Come Warren Buffett determina se un mercato è sovrastato

Warren Buffett - o l'Oracle di Omaha - è ampiamente considerato uno dei grandi investitori di tutti i tempi data la sua incredibile capacità di scegliere azioni. Mentre Buffett ha fatto la fortuna di investire in iconiche marche U. S. come Coca-Cola e Gillette, i principi che utilizza possono essere applicati a qualsiasi mercato in tutto il mondo per aiutare a identificare le migliori opportunità nel lungo periodo. Molti di questi principi sono stati testati in tempo da altri esperti come il suo mentore Benjamin Graham.

Quando si tratta di valutare un intero mercato azionario, Buffet preferisce confrontare la capitalizzazione totale del mercato azionario con il prodotto nazionale lordo per determinare se è storicamente sottovalutato o sovravalorizzato. Buffett ritiene che un rapporto tra il 70% e l'80% produce un'opportunità di acquisto per le scorte, mentre un rapporto che si avvicina al 200% indica una correzione potenziale nei prossimi trimestri, in quanto il mercato è probabilmente sovravalorizzato.

In questo articolo esamineremo come trovare questi dati e analizzare il mercato azionario di un paese utilizzando la tecnica preferita di Warren Buffett.

Trovare i dati

La Banca mondiale fornisce una ricchezza di dati per tutti i paesi del mondo, inclusi i dati nazionali di prodotto lordo e capitalizzazione del mercato azionario che possono essere utilizzati per creare il limite di mercato al rapporto GNP. Infatti, l'organizzazione fornisce anche il rapporto stesso come indicatore separato per molti paesi in tutto il mondo, consentendo agli investitori internazionali di trovare rapidamente le informazioni necessarie per il confronto.

L'indicatore può essere trovato qui:

// data. Banca Mondiale. org / Indicatore / CM. MKT. LCAP. GD. ZS

Quando si consumano i dati, gli investitori internazionali devono essere sicuri di tracciare i punti dati o visualizzare i grafici per mostrare i movimenti nel tempo. La semplice ragione è che nessun paese è identico e gli investitori hanno bisogno di un contesto per decifrare il significato di questi movimenti.
Ad esempio, l'U.S. ha sempre avuto un rapporto elevato che si avvicina al 100%, ma gli investitori avrebbero potuto evitare di evitare i titoli U.s in tutto negli ultimi anni, nonostante queste tendenze apparentemente fluttuanti.

Strategie di investimento

Ci sono molte strategie diverse che gli investitori internazionali possono utilizzare con il limite di mercato a dati nazionali di prodotto lordo in mano. Dal lato conservatore, molti investitori potrebbero voler utilizzare l'indicatore per identificare i punti di partenza per la ricerca di equità basata sul valore. Sul lato più rischioso, alcuni investitori potrebbero essere interessati a perseguire strategie a lungo termine in cui vendono in poco tempo un mercato troppo caro e acquistano mercati sottoposti a sperare per le correzioni, che è conosciuta come strategia arbitraria.

Quando si utilizza il rapporto, gli investitori dovrebbero tenere in considerazione alcune cose:

Fattori di base

- Ci sono molte dinamiche sottostanti che possono essere sul lavoro causando un mercato sottovalutato o sovrappeso.Ad esempio, i titoli australiani sono diventati molto più economici nel 2013-2015, ma la causa è una mancanza di domanda di risorse naturali dalla Cina, che ha portato a una crescita più lenta e a valutazioni più basse.

• Valutazioni non uniformi - Un mercato può essere considerato sottovalutato in aggregato, ma è certamente possibile per un certo settore essere sovravalorizzato. L'inverso può anche essere vero, in cui un mercato sovraordinato può contenere segmenti sottovalutati. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli di queste dinamiche quando investono in settori specifici.
• Valutazioni croniche - Un mercato può essere sottovalutato cronicamente rispetto ad altri mercati in tutto il mondo per qualsiasi numero di motivi. Ad esempio, alcuni mercati emergenti con elevati rischi politici possono essere sostanzialmente sottovalutati per lunghi periodi di tempo, il che non significa necessariamente che abbiano mai raggiunto un fair value.
• La cosa più importante da ricordare per gli investitori internazionali è quella di utilizzare il rapporto come punto di partenza per ulteriori ricerche piuttosto che per un fine-all-be-all. Ci sono molti fattori diversi che vanno a identificare un'opportunità di investimento e il paese d'origine è solo un fattore unico. Gli investitori dovrebbero inoltre considerare i meriti d'investimento delle azioni all'interno del paese - in termini di valutazione e prospettive di crescita - nonché di fattori potenzialmente non correlati al paese, come i prezzi delle materie prime. Key Takeaway Points

Warren Buffett è noto per l'utilizzo del capitale di mercato al rapporto nazionale di prodotto lordo per determinare se i titoli sono sovravalorizzati o sottovalutati in aggregato.

Gli investitori internazionali possono trovare gli stessi dati per tutti i paesi utilizzando strumenti forniti dalla Banca mondiale e da altre organizzazioni internazionali.

• Quando si utilizza il rapporto, gli investitori dovrebbero essere sicuri di utilizzarlo solo come punto di partenza per l'attuazione di varie strategie, tra cui strategie a lungo termine.