Brown University lancia il portafoglio sostenibile

È stata un'esperienza veramente speciale e incredibile insegnando la teoria e la pratica dell'investimento sostenibile in questo semestre passato presso la Brown University.

Guidato dalla graduata Sophie Purdom, uno sforzo aveva preso il campus per fare qualcosa di positivo sul cambiamento climatico, per allontanarsi dagli approcci negativi verso le soluzioni di investimento.

Come afferma il comunicato stampa:

Brown ha lanciato un fondo di investimento che fornisce ai donatori che desiderano sostenere l'università filantropicamente un'opzione di donazione incentrata sulla sostenibilità strutturata per investire in aziende che soddisfano elevati standard ambientali, sociali e di governance

Il fondo di investimento sostenibile dell'infrastruttura Brown (SIF) è stato istituito dopo uno sforzo collaborativo iniziato da studenti che includeva amministratori senior, facoltà e studenti in un corso di investimento universitario focalizzato sulla divisione di Avanzamento promuoverà la nuova opzione ai donatori come parte di BrownTogether , la campagna capitalizzata di $ 3 miliardi dell'università lanciata nell'autunno 2015. Quando il SIF cresce nel tempo, i suoi versamenti saranno utilizzati a discrezione dell'amministrazione universitaria, ma con una propensione ai progetti di sostenibilità.

"Abbiamo avuto due obiettivi: stabilire un'opzione per la comunità Brown concentrata sulla sostenibilità e anche per soddisfare l'imperativo di ottenere prestazioni finanziarie superiori per finanziare le priorità dell'Università ", ha dichiarato Jane Dietze, amministratore delegato di Brown's Investment Office. "Il processo per stabilire il fondo ha impegnato una vasta sezione della comunità Brown, dagli alunni agli studenti e alla facoltà di dirigenti senior e membri della Corporation.

Il portafoglio investimenti risultante è libero da combustibili fossili e include aziende che soddisfano elevati standard in relazione alle loro pratiche ambientali, sociali e di governance. "

A differenza di alcune opzioni comuni di investimento incentrate sulla sostenibilità, il SIF andrà oltre l'analisi degli investimenti in società i cui valori non si allineano con l'attenzione del fondo, ha detto Dietze.

I gestori del fondo impiegheranno invece standard di investimento ambientale, sociale e di governance (ESG) per investire attivamente in società che condividono valori ESG.

E a differenza dei fondi più dotati di Brown - che richiedono tipicamente un investimento minimo di $ 100.000 - il Fondo per gli investimenti sostenibili accoglierà doni di qualsiasi dimensione.

"Questo crea un'opzione per i donatori a fare il bene con i loro soldi a Brown e anche al di là di Brown", ha dichiarato Sophie Purdom, un recente studente di laurea del 2016 e l'Ufficio di Investimento Office che è stato fondamentale nella creazione del fondo. "Non è richiesto un minimo investimento, quindi improvvisamente l'accessibilità diventa accessibile a chiunque.Il lancio di questo fondo è una vittoria per tutti e impone una partecipazione al terreno per Brown come leader in investimenti sostenibili. "

Per creare il fondo, l'Ufficio per gli investimenti, la divisione di avanzamento e la facoltà e gli studenti di un corso denominato Teoria e pratica di investimenti sostenibili hanno riunito la loro esperienza. Il risultato integra Brown's sforzo per promuovere la sostenibilità sul campus e oltre, come descritto nel piano strategico dell'Università Building on Distinction .

Lo sforzo di istituire un fondo incentrato sui criteri di ESG è stato avviato dalla richiesta del Presidente Christina Paxson nell'autunno 2015 che l'Ufficio Investimenti esplora le opzioni di investimento che risponteranno con i desideri degli studenti e degli alumni per confermare il loro impegno per la sostenibilità attraverso donazioni a Brown.

Purdom era uno di quegli studenti, e la pianificazione del Fondo per gli investimenti sostenibili è iniziata seriamente quando Purdom ha iniziato un tirocinio presso l'Ufficio Investimenti. Un concentratore di scienze ambientali focalizzato sull'economia e sulla politica, Purdom ha anche servito come presidente del Fondo di investimento socialmente responsabile, un gruppo di investimenti per studenti.

"Il concetto nasce dall'idea che gli studenti, gli alunni e gli altri a cura di Brown si occupano tanto della sostenibilità, e possiamo inventare uno strumento di investimento per soddisfare tale esigenza", ha dichiarato Purdom. "Ma da un punto di vista finanziario, avevamo bisogno di un metodo che abbia senso per l'approccio complessivo di Brown all'investimento. "

Il modello di investimento di Brown si basa su gestori di fondi esterni per selezionare investimenti e gestire fondi. La dovuta diligenza svolta da Purdom e dall'Ufficio per gli Investimenti si è cristallizzata intorno all'idea di identificare un manager per un fondo autonomo che avrebbe impiegato valori ESG per selezionare le aziende in cui investire.

Le considerazioni ambientali includono la mitigazione dell'inquinamento e lo sviluppo di energie rinnovabili; considerazioni sociali includono condizioni sul posto di lavoro, diritti umani e diversità; e le pratiche di governo cercano di identificare aziende gestite bene con solidi controlli e bilanci.

Per completare gli sforzi dell'Ufficio di Investimento per identificare un gestore di fondi esterni, Purdom ha sviluppato un programma per la teoria e la pratica della classe Investing Sostenibile in partnership con Cary Krosinsky - educatore e consulente per investimenti sostenibili che aveva recentemente lavorato con gli studenti a Yale - iscriversi a insegnare il corso come docente aggiuntivo.

Come parte del loro corso, i 43 studenti iscritti al corso hanno immersi nelle sfumature di fondi che negano negativamente le aziende contro i fondi che cercano attivamente di investire in aziende che dimostrano valori ESG. Hanno scritto un foglio di copertura di fondi, hanno suggerito i gestori di fondi e le azioni fissate al Fondo per gli investimenti sostenibili.

Tra le loro raccomandazioni è stato il Fondo Parnassus Endeavour, emerso nella ricerca indipendente condotta anche dall'Ufficio per gli Investimenti. Mentre l'Ufficio per gli investimenti mantiene la supervisione del Fondo per gli investimenti sostenibili e verifica regolarmente le prestazioni del gestore del fondo esterno, l'ufficio selezionato Parnassus Endeavour Fund come primo gestore.

Krosinsky ha affermato che Brown concentrerà la creazione di un'opzione di investimento che non ha sacrificato la performance finanziaria allo scopo di integrare la sostenibilità impostarlo da altre università.

"Brown è l'unica università della mia esperienza che ha costruito un'opzione di investimento sostenibile integrata per i donatori all'interno della sua dotazione con la piena intenzione di cercare una sovraperformance finanziaria", ha detto Krosinsky. "La ricerca dimostra che i benchmark superiori alla portata sono possibili adottando approcci positivi alle sfide della sostenibilità. Questo è stato l'obiettivo in tutto - informare la comunità Brown e altri che non vi è alcuna pena inerente per essere coinvolti in questioni di sostenibilità nell'investimento. Infatti, ci può essere un premio.

"Credo davvero che Brown ha fatto qualcosa di innovativo qui. "

Purdom, che dopo la laurea sta lavorando come consulente associato presso Bain & Company prima di dirigere alla Harvard Business School, ha dichiarato che concentrando contemporaneamente sui valori ESG e sulle performance finanziarie, il Fondo per gli investimenti sostenibili efficace serve sia i donatori che Università.

"Questo è nuovo e all'avanguardia", ha detto. "Stiamo assumendo una posizione di leadership sulla sostenibilità tra le nostre università peer e mettendo i nostri soldi dove è la nostra bocca."

Oltre a questa classe e nuovo portafoglio, abbiamo creato un libro sull'investimento sostenibile che sarà fuori dicembre 2016. La premessa preponderante è la necessità sia di sostenibilità che di business case e caratterizza gli scritti di alcuni studenti stupefacenti di Brown e Yale che abbiamo avuto la fortuna di lavorare.

Sono presenti anche gli scritti di praticanti chiave quali Jeffrey Cherry, Nick Robins e Rory Sullivan, nonché i Principi per gli Investimenti Responsabili e le principali istituzioni quali la Mirova e la Banca Norges.

I sistemi e le soluzioni sistemiche sono un focus, come spostano definizioni di dovere fiduciario, e ciò che è necessario per regione e da al di là delle nuove tendenze del modello di business e della sovraperformance di diverse organizzazioni.

Come abbiamo visto Brown, non solo non c'è bisogno di rinunciare ai rendimenti finanziari, ma la sovraperformance può essere un attraverso un investimento sostenibile e come il mondo si muove per risolvere il cambiamento climatico, il successo finanziario può ben seguire.

C'è un'occasione per altre università di prendere atto dell'opera di Brown verso l'applicazione di questo in qualche modo collegato alle proprie istituzioni.

Ad esempio, la rete Intentional Endowments ha preso atto del nostro lavoro a Brown, che lo presenta in modo prominente qui.

Oltre alle connessioni e ai relativi lavori svolti presso la Concordia University, il Dickinson College e il sistema della University of California, è abbastanza gratificante far parte di questo positivo investimento sostenibile nei campus universitari.

Gli approcci positivi, dopo tutto, sono ciò che risente maggiormente.