione ha il diritto di fare una delle tre cose con tale opzione.

Esercitare l'opzione.

• Vendere l'opzione.

Consenti all'opzione di scadere senza valore.
Il proprietario di un'opzione NON è obbligato ad esercitare ma ha
diritto

• per farlo. In altre parole, il proprietario ha la scelta, o opzione , per convertire l'opzione in una posizione di riserva. -3 -> Nota I proprietari di opzioni preferiscono non permettere che le opzioni scadano inutili, ma a volte le opzioni fuori dai soldi quando arriva la scadenza - rendendo troppo tardi per vendere l'opzione - e non c'è ragione di esercitare una chiamata quando lo stock è disponibile sotto lo sciopero. Allo stesso modo, non esiste alcuna ragione per esercitare un metodo di out-of-the-money quando l'azione può essere venduta al di sopra dello sciopero.

Il venditore di opzione maggio:

L'opzione

venditore

ha solo due scelte: Coprire l'opzione venduta prima di

• il venditore. Questo rimuove l'opzione dal portafoglio del venditore e annulla tutti gli obblighi. Attendi scadenza
• per sapere se è stato assegnato un avviso di esercizio. La notifica arriva prima che il mercato si apra per la negoziazione il giorno lavorativo successivo alla scadenza. Molti broker offrono queste informazioni un giorno prima - ma solo online. Il venditore dell'opzione non può:
  • Il venditore dell'opzione non può richiedere l'esercizio dell'opzione.

Il venditore dell'opzione non può chiedere al proprietario dell'opzione "non esercitare".

• La decisione di esercitare appartiene al proprietario dell'opzione.
• Quando l'opzione è esercitata dal suo proprietario e il venditore di opzione è assegnato un avviso
• , la transazione è
• ultima
  e il venditore di opzione è obbligato ad onorare le condizioni del contratto di opzione (i.e. , il venditore di chiamata deve vendere 100 azioni al prezzo di sciopero; il venditore venduto deve acquistare 100 azioni al prezzo di sciopero). Esercizio automatico A volte un'opzione è soggetta a

esercizio automatico

. Traduzione: un'opzione può essere esercitata, anche quando il proprietario dell'opzione non comunica al broker che desidera esercitare. La regola è semplice: Se un'opzione è in denaro di un centesimo o più, viene automaticamente esercitata. Il "prezzo di chiusura" del titolo sottostante che determina se un'opzione si qualifica per l'esercizio automatico è l'ultimo biglietto sullo scambio primario in cui il titolo negozia (di solito il NYSE o NASDAQ) nell'ultimo giorno che l'opzione commercia (di solito il terzo Venerdì del mese). Se il titolo passa al di sopra o al di sotto del prezzo di esercizio DOPO il mercato si chiude alla scadenza di venerdì, tale variazione di prezzo viene ignorata ai fini della regola dell'esercizio automatico. I possessori di opzioni hanno altri diritti.

• Possono presentare un avviso NON ESERCITARE per un'opzione in denaro quando è ITM solo un centesimo o due. Perché farlo? Perché il broker fa pagare una tassa per esercitare, rendendo troppo alto il prezzo di acquisto successivo alla commissione. È meglio che gli investitori individuali permettano semplicemente che tali opzioni scadano inutili. NOTA: è meglio vendere quelle opzioni, ma a volte non ci sono offerte.

Possono presentare istruzioni DO EXERCISE ai loro broker, anche quando l'opzione è fuori dai soldi. Ciò non avviene spesso, ma a volte è necessario esercitare un'opzione, anche quando è fuori dal denaro da un centesimo quando un proprietario della chiamata vuole compensare una situazione attuale di stock short.

• Nota: Ogni broker ha le proprie regole e il tempo di interruzione per la presentazione di tali notifiche. Assicurati di essere a conoscenza (in anticipo) dei requisiti del vostro mediatore.