Come funzionano i fondi comuni di investimento - investimenti basilari

Se sei un investitore iniziale o un gestore di denaro professionale, capire come funzionano i fondi obbligazionari è fondamentale per investire il successo, come nel caso dei fondi azionari. Questa conoscenza può aiutare gli investitori a comprendere altre aree di finanza e di economia, quali tassi di interesse, indicatori economici e come sono interconnessi.

Come funzionano i fondi obbligazionari: le basi sulle obbligazioni

I fondi obbligazionari investono in obbligazioni. Quindi, prima di imparare come fondi di investimento obbligazionario lavorare, si trarranno vantaggio imparando le basi su come i legami funzionano.

Un legame è essenzialmente una promessa di pagare - è un prestito. Il mutuatario è un'entità, come una società, un governo statunitense o una società pubblica di servizi pubblici, che rilascia obbligazioni per raccogliere capitali (denaro) per finanziare progetti o per finanziare le operazioni interne e in corso dell'entità. Gli acquirenti di obbligazioni sono gli investitori che prestano denaro all'entità, acquistando obbligazioni, in cambio di pagamenti periodici con interesse.

Un buon modo per capire le basi dei legami e come si differenziano dalle azioni è che quando si acquistano obbligazioni sei un prestatore e quando acquisti azioni sei un proprietario (Bonds = Loaner, Azioni = Proprietario).

Esempio di funzionamento delle obbligazioni

Ad esempio, un prestito individuale pagherà l'interesse, chiamato un coupon, al titolare del prestito (investitore) ad una tariffa dichiarata per un determinato periodo di tempo (termine). Se detenuta fino alla scadenza e l'emittente obbligazionario non è in default, il titolare del prestito riceverà tutti i pagamenti di interessi e il 100% del loro capitale entro la fine del termine.

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In parole diverse, la maggior parte degli investitori di obbligazioni non perde il principio - non esiste un reale rischio di mercato o il rischio di perdere valore e i pagamenti di interessi sono fisse, per questo motivo le obbligazioni sono chiamate investimenti a reddito fisso.

Un esempio di legame funzionerebbe in questo modo: l'entità emittente, ad esempio una società come Ford Motor Company, offre obbligazioni che pagano il 7,00% di interesse per 30 anni.

L'investitore obbligazionario decide di voler acquistare un obbligo di $ 10.000. Spedisce i 10.000 dollari a Ford e ottiene un certificato di bond in cambio. L'investitore obbligazionario ottiene il 7% all'anno ($ 700), di solito diviso in due pagamenti di 6 mesi. Dopo aver guadagnato il 7% all'anno per 30 anni, l'investitore ottiene i suoi 10.000 dollari indietro.

Rischi obbligazionari, prezzi delle obbligazioni e come si riferiscono a tassi d'interesse

È anche fondamentale capire i rischi obbligazionari e la relazione tra i prezzi delle obbligazioni ei tassi di interesse. L'importo degli interessi pagati dall'ente emittente agli investitori obbligazionari dipende innanzitutto dal termine (durata fino alla scadenza), dal rating del soggetto emittente e dai tassi di interesse prevalenti per prestiti simili a quel tempo. I pagamenti di interessi (rendimento) del prestito sono generalmente basati sul rischio di default.Pertanto, un termine più lungo, come un prestito di 30 anni, richiederebbe un tasso d'interesse più elevato per rendere i pagamenti obbligazionari più attraenti per gli acquirenti di obbligazioni che vogliono essere compensati per il rischio di default in un così lungo periodo di tempo.

Analogamente, se un'entità ha già emesso grandi quantità di obbligazioni, aumenta il rischio di default. Questo non è diverso da quello di un individuo con elevati livelli di debito esistente che sono costretti a pagare tassi di interesse più elevati sui prestiti futuri - sono un rischio di default.

Il rating del soggetto che emette il titolo riflette la propria capacità di rimborsare gli investitori obbligazionari. Questo è simile a un punteggio di credito per gli individui. I rating di rating più elevati consentono di ridurre i tassi di interesse e di ridurre i rating di credito giustificano i tassi di interesse più elevati.

Come funzionano i fondi obbligazionari e come differiscono dalle obbligazioni

I fondi comuni di investimento obbligazionario sono fondi comuni che investono in obbligazioni. Come altri fondi comuni, i fondi comuni di obbligazione sono come cesti che dispongono di dozzine o centinaia di titoli individuali (in questo caso, obbligazioni). Un gestore di fondi obbligazionari o un team di manager ricercano i mercati a reddito fisso per le migliori obbligazioni basate sull'obiettivo generale del prestito obbligazionario. Il gestore (i) acquisterà e vende obbligazioni basate sull'attività economica e sul mercato. I gestori devono anche vendere fondi per rispettare i rimborsi degli investitori.

Per questo motivo, i gestori di fondi obbligazionari raramente detengono obbligazioni fino alla scadenza.

Come ho detto in precedenza, un singolo legame non perderà valore finché l'emittente obbligazionario non è in default (a causa del fallimento, per esempio) e l'investitore obbligazionario detiene il legame fino alla scadenza. Tuttavia, un fondo comune di prestito obbligazionario può guadagnare o perdere valore, espresso come valore patrimoniale netto, poiché il gestore del fondo spesso vende i titoli sottostanti nel fondo prima della scadenza. Pertanto,

i fondi obbligazionari possono perdere valore . Questa è una differenza fondamentale tra singoli obbligazioni e fondi comuni di obbligazioni. Ecco perché: immagina se stavi pensando di acquistare un legame individuale (non un fondo comune). Se le obbligazioni di oggi stanno pagando tassi di interesse più elevati rispetto ai titoli di ieri, naturalmente volete comprare le obbligazioni di pagamento più elevate di oggi, in modo da poter ricevere rendimenti più elevati (rendimento più elevato). Tuttavia, potresti considerare la possibilità di pagare le obbligazioni a scadenza più basse di ieri se l'emittente è disposto a concedere uno sconto (prezzo più basso) per l'acquisto del prestito obbligazionario. Come potreste immaginare, quando i tassi di interesse prevalenti stanno aumentando, i prezzi delle obbligazioni più vecchie cadranno perché gli investitori chiederanno sconti per i pagamenti di interessi più vecchi (e inferiori). Per questo i prezzi delle obbligazioni si muovono in direzione opposta dei tassi di interesse ei prezzi dei fondi obbligazionari sono sensibili ai tassi di interesse. I gestori di fondi obbligazionari stanno costantemente acquistando e vendendo i titoli sottostanti detenuti nel fondo in modo che la variazione dei prezzi delle obbligazioni cambierà il NAV del fondo.

In sintesi, un fondo di prestito obbligazionario può perdere valore se il responsabile delle obbligazioni vende una quantità significativa di obbligazioni in un contesto di crescita dei tassi di interesse poiché gli investitori sul mercato aperto richiederanno uno sconto (pagare un prezzo più basso) sulle vecchie obbligazioni che pagare tassi di interesse più bassi.

Quale tipo di fondo obbligazionario è migliore per te?

Ogni fondo obbligazionario ha un certo obiettivo che detta il tipo di obbligazioni detenute nel fondo e, quindi, il tipo o la categoria del fondo obbligazionario. In generale, gli investitori conservatori preferiscono i fondi obbligazionari che acquistano obbligazioni con scadenze più brevi e una maggiore qualità del credito in quanto hanno minori rischi di default e minori tassi di interesse. Tuttavia, l'interesse ricevuto o il rendimento è più basso con questi fondi obbligazionari. Al contrario, i fondi obbligazionari che investono in obbligazioni con scadenze più lunghe e una minore qualità del credito avranno maggiori potenzialità per maggiori rendimenti relativi in ​​cambio del rischio relativo.

Se non sei sicuro di quale tipo di fondo obbligazionario è meglio per te, i fondi dell'indice obbligazionario possono essere scelte intelligenti. Oltre a tutte le considerazioni nella costruzione di un portafoglio di fondi comuni è che si dispone di un mix diversificato di diversi tipi di fondi comuni che è appropriato per gli obiettivi di investimento e la tolleranza al rischio.