Sono gli investimenti di Bitcoin ottimi per il tuo portafoglio?

Nel 2013, bitcoin è stato pubblicizzato come "la prossima grande cosa. "E 'stato discusso come un disgregatore per l'intero sistema bancario ed è stata una nuova forma di valuta. La crescita del suo valore come valuta è stata stupenda (vedi la storia della pizza più avanti in questo articolo). Come giornalista finanziario, ho considerato la possibilità che forse potrebbe essere considerato un investimento in un portafoglio di investimenti ben strutturato.

Non ero solo un giornalista finanziario. Nella mia carriera precedente, ho trascorso anni come consulente finanziario con una grande società di gestione del risparmio, consigliando i clienti su come gestire i loro portafogli in linea con i loro obiettivi e obiettivi finanziari. Durante il periodo in cui avevo consulenza ai clienti, gli investimenti tipici erano azioni, obbligazioni, fondi comuni e, eventualmente, alcune società in accomandita per coloro che desideravano un'azione "rischiosa" nei loro portafogli.

Gestire e costruire un portafoglio a tale tipo si basava sulla gestione del rischio assegnando attività tra diverse classi di attività, come azioni o obbligazioni. Una tipica allocazione è stata di 60 per cento di titoli al 40 per cento di titoli e i numeri variano in base al rischio che si voleva assumere e all'età di un cliente.

Molti anni dopo aver consigliato i clienti e quando stavo esaminando la questione di mettere i bitcoins nel mio conto di pensionamento, il mio approccio non era basato interamente sulla speculazione, ma con un occhio sulle strategie prudenti di asset allocation che avevo sempre usato per me ei miei clienti.

Ma prima di poter entrare nelle specifiche di quelle strategie di allocazione degli asset, è importante riconoscere che il bitcoin è qualcosa che non si inserisce in modo preciso nella categoria di un titolo o di un legame. I bitcoins non erano né in quel momento né in realtà, pochissimi avevano addirittura iniziato a discutere la sua applicabilità in un portafoglio di investimenti, e quindi definire la sua categoria di investimenti, se, in effetti, potrebbe essere considerata una.

Tuttavia, per me, era la mia convinzione al momento che poiché i bitcoins avevano un valore in dollari e stavano negoziando su scambi mondiali, potrebbero essere considerati un bene immaginabile e quindi qualcosa che potrebbe trovare un posto nel mio portafoglio .

Che cosa è un "asset investibile"?

Prima esaminiamo cosa significhi un "bene immaginabile" e se i bitcoins potrebbero essere considerati come tali. La misurazione più fondamentale di come un investitore o qualsiasi individuo sta facendo finanziariamente è attraverso la valutazione del proprio patrimonio netto. Il valore netto è semplicemente una misura di quante attività avrete dopo aver pagato le bollette. È una misura fondamentale che chiunque abbia mai dovuto equilibrare un quaderno o inviare un bambino all'università deve considerare.

La formula per Net Worth è attività minus passività.

In termini di passività, questi sono i debiti che bisogna pagare per evitare carcere, cattivi rating o essere costretti fuori casa. Questo può includere bollette, mutui e pagamenti con carta di credito che devono essere pagati.

I beni sono tipicamente i tuoi risparmi, investimenti e proprietà (casa, auto, ecc.) Che possiedi. Per pagare le tue passività, molti di noi devono utilizzare i nostri beni per generare denaro per quei pagamenti di debito.

Naturalmente, non è facile generare rapidamente denaro da una proprietà come un'auto o una casa, e dobbiamo utilizzare i nostri conti bancari e gli investimenti per farlo.

Proprietà come un'auto o una casa sono spesso definite attività "illiquide" perché richiedono un lungo processo di generazione di cassa e il valore o il prezzo di tale attività non è così chiaramente definito come il prezzo di un investimento o di un caso, che è conosciuto come asset "liquido".

L'illiquidità di beni come immobili o veicoli non diminuisce il loro status di beni, ma il processo di valutazione e liquidazione di tali beni richiede tempo e non consente di raggiungere rapidamente la data di scadenza di un disegno di legge o di investire in un grande punta di magazzino. A causa della capacità di utilizzare facilmente il valore di denaro "conosciuto" dei risparmi e degli investimenti per pagare debiti o acquisire più attività, sono considerati "asset investibili".

Il processo di aggiungere tutti i risparmi e gli investimenti insieme, senza considerare le attività "illiquide" vi fornisce un modo per capire la quantità di denaro che hai senza la necessità di liquidare la proprietà personale.

Per un investitore, avendo la capacità di capire qual è il valore di un'attività "investabile" in qualsiasi momento, ti consente di acquistare opportunità di investimento adeguate e di vendere altri quando le modifiche lo richiedono. In questo modo, è possibile gestire efficacemente il portafoglio di investimenti quando le situazioni richiedono modifiche.

Ho usato per consigliare ai clienti che è prudente solo acquistare investimenti per il tuo portafoglio che potresti trovare il valore di un giornale quotidiano. Il prezzo delle azioni e delle obbligazioni si trova ogni giorno sul quotidiano e il loro prezzo corrente si trova durante i giorni sui molti scambi che commerciano. Pertanto, hai sempre un'idea di ciò che venderebbe o comprerebbe un bene. Le attività come immobili e altre proprietà sono soggettive e richiedono un acquirente dall'altro lato delle transazioni che riconoscono che la valutazione di un'attività corrisponde a loro.

Torniamo alla mia considerazione di bitcoin come un "bene immaginabile".

La pizza più costosa mai!

Quando i bitcoins cominciarono, era difficile capire il valore inerente di un bitcoin singolo per scopi di prezzo. Uno dei primi esempi di utilizzare Bitcoin come valuta per acquistare qualcosa è stato il famoso acquisto di pizza del 22 maggio 2010. Questo è in realtà un giorno che viene celebrato da molti nel mondo bitcoin ed è conosciuto come Bitcoin Pizza Day.

A quel tempo, il bitcoin è stato utilizzato più come uno strumento di scambio tra quelli del mondo degli sviluppatori e del programmatore.I bitcoins sono stati creati attraverso i computer che hanno eseguito il programma e questi sono stati utilizzati per pagare altri programmatori per il loro lavoro. Quando la tecnologia era di circa un anno, Laszlo Hanyecz, un programmatore, ha fatto il salto di pagare un altro utente su un forum internet di 10.000 BTC per due pizze di Papa John.

Considerando che il bitcoin aveva raggiunto un prezzo elevato di oltre $ 1 000 nel novembre del 2013, il valore di queste pizze era superiore a 10 milioni di dollari. Ora che veramente garantisce la propria vacanza! !

Il tempo tra l'acquisto di pizza nel 2010 e quello di $ 1 000 nel 2013 è stato un momento in cui il bitcoin è diventato più diffuso come forma di moneta soprattutto grazie alla capacità di possedere il bitcoin attraverso uno scambio piuttosto che il modo precedente di guadagnarli esclusivamente attraverso la miniera per loro. Lo scambio che ha permesso queste transazioni bitcoin era Mt. Gox (originariamente iniziato come sito per vendere e vendere carte da Magic The Gathering, quindi il nome dello scambio).

È un "asset investibile"?

L'aumento e la caduta del monte. Gox fa parte della storia del bitcoin, ma l'aspetto importante che dovrebbe essere portato via è che ha creato il primo metodo ampiamente utilizzato per scambiare dollari e altre valute per il bitcoin. Mt. Gox è stato uno scambio che ha permesso alle persone di sapere quali persone erano disposte a comprare e vendere bitcoin per 24 ore. Il crollo del Monte Gox non ha ucciso il bitcoin (anche se molte persone credono ancora), come altri scambi riempiono il vuoto e ora chiunque può acquistare e vendere bitcoin su 24 ore attraverso numerosi scambi.

A causa di questa capacità di valutare i bitcoins e di acquistarli o liquidarli facilmente, mi sembra giusto che si debba considerare un "bene immaginabile". "

Ma potrebbe davvero essere considerato per un portafoglio nello stesso modo di un patrimonio netto o di un obbligazione? Dopo tutto, ci sono migliaia di analisti che scrivono quotidianamente sugli azionari e c'è un lungo track record per questi investimenti. Il numero di analisti che coprono, l'importo del bitcoin disponibile per l'acquisto e il livello di transazione quotidiano di questi scambi non erano pressoché identici a quelli delle azioni o delle obbligazioni. Se dovessi considerare i bitcoins come un "bene immaginabile", dovrebbe anche essere considerato un investimento molto più speculativo.

Bitcoin è un "investimento alternativo"

È giusto dire a questo punto che in termini di un veicolo di investimento, il bitcoin è speculativo e quindi potrebbe essere considerato appropriato per il manufatto alternativo del mio portafoglio. Dopo tutto, i consulenti erano (e ancora) consigliano ai clienti di avere una piccola porzione del loro portafoglio (in genere circa il 10 per cento) investito in attività non correlate come oro, immobiliare o hedge fund per proteggere per gestire il rischio del vostro portafoglio.

Gli investimenti alternativi sono quelle attività in un portafoglio che forniscono una mancanza di correlazione alle partecipazioni di maggioranza di azioni e obbligazioni nel portafoglio di un individuo. In questo modo la parte di investimento alternativa di un portafoglio può agire come "ammortizzatore" in tempi di turbolenze del mercato avendo un aspetto del portafoglio (si spera) sponde in modo diverso da quel turbamento.

Molti possono dire che i bitcoins non possono appartenere a un portafoglio di investimenti, ma il successo dell'ETF, GBTC che ha scambiato a livelli del 50% al di sopra del suo nuovo valore patrimoniale, mostra l'appetito che gli investitori hanno per esso. Tuttavia, è ancora una risorsa giovane e implementare strategie prudenti di asset allocation nel tuo account dovrebbe avere precedenti per inseguire la "prossima cosa grande. “