Fondi indice vs ETFs - qual è il migliore?

Dovresti investire in fondi indice o dovresti utilizzare ETF? Qual è la cosa migliore? Quali sono le differenze tra i fondi di indice e gli ETF? Quali sono i loro vantaggi e svantaggi? La breve risposta a queste domande, come per quasi tutte le domande di investimento, inizia con due parole: "Questo dipende". Ci sono punti di forza, debolezze e strategie di "migliore utilizzo" per ciascuno. Scopri chi dovrebbe investire in fondi indice, ETF o entrambi.

Somiglianze: Perché utilizzare la strategia di indicizzazione?

Prima di entrare nelle differenze dei fondi di indice e degli ETF, cominciamo con alcune somiglianze o perché si investe in un fondo di indice o ETF, entrambi possono rientrare nella stessa voce di "indicizzazione", perché entrambi coinvolgere l'investimento in un indice di benchmark sottostante. In diverse parole, le ragioni per l'indicizzazione sono che i fondi indicizzati e gli ETF hanno battuto i fondi attivamente gestiti in molti modi.

La prima e la migliore ragione per utilizzare fondi indice o ETF è per quello che l'industria degli investimenti definisce una strategia di investimento passivo. A differenza dei fondi gestiti attivamente, gli investimenti passivi non sono progettati per superare il mercato o un particolare indice di riferimento. Il vantaggio qui è che rimuove il rischio del gestore, che è il rischio (o l'eventuale inevitabile) che un gestore di denaro commetta un errore e finisce per perdere un indice di riferimento, come il S & P 500.

Un esempio tipico è dove un fondo gestito attivamente con prestazioni superiori fa bene nei primi anni dall'inizio; ottiene rendimenti superiori alla media, che attrae più investitori; le attività del fondo crescono troppo grandi per gestire e in passato; e i rendimenti iniziano a passare da sopra la media a una sotto-media.

In parole diverse, quando i più investitori scoprono un fondo comune di eccellenza, hanno perso i rendimenti superiori. È quello che chiamo "inseguire i soldi"; raramente catturi i migliori rendimenti perché investiti basandosi principalmente sulle prestazioni passate.

Un altro vantaggio dell'investimento negli investimenti passivi, come i fondi indicizzati e gli ETF, è che abbiano rapporti di spesa estremamente bassi rispetto ai fondi gestiti attivamente.

Questo è un altro ostacolo per il manager attivo da superare, cosa che è difficile da fare in modo coerente e nel tempo. Ad esempio, molti fondi di indice hanno rapporti di spesa inferiori allo 0,20% e ETFs possono avere rapporti di spesa ancora più bassi, come 0, 10% o più basso, mentre i fondi attivi gestiscono spesso rapporti di spesa superiore a 1. 00%. Pertanto, il fondo passivo può avere un vantaggio pari o superiore a 1,00% rispetto ai fondi comuni di gestione attivi prima dell'inizio del periodo di investimento. In sintesi, le spese minori spesso si traducono in rendimenti superiori nel tempo.

Differenze tra fondi di indice e ETF

Prima di superare le differenze, ecco un breve riepilogo delle somiglianze: entrambi sono investimenti passivi che rispecchiano la performance di un indice sottostante, come il S & P 500; entrambi hanno rapporti di spesa estremamente bassi rispetto ai fondi gestiti attivamente; e entrambi possono essere tipi di investimenti prudenti per la diversificazione e la costruzione del portafoglio.

Come già accennato in precedenza, gli ETF hanno generalmente rapporti di spesa minori rispetto ai fondi indicizzati. Ciò può in teoria fornire un leggero vantaggio nei rendimenti sui fondi indicizzati per l'investitore. Tuttavia, gli ETF possono avere maggiori costi di negoziazione. Ad esempio, diciamo di avere un conto di intermediazione presso Vanguard Investments.

Se volete scambiare un ETF, pagherai una tassa di negoziazione di circa 7 dollari. 00, mentre un fondo di indice Vanguard che segue lo stesso indice può non avere alcuna commissione o commissione di transazione.

Le differenze residue tra i fondi di indice e gli ETF possono essere considerati aspetti di una differenza primaria: i fondi di indice sono fondi comuni e gli ETF vengono scambiati come azioni. Cosa significa questo? Ad esempio, diciamo che si desidera acquistare o vendere un fondo comune. Il prezzo a cui si acquista o vende non è veramente un prezzo; è il valore patrimoniale netto (NAV) dei titoli sottostanti; e lo scambio al NAV del fondo a fine del giorno di negoziazione. Pertanto, se i prezzi delle azioni aumentano o diminuiscono durante il giorno, non si ha alcun controllo sul momento di esecuzione del commercio. Per meglio o peggio, si ottiene quello che si ottiene alla fine della giornata.

Al contrario, gli ETF commerciano intra-giorno.

Questo può essere un vantaggio se si è in grado di sfruttare i movimenti dei prezzi che si verificano durante il giorno. La parola chiave qui è IF . Ad esempio, se credi che il mercato si sta muovendo più in alto durante il giorno e vuoi approfittare di questa tendenza, puoi acquistare un ETF all'inizio del giorno di negoziazione e catturarlo è un movimento positivo. In alcuni giorni il mercato può muoversi più in alto o inferiore di quanto il 1.00% o più. Questo presenta sia il rischio che l'opportunità, a seconda della precisione nel predire la tendenza.

Parte dell'aspetto commerciale degli ETF è quello che si chiama "diffusione", che è la differenza tra il prezzo di offerta e quello di una garanzia. Tuttavia, per dirla semplicemente, il rischio maggiore è quello con gli ETF che non sono ampiamente negoziati, in cui gli spread possono essere più ampi e non favorevoli agli investitori individuali. Pertanto cercare ETF indice di mercato, come ad esempio iShares Core S & P 500 Index (IVV), e fate attenzione a settori di nicchia come i fondi settoriali e fondi nazionali.

Una distinzione finale I ETF hanno in relazione al loro aspetto di negoziazione di riserva è la capacità di ordinare magazzino, che può aiutare a superare alcuni dei rischi di comportamento e di prezzo del trading di giorni. Ad esempio, con un ordine limite, l'investitore può scegliere un prezzo al quale viene eseguito un trade. Con un ordine di arresto, l'investitore può scegliere un prezzo al di sotto del prezzo corrente e impedire una perdita al di sotto di quel prezzo scelto. Gli investitori non hanno questo tipo di controllo flessibile con fondi comuni.

Dovresti utilizzare fondi di indice, ETF o entrambi?

Il fondi dell'indice contro il dibattito ETF non è veramente un / o domanda. Gli investitori sono saggi da considerare entrambi. Le spese e le spese sono il nemico dell'investitore dell'indice. Pertanto la prima considerazione nella scelta tra i due è il rapporto di spesa. In secondo luogo, ci possono essere alcuni tipi di investimenti che un fondo può avere un vantaggio rispetto all'altro.Ad esempio, un investitore che intenda acquistare un indice che rispecchia con precisione il movimento dei prezzi dell'oro probabilmente raggiungerà il proprio obiettivo utilizzando l'ETF chiamato Gdp (Gold Shares Gold).

Infine, mentre le performance passate non sono garanzie di risultati futuri, i rendimenti storici possono rivelare un fondo di indice o la capacità dell'ETF di monitorare da vicino l'indice sottostante e di fornire all'investitore maggiori potenziali rendimenti in futuro. Ad esempio, il fondo di indice, Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX), ha storicamente superato l'ETF (AGG) di iShares Core Total US Bond Market Index, sebbene VBMFX abbia un rapporto di spesa di 0,20% e AGG è di 0,88% tiene traccia dello stesso indice, l'indice di aggregazione aggregata di Barclay. In altre parole, le performance di AGG hanno storicamente andato ulteriormente al di sotto dell'indice di VBMFX.

Parole di cautela della saggezza: Jack Bogle su ETFs

Come si potrebbe prevedere, il fondatore di Vanguard Investments e pioniere dell'indicizzazione, Jack Bogle, ha i suoi dubbi circa gli ETF, anche se Vanguard ha una vasta selezione di essi. Bogle avverte che la popolarità degli ETF è in gran parte attribuita al marketing da parte dell'industria finanziaria. Di conseguenza la popolarità degli ETF non può essere direttamente correlata alla loro praticità. Inoltre, la capacità di scambiare un indice come gli stock crea una tentazione di scambi, che può incoraggiare comportamenti d'investimento potenzialmente dannosi, come il timing del mercato e le frequenti operazioni commerciali aumentano le spese, che è in contrasto con la filosofia di indicizzazione a basso costo.

In sintesi, l'investitore deve conoscersi bene o meglio di quello che conosce la natura dei tipi di investimenti scelti. Se la capacità di scambi rappresenterà l'illusione di poter prevedere le tendenze o il tempo costante del mercato, potresti essere spiacevolmente sorpreso dai risultati negativi dei costi di trading gravosi. La scelta tra i fondi indice e gli ETF è una questione di scegliere lo strumento appropriato per il lavoro e niente di più. Un vecchio martello regolare può effettivamente soddisfare le esigenze del vostro progetto, mentre una pistola a forma di fiocco può o non può essere una scelta migliore. Anche se questi due strumenti sono simili, non sono gli stessi e presentano differenze sottili ma significative nell'applicazione e nell'utilizzo.

Come ho detto all'inizio dell'articolo, "Dipende". Basta essere sicuri di conoscere i fattori a cui dipende!

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