Book Valore e attività materiali nette

I concetti di bilancio del valore di bilancio, o delle attività materiali nette e del patrimonio netto, non sono uguali. Per trovare il valore di una società, è necessario prendere il patrimonio netto e escludere tutti gli elementi immateriali. Questo ti lascia con il valore teorico di tutte le risorse tangibili della società che sono quelle attività che possono essere toccate, viste e sentite in contrapposizione a cose come i brevetti, i marchi, i diritti d'autore e le relazioni con i clienti.

È questa distinzione che indica il valore contabile come attività nette materiali nette.

Perché gli asset materiali netti o il valore del libro, importanti per un investitore, un gestore di piccole imprese, un manager o un amministratore?

L'ammontare delle attività materiali nette che un'azienda detiene sul suo stato patrimoniale è di particolare importanza, nonostante sia spesso trascurato da investitori inesperti e persino da importanti portali finanziari. Infatti, a seconda della fonte dei tuoi dati finanziari, non potresti nemmeno avere le attività tangibili nette calcolate per te, richiedendo di estrarre il rapporto annuale o il modulo 10-K depositandoti per calcolarlo. (Nel caso in cui ciò accada, il calcolo del valore contabile è facile. Tutto quello che devi fare è prendere le attività totali e sottrarre tutte le attività immateriali come l'avviamento, cosa che resta costituita dai dadi e bulloni dell'azienda, dagli edifici, dai computer , telefoni, macchine, matite e sedie per ufficio.

Il valore del libro può essere estremamente utile per valutare la qualità di un'impresa. Infatti, è molto più facile ricostruire investendo in un'azienda eccellente, anche se ci possono essere cose intelligenti da fare quando si guardano le cosiddette imprese cattive. Una buona attività genererà profitti dopo la tassa da qualche parte tra il 12 e il 25% sul valore di carico.

Un'attività eccellente può generare profitti dopo la tassa di qualsiasi parte del nord del 25% del valore di libro. La sostenibilità di questi rendimenti è estremamente importante. Quello che rende un'azienda così come Hershey così incredibile come una posizione a lungo termine è che si è dimostrata capace di produrre risultati irrigiditi per non solo anni o decenni, ma generazioni che vanno dal 19, 20 e 21 ° secolo.

Questa è una scoperta moderna che è arrivata solo nel mainstream nel corso degli ultimi trenta anni. Prima di allora, è stato generalmente pensato quanto più un'attività che un'azienda aveva il meglio. Era una serie di investitori di valore di successo che hanno dimostrato la follia di questo approccio, mostrando che non solo le imprese ad alta intensità tendono a produrre rendimenti inferiori all'equità, possono essere massacrati durante periodi di elevata inflazione perché le proprietà, gli impianti e le attrezzature necessitano da sostituire a prezzi nominali sempre in espansione, a differenza di qualcosa di simile a una società di software che può semplicemente aumentare i prezzi senza un enorme adeguamento alla struttura dei costi o alla base di investimenti.

Probabilmente già lo rendi conto ad un certo livello, anche se non sai di farlo. Uno scenario potrebbe dimostrare la ragione.

Diciamo che la tua azienda guadagna $ 10 milioni l'anno e ha 30 milioni di dollari in beni. La mia azienda guadagna gli stessi 10 milioni di dollari, ma ha un patrimonio di 50 milioni di dollari. Si capisce generalmente che esiste una relazione tra l'importo delle attività che una società ha e il profitto che genera per i proprietari. Se voleste raddoppiare i guadagni della tua azienda, probabilmente dovresti investire altri 30 milioni di dollari in azienda. Dopo il reinvestimento, l'attività avrebbe 60 milioni di dollari in attività e guadagnerebbe 20 milioni di dollari l'anno.

Non sarei così fortunato. Se avrei voluto raddoppiare i guadagni della mia azienda, dovrei investire altri 50 milioni di dollari nell'attività, che raddoppierebbe le attività. Dopo il reinvestimento, la mia attività avrebbe 100 milioni di dollari in attività e genererà 20 milioni di dollari l'anno.

Cosa significa?

Dovresti mantenere 30 milioni di dollari in guadagni per raddoppiare i tuoi profitti. Dovrei mantenere 50 milioni di dollari per ottenere lo stesso profitto! Ciò significa che avresti potuto pagare la differenza, in questo caso 20 milioni di dollari, come dividendi, reinvestirla nell'impresa, pagare il debito o acquistare azioni di nuovo! Parleremo di più in futuro, ma il concetto è strettamente correlato a quello conosciuto come guadagno del proprietario.